贸易战从国家到企业 中国对美直接投资暴跌90%

在贸易战与资本管控的大背景之下，过往几年中国企业在海外疯狂扫货的景象已经成为过去式。咨询公司Rhodium Group近日的发布的数据报告显示，今年前5个月中国对美国开展的并购和绿地投资等直接投资（FDI）金额同比暴跌92%至18亿美元，创七年多最低水平。

绿地投资又称创建投资，是指投资主体在东道国境内依照当地法律设置的部分或全部资产所有权归外国投资者所有的企业。

Rhodium Group本周发布的中国对美国FDI半年度报告指出，两大因素造成了中国对美直接投资的骤降。一方面是美国国会对于来自中国的投资和并购审查趋严，另一方面则是特朗普政府启动的贸易战和301调查。

数据显示，如果计入资产剥离，今年前5个月中国对美直接投资净值则为负78亿美元——受到中国政府去杠杆政策的影响，中国一共出售了价值96亿美元的美国/美元资产。而从趋势来看，2017年见顶之后，中国对美投资数量和规模都呈现下滑趋势。中国对美交易在2016年还曾同比翻两倍，创出460亿美元的历史最高记录，但去年迅猛缩减逾三成，至290亿美元，为十年来首次锐减。

去年上半年之前的数年间，中国企业在海外频频开展兼并、收购、入股等多种形式的交易。海航曾在28个月内豪掷2760亿；万达狂买数十家海外企业，包括收购全美第二大院线AMC，海外收购及投资总额一度超过2300亿元。安邦收购纽约核心地标华尔道夫酒店，19.5亿美元的收购价创出了美国酒店业历史之最。

而目前诸如海航、安邦、万达等中国企业都在出售其持有的美国资产，这使得今年前5个月已完成的美国资产剥离达到96亿美元，尚未完成的估计有40亿美元左右。

去年下半年以来中国政府严格管控跨境资本流动，国内强力去杠杆、防控金融风险的政策均让中国对美投资趋势逆转。同时，中美两国经贸关系恶化也令中国对美投资前景黯淡。

愈演愈烈的中美贸易摩擦升级导致中国企业出海“扫货”遇阻。受到美国监管机构的介入否决影响，蚂蚁金服年初收购美国汇款公司速汇金国际的交易就以失败告终。前5个月，总计有价值20多亿美元的对美收购交易“流产”。

而从具体行业上来看，变化也是比较明显。今年前五个月医疗和生物科技领域成为了中国对美FDI的首选。其中山东魏桥对Argon Medical Devices的8.5亿美元的并购和其他六笔交易贡献颇多。地产和酒店则处于第二的水平，尽管资本管制的影响犹在。排名第三的是同样受到严监管的娱乐行业。

Rhodium Group预计，近期的数据和中美贸易战的大环境意味着中国对美国的投资在未来数月还将保持低位。尤其是来自美国监管层的施压很有可能抑制任何的FDI反弹迹象。包括FIRRMA（《外国投资风险审查现代化法案》）和 CFIUS（美国外资投资委员会）审查都呈现高压态势。

新华社年初曾表示，中国企业已然成为美国国家安全审查的重点对象。美国政府多次利用外国在美投资委员会（CFIUS）的国家安全审查机制阻碍中国企业赴美投资。行业数据则显示，自2016年初以来，有27起中国企业对美收购未能完成，这一数字几乎相当于英国、法国、德国、日本、意大利、加拿大6国未完成交易的总和。