达利奥做空欧洲认亏出局 美股持仓大幅减少

今年年初，桥水基金砸出220亿美元大肆做空欧洲市场，做空的资金规模创下历史记录，主要对象为欧洲大型企业。因为桥水不再以选取个股而知名，根据莱克斯范坝贸易学院首席投资战略专家James Helliwell的观点，更加乐观的经济前景决定了经纪人的头寸。

“尽管并不确定这是多大程度的做空，我怀疑这可能是相对廉价的对冲，以对冲全球股票敞口。”据路透社报道，有交易者称做空的理由可能是桥水基金预计股票市场会下跌，也有可能是把做空当作更广阔宏观经济环境下的游戏——这伤害了拥有大量商业风险的美国公司。

桥水基金做空数据如下：

一个月后，反对的言论不断涌现，欧洲政治家与资产经纪人警告达利奥称，他将被证明看衰欧洲市场是错误的（恰好被证明了）。桥水基金首席投资者开始意识到这点，并表示公司近期看跌欧洲股市的做法是完全错误的。

桥水投资研究主管Karen Karniol-Tambour在3月上旬终于公开表示，外界的理解完全错了，他们所能看到的这些空仓“只是持仓全貌中非常非常小的一部分”。

这都只是意外，如果不是达利奥已经在今年展示了一些东西，我们可以相信他在立场强势上能力很强。随着市场达到历史高点，他首次嘲笑持有现金者，宣称他们将“感到非常的愚蠢”。仅仅在最大的市场崩塌几年后，达利奥在博客上写道：“一切都变了。”

所有的这些造就了今天。彭博社报道称，桥水基金虽然在四月有了亏损，今年表现远超同行…但这是通过大量的避险方式取得的结果。

消息人士透露，桥水基金旗下Pure Alpha基金尽管上个月亏损1%，第一季度获得4%收益，由于人们并不清楚桥水当时做空欧洲股市的用意，桥水迄今为止也没有公布业绩。依照美国对冲基金行业数据供应商Eurekahedge的数据，今年前4月，对冲基金行业的平均投资回报率仅为0.3%。

然而，据彭博社数据显示，桥水基金已经大量减少做空欧股头寸，周二时已减少80%，仅剩余40亿美元。因此，研究主管宣称，220亿做空欧洲市场并不如预期所想，从目的和结果来看，现在的情况是无关痛痒。彭博社提到，桥水基金康奈迪克州旗下Westport发言人拒绝做出评论。

最新11项披露显示，桥水基金正在削减一些做空头寸。减仓的其中三家股票为，Intesa Sanpaolo SpA，UniCredit SpA a以及Telefonica SA，三家股价今年全部上涨。不过，欧股基准指数之一斯托克50指数（Euro Stoxx 50 Index）今年以来包括股息再投资在内累计上涨约2%。这意味着，做空者有可能不赚钱。

此外，彭博社引用知情人士报道称，桥水基金四月因交易发达市场货币与汇率获利，但在新兴市场货币与股票市场上亏损。据此人透露，桥水同时还将美股净多仓降低至其资产的10%左右，远远低于今年早些时候120%的比例。整体来看，桥水目前处于股市净空仓状态。