土耳其危机引发的真正问题：中国式债务驱动的增长能够长久么？

土耳其最近的经济危机相信大家都听说过，随着该国的经济状况越来越糟糕，越来越多的人担心土耳其挺不下去，连带着对中国都开始担心起来。为什么？因为细究之下，土耳其和中国使用的是同样的发展模型，即债务驱动式经济发展模型，再次模型下，两国都鼓励大力借债以促进经济增长。

和土耳其有类似遭遇的还有巴基斯坦，巴基斯坦最近也面临着新一轮的金融危机，新任首相Imran Khan 正面临着是向国际基金组织IMF、中国、沙特阿拉伯求助的选择。

IMF一直掌握着向各国发放紧急贷款的权利，但由于该组织一直有欧美主导，所以很多发展中国家的申请并不顺利。下个星期，土耳其将要向IMF进行第13次紧急资金申请，土耳其则是第18次。

对于土耳其和中国来说，这种债务驱动式的发展模型很大程度上可以促进国内经济增长，提高国民生活水准，帮助上千万人脱贫致富。但是，由于这两个国家经济都面临着不稳定的缺点，这种发展模型势必会给他们带来很大的局限性。

与中国一带一路合作的很多国家虽然可以通过和中国合作向中国借贷，但他们也因此负债累累，如斯里兰卡和吉布提，不得不让中国掌控着他们国家基建的命脉。而老挝更不用说，因为欠下中国的巨额债务，老挝必须完全依赖中国发展。

尽管中国已经对这这种发展模型的弊端做好了充分的应对措施，但中国继续实行这种发展模式有害无利。中国以往很多忠实的小伙伴如马来西亚和缅甸也已经看出了弊端，纷纷想要退出以避免发生经济危机。

马来西亚新任总统Mahathir在5月上任后就暂停了与中国价值200多亿美元的基建合约，其中包括一条连通到新加坡的高铁路线。他对外宣称为了该国经济发展暂停整治，不针对任何国家。不过，在5月赢得竞选之后，Mahathir曾发表过对前任总理Razak向中国割让主权的不满，并称虽然中国在马来西亚大力投资，但马来西亚并没有多受益，反而陷入了债务危机。

缅甸最近也正和中国协商削减和中国的合作项目，考虑把价值73亿美元的项目削减到13亿美元，以防该国债务过多。

债务驱动式发展模型对中国本身也是把双刃剑。虽然中国本身并不过度依赖进口，也并没有长期贸易逆差，更不需要大量以美元借债，但这种发展模式本身的弊端也给中国带来了很多限制。

摩根史丹利全球首席策略师、新兴市场股票主管Ruchir Sharma表示，过去十年里，超过一半的全球债务增加都源于中国发放的国内贷款，中国现在面临的危机是，国外的高利率环境优势诱使大量中国资本外逃。而随着美联储持续提高利率，这种情绪会更加严重。

土耳其政府曾指责美国通过使用强美元，煽动不法分子破坏土耳其内部经济稳定。如今看来，此话并非空穴来风。 

此前，土耳其埃尔多安总统一直坚持执行低利率的经济理论，他认为是高利率导致了高通胀，而不是传统经济学中的反向作用。所以他称自己是“利率的敌人”，他认为低利率可以推动GDP，这让土耳其经济增长在2017年达到了7.4%，领先于G20其他国家，但这也付出了通货膨胀率升到10.9%的代价，要知道，保持低利率，资金就会流向高利率的国家，这也是通胀之源。

随着美土两国的矛盾越来越大，以及土耳其本身的经济状况，两家信用评级机构已经将土耳其债券降至为“垃圾级”，这势必将使本就糟糕的土耳其经济雪上加霜。 

正如《华尔街日报》总价的那样，土耳其债务驱动式增长模型脆弱如斯，以至于特朗普只需推特上动动手指宣布对土经济制裁，再提高关税，里拉就崩盘了。

而和土耳其有着类似发展模型的中国呢？趁现在还来得及赶紧考虑预备措施吧！