FCA发布《投资平台市场研究中期报告》

英国金融行为监管局（FCA）7月16日在其官网上发布了《投资平台市场研究中期报告》（investment platforms market study interim report），下面是报告的截图：

FCA称，《投资平台市场研究中期报告》阐述了我们对投资平台市场竞争方式的初步看法，以及我们希望市场如何发展。

FCA指出，消费者和金融顾问越来越多地利用投资平台来进行零售金融产品投资，并实现线上管理。我们的研究报告主要是探索，各投资平台之间是如何竞争，以开发新客户、留住原客户，这样有利于我们更好地评估如何改善这个市场的竞争环境，以实现对消费者更好的保护。

在研报中，FCA探索了投资平台提供的服务，是否有助于为投资者做出正确的决策，是否为投资者提供了性价比服务；了解投资平台在现实中如何竞争的，平台是否有利用自己的议价能力让投资者获得利处；评估投资平台和其他平台、金融顾问、资产管理公司、基金评级公司之间的关系，是否符合投资者的利益。

FCA指出，根据研报显示的结果，我们计划实施一些新措施，新措施包括：如何加强平台在资产管理人之间的竞争性，以及帮助投资者和理财咨询师轻松转换平台等；所提议改变的内容旨在解决现有客户以及以前有现在没有理财咨询师的客户之间的差别定价问题，及对持有大额现金账户用户的提醒。

研报还写道，目前认为，在投资平台之间发起竞争，是对用户保护的方法之一，尽管这一形式已经在投资领域很好运作，但FCA仍对如下5类客户表示担忧：

1.对转换平台后能受益但，转换平台过程操作较难或成本较大的交易者

2.使用直接面向零售端平台的投资者想要选择基础定价

3.使用模型投资的用户

4.账户中有大额现金，但尚未意识到自身错过投资回报的客户

5.曾经有理财咨询师提供建议，但目前没有理财咨询师的客户

根据声明，FCA发现大约有7%的交易人士试图转换平台，但都因为一些障碍存在未能成功。

如：针对直接面向零售端的平台，监管者发现相应的费用较难与其他平台来比较，用户很难再找到费用更为低廉的平台。

而针对使用模型的投资者，FCA发现模型可能会误导这类投资者，使其存在承担风险的危险。这主要缘于很多的模型都使用较难或类似的语言使得模型之间无法简单比较，从而是投资者暴露在波动风险之下。

此外，报告还发现，没有理财咨询师的客户在曾经推荐开户的平台上对投资产品的理解和操作能力有限。这也就是说这类群体基本在为不会使用的功能作买单。

伴随投资平台市场的迅速发展，这类新的措施尾随而来并在市场更为庞大之前表达了担忧。声明表示，随着投资人士越来越依赖投资平台来管理投资产品，这样的担忧是很重要的。

数据显示，自2013年来，投资市场的规模就已翻番，同期，新客户开户量达220万，而目前，这一行业有价值月5000亿英镑的资产在被投资管理。

对于所给出的这份提议，FCA策略及竞争执行董事Christopher Woolard表示，过去5年，投资市场显著发展，越来越多的用户开始决定通过平台来管理资金。

报告的原文链接如下：

https://www.fca.org.uk/publication/market-studies/ms17-1-2.pdf