罕见油价和美元同步走升,35年仅发生11次
最近,油价和美元出现同步走升,在过去35年中(自1983年),这种情况仅只出现过11次,引发市场的关注。根据FactSet数据,过去一个月里,WTI原油走升12.2%,而ICE美元指数走升3.6%。
这种油价和美元同步走升的情形是非常罕见的,因为大宗商品一般都是以美元来计价的,美元走升意味着购买原油的成本上升,一般会使得大宗商品的价格下跌。
Bespoke在5月7日的一份报告中指出,美元和原油的关系出现了奇怪的变化。历史上,原油的价格和美元的关系是一般反相关的(美元升、油价跌,美元跌、油价升)。而在最近一个月,美元的走升同时,油价竟然也持续反弹,这是非常奇怪的!
Bespoke的分析师称,这种异常情形(过去四周,油价涨幅超3%,美元指数涨幅超10%)是自1983年以来第11次出现。
美元指数在2017年时跌幅达10%,在2018年初时进一步走软,直到最近一个月开始反弹,目前已经触及了四个月高位。美元的走强主要因美联储加息预期的强化,美联储坚定地宣称今年可能会加息3次或4次。高利率吸引了国际资金涌向美元。
油价方面,在OPEC和主要产油国的联合减产的努力下,减产执行情况达到预期效果,原油供应过剩局面得以缓解,这促使布伦特原油和WTI原油的价格重新升回至2014年水平(70美元以上)。
此外,特朗普宣布退出伊朗核协议,会对伊朗出口原油实施制裁,这也帮助油价反弹。
Raymond James的首席投资策略师Jeffrey Saut在周三的报告中写道:油价和美元同步走升的情形是非常罕见的,但是这也并非史无前例。我们依然看好大宗商品整体前景,尤其是能源类股票,这些股票被低估且未受重视。
确实,标普500能源部门股票指数近一个月反弹了12.1%,同期比较,是11个部门指数中表现最好的指数,相比之下,标普500指数升幅仅2.6%。道指升幅1.7%,纳指升幅4.8%。而此前,能源部门股票表现均不如意,今年一季度时下跌6.6%。
不过,也有人质疑美元与油价同步走升的这种关系。DataTrek Research的联合创始人Nicholas Colas表示,美元和原油之间的同步上涨可能不会持续,因为它在很大程度上取决于“市场押注美国将重新对伊朗实施制裁”。而现在事情已经发生了(美国宣布对伊朗制裁),我们将看到油价和美元将重新回归正常的方向关系。