美联储加息立场弱化 金融市场警报仍未解除

上周五美国股市绝地反击，道指大涨740点 纳指涨超4%。与此同时，欧洲股市也创下两年半最大单日涨幅，油价涨近2%，美联储主席鲍威尔一席讲话平息流动性担忧居功至伟，但能否帮助全球股市乃至资产价格企稳回升，还需考虑多方面因素，包括：美国政府何时结束停摆，英国退欧进程进展是否顺利，中美贸易谈判是否能取得突破性进展等。

美联储一放“鸽”，金融市场迎来狂欢

美联储主席鲍威尔上周五（1月4日）在采访中表示，美联储将时刻准备着调整政策立场，保持耐心实施灵活的政策，将考虑市场担忧，并对市场的信号保持敏感，如果有需要，美联储将改变缩表政策。

2019年第一次亮相，美联储主席鲍威尔一改上次对市场的“冷漠”，变得有些“鸽派”。“鸽”声一放，金融市场立马迎来狂欢，但这是“苦中作乐”，还是“否极泰来”？

高盛认为鲍威尔的上述言论是“鸽派”的，并下调了美联储3月加息的可能性至10%，此前为20%。

作为传统的“鹰派”，美国达拉斯联储主席卡普兰的最新表态也引起关注。他表示，正密切关注金融市场。2018年10月以来，信贷息差大幅扩大，对美国GDP增长的预测有所下降，“在这些问题得到解决而且无论结果好坏之前，我们都不应该采取进一步的利率行动。”

此外，克利夫兰联储主席Loretta Mester表示，如果通胀率没有上升，美联储可能会在今年停止加息。

事实上，2018年12月20日，美联储坚守政策独立性，宣布了年内的第4次加息。从那开始，美股、美债、亚太股市、大宗商品市场一片哀嚎。此次加息也是1994年以来美联储首次在股市下跌的情况下收紧货币政策。

甚至于自2019年开始之后，市场上对美联储降息的预期悄然升温，因全球金融市场动荡让市场感觉到了金融危机一触即发的味道。

值得注意的是，就在美联储主席鲍威尔发表上述讲话的同一天，美国劳工部公布了一份强劲的就业报告。分析认为，这将加大美联储调控货币政策的难度——加也不成，降也难。

此次数据显示，美国12月非农意外大增31.2万，或支撑美联储渐进式加息。12月非农就业人口增加31.2万人，失业率3.9%，薪资增速年率3.2%，美国12月非农数据录得2018年3月以来新高。

中国降准缓和流动性担忧

就在上周五，中国央行全面下调存款准备金率1个百分点，将释放资金约1.5万亿元，这也缓和了市场上对流动性的担忧情绪。

中国人民银行上周五晚间发布公告称，为进一步支持实体经济发展，优化流动性结构，降低融资成本，中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中，2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。同时，2019年一季度到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。这样安排能够基本对冲今年春节前由于现金投放造成的流动性波动，有利于金融机构继续加大对小微企业、民营企业支持力度。

虽然美联储加息预期降温对金融市场起到了稳定作用，但投资者依然忧虑重重，美国政府停摆已经持续了16天，而本周中美贸易谈判将继续进行，这两大事件都是造成近期全球经济恶化，金融市场动荡加剧的罪魁祸首。

特朗普铁了心要边境墙

美国联邦政府部分停摆已经进入第三周，美国总统特朗普仍表示，坚持要建造边境墙，甚至可能宣布美国进入紧急状态。

为建边境墙，特朗普也算是铁了心了，他甚至还放话，他说他会让政府关闭很长一段时间。几个月，甚至几年。

美国总统特朗普周日誓言自己对美墨边界筑墙的要求绝不退让，但称这道边境墙可能以钢材取代混凝土建造。在民主党坚拒为建墙编列预算之下，此举可能为特朗普的一种让步。

本周中美贸易谈判于北京举行

中国和美国将于本周一和周二在北京举行副部级经贸磋商。两国面临结束贸易战的压力，因贸易战正在损害全球最大的两个经济体，并搅动全球金融市场。

近期苹果公司股价暴跌，引发美股乃至全球股市剧烈动荡，一方面是因为苹果产品缺乏创新无法吸引消费者更新换代，导致苹果公司营收大幅低于预期，另一方面中美贸易摩擦也对苹果公司在中国市场的业绩或多或少产生了影响。

在过去一年的大部分时间里，贸易战干扰了价值数千亿美元的商品贸易，重创了全球经济。上周公布的官方数据显示，中美两国制造业活动均有所放缓；苹果、嘉吉等公司称贸易战导致其盈利均受冲击。