237万亿美元！大家一起负债就是最好的！

    去年六月国际金融机构（IIF）发布的报告显示，在全球各国“共同努力下”，2016年年末全球债务达到了创纪录的217万亿美元。这一水平相当于327%的全球GDP总量，并且在短短十年内就猛增了50万亿美元。（P.S：IIF按季度公布全球债务情况数据）

    六个月之后，在2018年1月4日，IIF更新了其全球债务报告。报告显示，全球债务在2017年第三季度达到创纪录的233万亿美元，其中63万亿来自政府，58万亿来自金融机构，68万亿来自非金融机构而44万亿来自家庭债务。按照总规模来看，短管9个月就又增长了共16万亿美元。

    而根据最近一季度IIF的数据，全球债务在上一个季度增加了4万亿美元——截止2017年末达到创纪录的237万亿，较十年前增长了70万亿。值得注意的是，全球债务仅在2017年就增长了大约20万亿。

IIF、IMF和BIS的数据显示，发达国家债务/GDP持续保持在300%之上，2017年这一数据为382%。往好的方向面，随着GDP的回升，债务比最近几年有所回落。然而与之对应的则是新兴市场债务比的激增。2017年，新兴市场债务/GDP已经超过200%。

    在发达经济体GDP回暖的帮助下，全球债务GDP比率的连续五个季度下滑。和2016年下半年的峰值相比，有4%左右的回落。然而可以确定的是，如果GDP增速开始放缓，债务比势必会再度攀升，更别说一旦经济出现萎缩，债务比新高恐怕也难以避免。

    那么前所未有的债务浪潮的元凶是谁呢？在IIF看来，矛头当然是指向全球央行。“持续走低的全球利率支持着前所未有的债务累积。”

IIF的报告指出，在发达市场中，如比利时，加拿大，法国，卢森堡，挪威，瑞典，瑞士，家庭债务GDP比例君达到了历史新高。爱尔兰和意大利是仅有的家庭债务GDP比例低于50%的主要国家。而彭博则认为，全球加息周期的到来，会带来更多的麻烦。

    此外，IIF还认为，愈加疲软的美元意味着长期债务偿还方面的不确定性，尤其是对于新兴市场国家而言。数据显示，债务GDP比率的减少主要来自发达国家，比如美国和西欧，在49个国家的调查样本中，共有36个国家债务GDP比率下降。相对应的，在新兴市场中，韩国家庭债务GDP比率正在接近94.6%。

    当然，美国是一个异常值得关注的国家。目前美国政府的债务GDP比例已经达到99%。依据最新公布的CBO预测，随着美国预计2020赤字预算达到1万亿，美国债务GDP比率应该会在接下来的几个月超过100%。