“黑天鹅”始作俑者：我们已经准备好干预汇市
曾经制造了2015年瑞郎黑天鹅事件的瑞士央行可能又要搞“大事情”了！瑞士央行行长乔丹近日表示，意大利局势和贸易战冲突如果让瑞郎大幅升值偏离轨道的话，央行将干预外汇市场。
在本周的央行决议中，瑞士央行继续维持了其负利率政策，并表示正在密切关注瑞郎的表现。自今年4月以来，瑞郎对欧元已经出现了近5%的升值。某种程度上，拖累到了以出口为导向的瑞士经济。
欧元兑瑞郎4月短暂触及1.20之后目前回落至1.15附近，1.20是2015年著名的瑞郎黑天鹅跌破位。当时瑞士央行突然宣布放弃1.20的“干预位”，导致汇价突然重挫超过1000点。由于此举完全出乎了市场的预料，因此投资者损失惨重。多家外汇平台因此破产被清算，瑞士央行的声誉也受到了明显的负面影响。
乔丹本周表示，每当欧洲市场出现不确定性的时候，资金就会涌入有避险属性的瑞郎。“我们意识到，意大利局势的变化对全球金融市场都有显著影响，欧元因此已经出现了疲软。我们预计，这种风险和不确定性还将加剧。此外，各大国之间的贸易冲突也有诸多风险因子。”
对于入市干预，乔丹指出，并不会给出具体的时间表，但是决策层已经做好准备，时刻可以入市打压瑞郎。“对于我们而言，保持扩张性的货币政策是必须的。这是为什么我们依然处于负利率状态的原因。只要有必要，我们就会直接干预外汇市场。”
瑞士央行的担忧可能不无道理。BMO Capital Markets近期的研究显示，瑞郎的空头高度集聚，多空头寸处于极度不平衡的状态，做空瑞郎是一个拥挤的交易。即便如此，瑞郎依然保持了异常的坚挺。在美元指数这一波强势的反弹中，美元兑瑞郎整体未有明显的走高，依然处于1.0下方交投，凸显出避险天堂的独特属性。
