上证报：理性认识P2P行业现状，法治化是最根本的方向

本文转载自：上海证券报-中国证券网

今年6月以来，受多种因素影响，部分网贷机构出现风险。从全局看，P2P行业的整体态势和风险情况到底如何？

接近监管人士告诉记者，经过过去两年针对P2P行业风险的整治工作，行业整体风险已经得到逐步释放，目前虽有个案发生，但是该行业整体风险可控。大部分P2P平台有实际投资标的，具有真实资产支撑。

根据公开信息梳理，未来监管部门对于P2P的整治也将遵循法治化原则，拒绝“父爱主义”和“零和游戏”。

P2P行业风险总体可控

上证报记者掌握的数据显示，2016年4月互联网金融风险专项整治工作刚刚起步时，P2P机构有5000家左右。经过两年的摸底、排查、整治，今年6月前已经有接近3000多家不合规P2P机构退出，余下2000家左右。这个过程是平稳有序的，基本实现良性退出，投资者权益得到一定保障。

而今年6月至今，“部分P2P平台出现了风险。”接近监管人士指出。

该人士强调，要理性看待出险平台的风险状况，目前绝大部分出险平台的待偿金额在1亿元以下。不难看出，出险平台涉及的资金总额并没有想象中那么大。而且，目前出险平台涉及的更多是流动性问题，而非资产端本身出了大问题，所以，投资人无需过度恐慌。

规范整治P2P行业，首先要界定不同机构的不同性质。上述接近监管人士表示，这两年监管的一项重要工作是摸清情况、厘清行为，即哪些是诈骗、哪些是非法集资、哪些是认真做事的、哪些是既认真做事又合规的。

初步摸底的情况显示，打着P2P幌子诈骗的是极少数，虽然市场上存在假标、自融、恶意逃废债等行为，但是期望正经做事的P2P机构占绝大多数。对于现存P2P机构中待偿规模较大的，监管部门也已经初步掌握情况，合规情况可能有强有弱，但是风险并没有想象得那么大。

“从我们工作中接触的平台看，P2P机构可能确实存在或多或少的合规问题，但是绝大部分是就真实标的进行借款，甚至有些创业者是有情怀的，希望用技术手段解决中小企业的融资难融资贵问题。”北京市华城律师事务所创始合伙人张宇锋说。

市场也有一些声音担忧，P2P风险是否会向传统金融机构传导？上述接近监管人士指出，既不能夸大这种风险传导，也不能完全麻木。不能夸大是因为，P2P直接传染至传统金融机构的渠道是偏窄和偏小的；不能麻木是因为，再怎么相对偏小，金融行业也是与P2P行业共用一个经济“底盘”。

法治化是治理P2P根本方向

与传统行业相比，P2P属创新型业态，其成长具有自然性、连续性。既然是自然生长的，就意味着监管对其情况并不是同步掌握的。客观来说，过去数年监管与行业发展之间确实存在“鸿沟”，P2P的市场化发展速度较快，投资者理念也未能与之相适应。

随着互金风险专项整治工作不断深入，情况正在逐步改变，“鸿沟”正在逐渐消除。近期互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室作出了工作安排，针对当前网贷风险，再次部署行业检查和企业自查、允许合规机构继续经营、引导不合规机构良性退出、依法处理严重违法违规机构、加快推进网络借贷长效机制建设等。地方政府也已行动起来。据记者不完全统计，目前已经有6省市陆续出台地方网贷机构退出指引。

梳理这些业已出台的措施，一条脉络清晰呈现——法治化。“法治化是最根本的方向，也是最优的选择。反过来，如果现在不坚持这么做，简单地做零和游戏，把一块利益转移到另一块去，不具有可持续性，也会使得未来的经济活动失血。”上述接近监管人士指出。

张宇锋认为，可以从几个维度观察法治化原则：

其一，从平台角度，P2P平台是否做到依法、合规、有序退出，妥善处理退出机构的资产债务关系，依法保障投资人合法权益，实现无风险退出。

其二，从投资者角度，能否教育投资人依法理性维权，并形成风险自担的理念，打破刚性兑付。

其三，从借款人角度，能否严厉打击恶意逃废债，严格执行失信人名单，建设诚信社会。

“要客观地看到这个行业存在的必要性，监管要疏导结合，不能一刀切封死。市场需要拥有互联网技术、好算法、强风控能力的P2P平台，监管则需要通过法治化手段，重塑行业信心，维护投资人权利。”张宇锋称。