6月FOMC纪要前瞻：加息步伐，对称性通胀，收益率曲线

受7月4日美国独立日假期的影响，以往在周三发布的美联储纪要将推迟在周四（北京时间7月6日2:00）发布。

本次发布的FOMC 6月会议纪要关注的焦点主要有：美联储加息的步伐和对“对称性通胀”的解释，贸易战、收益率曲线趋平对加息的影响。

彭博称，将涉及美国在本次收紧周期内应制定多高的利率，以及对美国与主要贸易伙伴之间日益加剧的争端、美元走强和收益率曲线趋平所带来的风险。彭博认为这些因素或将抑制美联储加息的步伐。

彭博指出，美联储是否会在今年内再加息一两次？这取决于实际通胀数据和通胀预期。而在美联储过去的两份声明中多次提及“对称”通胀目标，许多人认为这是政策制定者将容忍略高于目标水平的通胀。

根据6月份的加息点阵图，美联储大部分官员预计今年加息四次，即在年内接下来时间里还会加息两次。

此前，6月13日，美联储在FOMC会议上宣布加息25个基点，上调联邦基金利率目标区间至1.75%—2%，符合市场预期。这也是美联储自2015年12月开始加息周期后的第七次加息。

美联储主席鲍威尔在6月20日时讲话表示，货币政策仍有不确定性，但加息的理由是坚实的，这一态度得到了美联储货币政策委员会FOMC成员的“普遍”支持。他说：“随着经济复苏，在经济扩张早期显然需要极度宽松的货币政策。但失业率已经处于低位，预计还会进一步降低，通胀接近我们的目标，经济前景面临的风险大体均衡，继续循序渐进加息的理由是强有力的。”

鲍威尔在上周三再次重申，美联储正追求耐心的加息路径。他强调，美联储只是在削弱货币政策的杠杆，而要来解决日益扩大的不平等和其他分配问题将需要财政工具。

而明尼阿波利斯联储主席Kashkari在接受彭博采访时表示，一旦达到中性利率，美联储是否会超越中性利率，还需要届时的数据支持。