一图看清:抄底大宗商品正当时
大宗商品的相对估值水平依旧在低位徘徊,但历史走势告诉我们,目前的低迷很难持续太久。市场正在面临重要的转折,抄底大宗商品正当时!
下图为S&P高盛大宗商品指数(代码GSCI)和标普500指数相对估值的历史指数图,覆盖了1970年至今的40多年走势。可以十分清晰的看到,估值正在极端低位。而过往几次类似的低位之后都引发了非常强劲的反弹走势。未来十年,大宗商品大幅度跑赢美股的概率十分高!
GSCI并非一个股票类指数,而是涵盖了多种大宗商品期货的指数,目前有24种大宗商品被该指数所追踪和覆盖。其中包括6中能源类产品,5中工业金属,8种农产品,3种畜产品和2种贵金属。
而在权重分配上,GSCI则会根据各产品过去5年的表现来分配。换而言之,过去数年,对于全球经济影响越大的品种,其相对权重就会越高。目前农产品占比为18.3%,工业金属10.9%,能源58.6%,畜类7.5%,贵金属则仅有4.7%。
尽管所有产品都有表现的机会,但是考虑到权重的占比,能源,尤其是原油可能是最佳选择。毕竟伊朗问题和中东其他地区的麻烦都可能成为油价上涨的助推器。
相应的,处于历史高位的美股可能就不那么美妙了。过去半年,标普指数84%的涨幅来自于亚马逊、苹果、微软和奈飞。在市场涨速越来越放缓的情况下,股市可能不是你的最佳选择。尤其是FB等科技股近期的动荡,或意味着未来市场的节奏愈加难以把握。