一天怒赚2亿美元，高盛怎么办到的？

波动性的上升，让高盛的股票衍生品团队在一天之内收割了2亿美元丰厚回报。知情人士透露，2个亿的收入相当于高盛股票衍生品部门过去一整年的收益。2017年全年，高盛整个交易部门单日营收超过1亿美元的记录也仅有4天。

在市场平静数月之后，今年2月5日“恐慌指数”VIX指数上涨116%，创下历史最大单日涨幅，而标普500指数下跌4.1%，道琼斯工业平均指数跌幅超过1100点。这一天为高盛带来了巨额利润，因高盛的股票衍生品团队在此之前就已经设置了押注VIX上涨的头寸。

VIX指数飙涨后，高盛的对冲基金与资产管理客户纷纷要求增加VIX指数敞口，预测该指数将继续上涨，而高盛的头寸收益瞬间变得非常高。

高盛在2月5日市场暴跌这一天的巨额利润主要来自于其股票衍生品团队，该团队由董事总经理David Casner带领，他是在2002年加入高盛的。由高盛股票团队划分出的负责VIX期权交易的团队，因为平淡的市场与监管已经在最近几年停止了业务。

此外，在VIX飙涨之前的三周里，高盛衍生品策略分析师Rocky Fishman还精准地提醒客户要注意对波动性潜在的爆发做好准备，可以尝试做多波动性，并在报告中一步一步推演了市场暴跌的情景假设。

为了第一而奋斗

由他们最近的表现和开始成功的交易技术，高盛股权行业高层对重获行业第一感到乐观。高盛在去年年末败于竞争对手摩根士丹利，而摩根大通也在最近几年增长不少，高盛交易员们希望可以重新夺回第一。

今年一季度，高盛财报显示，股票销售交易收入共计23.1亿美元，同比大增38%，远超预期的18.5亿美元，同时也超过了竞争对手摩根士丹利和摩根大通的业绩。而来自Casner团队的利润为高盛靓丽的财报做出了不可忽视的贡献。

下图为2009年以来高盛各块业务的收入构成，浅绿色代表股票衍生品业务收入：

高盛因良好的风险管理而知名，但这样的交易行为并不是没有潜在威胁的。如果市场朝着另一个方向波动，极有可能造成亏损，正如同2017年，高盛大宗商品交易部门就曾因为押注错了方向而损失惨重。

考虑到最近在股票市场的表现，高盛CEO劳尔德·贝兰克梵（Lloyd Blankfein）回击了高盛交易业务受困的说法，他在周二晚些的会议中谈到：“我不认为放弃现在上涨的业务是一个很好的策略。”而高盛发言人拒绝对此做出评价。