科技股大跌后，市场会怎么走？

在略显平淡的外汇市场继续震荡之际，美股科技股却在月末掀起了一股抛售浪潮。在上周三全球最大社交平台Facebook公布财报后，科技股就开始了下行之路。亚马逊、谷歌、微软、Facebook和奈飞等美股前十科技股，市值周一共蒸发了800亿美元。

Facebook此前发布了意外逊于预期的今年余下时间营收和盈利指引，这使得投资者对于科技类公司的前景开始产生了怀疑。过去几个交易日中，科技股居多的纳斯达克100指数有3/4个股下跌。 

尽管目前这轮抛售并未传递到SPX指数或者全球市场中，但是摩根士丹利首席美股策略师Michael Wilson已经警告称，市场或将迎来2月深跌以来的最大力度的调整。

Wilson指出，过去几周市场发送了一些有误导性质的信号，上周四之前相对限制了科技明星股财报不佳带来的负面冲击。但上周五释放了市场已“精疲力尽”的信号——当亚马逊二季报出炉、美国二季度GDP如预期般非常强劲之后，投资者面临的问题是：下一个兴奋点是什么？

野村证券也在近日表示，过去十年最重要的交易：成长/科技/动能股现在开始反转了。这可能是市场一个重要的转变信号。

由此，市场不得不考虑的一个问题会是，在科技股承压的情况下，美股能否继续保持强势。要知道，科技板块在标普500的占比高达26.2%。而苹果、微软、谷歌亚马逊和Facebook五大权重在MSCI世界指数中的占比也有7.9%之多。这个比例高于所有日股加起来的占比（7.5%）。

也就是说，如果科技股的下跌之风无法有效停止的话，抛售的格局很有可能会弥漫到美股其他版块。与此同时，由于在全球股指中的比重和市场的趋势性跟随，这或带来更大级别的负反馈影响。

而对于外汇黄金投资者来说，最为显著的一个变化将是波动率的大幅提升。尽管美股的下跌与各大货币以及黄金的相关性并没有一个非常确切的正负逻辑，但是从过往经验来看，股市的显著调整都会诱发外汇黄金行情的加大。

因此，在经历了一个相对平淡的夏初行情之后，投资者可能需要好好准备迎接一轮真正的趋势性行情了！