高频交易占领日本 黑田东彦发出警告

随着交易价值不断增大，高频交易近几年不断被提及。不过，越来越多的监管者和投资机构表现出担忧。

9月3日，日本央行总裁黑田东彦在一次研讨会上警告称，高频交易日益盛行可能加剧价格波动，进而对金融市场稳定造成负面影响。

金融危机在过去对日本市场产生了不利影响，市场运营者还需要投入大量精力改善现状。 

高频交易的一个优点就是可以帮助提升流动性，但如果忽视其放大价格波动的风险，则可能损害金融市场的稳定性。

投资型信托和ETF在期货市场的份额持续增长，已经影响到不同资产类型之间的相关系数。

近年来，高频交易在东京证券交易所出现的频率越来越多，已经占到了其交易总量的70%左右，曾由于系统负荷不了高频交易的巨大交易量而造成瘫痪。

这样的规模和速度也不免逐渐引起了日本证券法律制定者的关注。日本金融监管机构在今年初实行新政，要求高频交易公司必须在监管机构进行注册，同时表明企业具有完备的风险管理机制。

监管者表示，高频交易不仅会影响交易公平性，这种超高速交易服务和软件同样也会对市场稳定性带来威胁。

不止日本，美国金融机构也在采取措施。

华尔街日报援引知情人士称， Cboe Global Markets正计划在旗下一个交易所引入短暂延迟机制，成为最新一个试图对高频交易员踩刹车的美国股票交易所集团。

此前，IEX Group第一个推出了该举措，而后纽约证券交易所(New York Stock Exchange)及其他交易所也纷纷效仿。

具体措施为对股票交易订单进行延迟，通常是微秒级或毫秒级的延迟。

支持者表示，此举可以挫败那些高科技交易员。这些交易员通过预测市场的微小波动，不停地交易，在其他人意识到价格变化之前快速买入或卖出股份赚钱。

此外，金融巨头高盛集团也正在迈出大胆的一步：组建全新的技术部门，为了更好地与华尔街高频交易机构们展开竞争。

今年5月，高盛的全球信贷主管Charles Himmelberg在一份报告中给出了两个提示：不要高估了市场的稳定性，不要小觑了流动性的风险。而他把这两种“误读”风险，都归因于日益壮大的高频交易。

Himmelberg指出，高频交易提供流动性，但不提供基本面信息，也就是说，高频交易知道东西的价格，但不知道东西的价值。当市场需要高频交易时，它提供了天量的流动性；而市场不需要它时，高频交易就偃旗息鼓，抽干所有的流动性。

他说道，“高频交易的扩张，和由此而来的市场的低波定性，可能掩藏了潜在的市场的脆弱。”