购债计划引发质疑 欧洲央行再遭起诉

QE政策批评者称，QE让市场参与者买入资产不用承担风险，消除了发债国家追求健全财政政策的动力，违反欧盟条约，但欧央行得到欧盟委员会和德国政府的支持。

欧洲央行因其QE（量化宽松）计划，又被告了。

QE政策的批评者指责欧洲央行“不透明且肆无忌惮的活动”越权，相关官司已经打到欧盟最高法院。欧盟法院现在必须裁决的关键问题是，欧洲央行的QE政策是否在欧盟法律规定的银行授权范围内。

事实上，欧洲央行去年就因为QE政策被告了。德国宪法法院的法官当时称，欧洲央行根据QE计划买入债券，可能超越了该央行的职责，并阻碍了欧元区成员国的行动，将要求欧洲法院审查该计划。德国宪法法院认为：

有明显的理由表明，欧洲央行管理资产购买计划的决定违反了货币融资禁令，而且超出了欧洲央行的货币政策职责范围，因此侵犯了成员国的权限。

部分原告的辩护律师 Hans-Detlef Horn 当时称，QE计划“让市场参与者买入资产不用承担风险，欧洲央行事实上扮演着欧元体系内一级市场的中间人角色”，还“消除了”发债国家追求健全财政政策的动力。

此外，2012年欧债危机期间，欧洲央行行长德拉吉承诺“采取一切措施”拯救欧元，推出无限量冲销式购债计划(OMT) ，也引起德国宪法法院的反对。德国联邦宪法法院称：

OMT是一种经济政策，已超出欧洲央行权限，可能违法欧盟法规；

此外，OMT还可以被视为一种政府的货币融资工具，这也是为欧盟条约所禁止的，要求欧盟法院对此做出裁决。

QE计划的反对者还包括德国央行。在QE开始之前，它就直言不讳地反对该措施，认为它让政府失去使其经济更具竞争力的动力。

但是，欧洲法院当时的判决支持欧洲央行的决定。卢森堡大学金融市场法教授 Pierre-Henri Conac 对彭博社表示，裁定欧洲央行OMT践踏了欧盟条约意味着把欧元送上绝路。从政治上来说，欧盟法院不能这样裁决。裁决结果毫无悬念，有悬念的是裁决究竟包含哪些内容。

欧洲央行的QE虽然为德国法院所不喜，但却得到德国政府的支持。德国政府的观点是，有争议的欧洲央行的决定及措施，“目前无论如何都符合条约”。德国政府代表、法学教授代表Ulrich Haede对欧盟法官表示：

和欧洲央行的沟通总体上非常全面，我国政府认为欧洲央行已经履行了提供充分理由的义务。

欧洲央行在欧盟委员会的支持下为其计划辩护，称QE完全符合其职责范围。

在利率降至接近零后，欧洲央行于2015年3月开始实施QE政策，以刺激欧元区下滑的经济。它已经宣布，将在今年年底停止买债计划。