央妈干预下，这个市场彻底凉了

近日，世界第二大负债国日本（发售国债9万亿美元）的国债凉了。不过日本国债这次“歇菜”完全是“咎由自取”。而且这和日本央妈的一系列疯狂的措施密不可分。

与许多主要央行一样，日本央行一直在购买该国的债券，以刺激经济，但是，日本央行现在已经拥有日本41%的债券，其购买规模之大让其他国家望尘莫及。毕竟如果拥有自己国家的10年期政府债券市场的80%债券，那么交易的意义又是什么呢？

而且，日本央行还扬言要通过保持10年期政府债券收益率约为0%来控制收益率曲线。

华尔街日报近日报道，日本债券的日交易额如今已经不能用“万亿”或“十亿”，而只能用“百万”美元来形容了，甚至在3月13日，日本都没有债券交易记录。

对于一下子被吞掉的这么多债券发行量，许多交易员纷纷表示日债要“凉”。

彭博社也报道，随着央行下调他们的十年收益率目标，预计日债期权将跌至历史最低。

（债市的浮动率跌至1.27%，是2008年以来历史最低。）

日本三井住友资产管理公司（Sumitomo Mitsui Asset Management Co.）的主管Jun Fukashiro表示：“日本债市现在好像步入了一个很艰难的境地，我们现在能做的就是等着它继续走弱，直至崩溃。”

Jun Fukashiro今年53岁，是一个资深的资产管理经理人，他从1990年开始，就涉及政府债券的投资和交易。

总部设在纽约的PineBridge Investment 驻东京的债券交易负责人Tadashi Matsukawa也在采访中表示，他以往都在日本债券收益率接近零之前交易赚取利润。但现在：“在日本赚钱的机会越来越少了。”

“现在日本只有一项交易可以挣钱。”野村证券（Nomura Securities）首席日本利率策略师0Naka Matsuzawa说道：“那就是经纪商从财政部买入债券，然后再转卖给日本央行。”因为日本央行不能从政府直接购买国债。

总体而言，日本的债市收益率未来可能面临更大的压力，但是没人知道如何解决它。

“一旦所有人都从日本债市离场，日本将迎来一场大变革。而这一天，终会来临”。