预警 | 美联储纪要看点颇多 “卖事实”行情需提放

周二(2月19日)，美元指数再度承压下滑，因看好新一轮中美贸易谈判将有望解决双方的贸易冲突，市场对美元的避险需求，且投资人在美联储今日稍晚公布政策会议记录前态度谨慎消。

受美元走软刺激，黄金价格和英镑汇率周二大幅攀升，现货黄金价格一度突破1340美元/盎司关口，英镑兑美元上涨逾1%。

对于英镑走势，除了美元走软因素之外，英国首相特雷莎梅在修改与欧盟的退欧协议方面将有所进展的希望也为英镑周二异军突起提供了动力。

展望周三，投资者将迎来美联储会议纪要，预计将引发今日市场的波动，汇众资讯提醒投资者，警惕行情出现”买预期，卖事实“。此外，投资者还需要关注旧金山联储主席戴利的讲话，其言论曾导致上周五美元遭挫。

除戴利外，今日美联储方面还有许多看点需关注：

·凌晨02:10 美国达拉斯联储主席卡普兰(Robert Steven Kaplan)发表讲话

·凌晨02:30 2019年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)参与小组讨论

·凌晨03:00 美联储公布1月货币政策会议纪要

中美贸易协商进展顺利

中国商务部周二发布公告称，应美方邀请，习近平主席特使、中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将访问华盛顿，于2月21日至22日同美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦举行第七轮中美经贸高级别磋商。

中国和美国正试图在3月初的最后期限之前达成一项贸易协议。如果届时不能达成协议，美国可能会对中国商品征收额外关税。然而，据外媒报道，美国总统特朗普正在考虑将最后期限推迟60天，以便给谈判人员更多时间达成协议。

美国总统特朗普(Donald Trump)周末发表推文称，上周与中国进行的贸易谈判“非常富有成效”，并称“在很多不同方面取得了很大进展”。

美联储会议纪要将重申鸽派立场

周三投资者将迎来美联储1月会议纪要，投资者对此将高度关注，纪要措辞可能对美元、黄金等资产走势产生影响。

瑞信驻纽约的利率交易策略主管Jonathan Cohn说：“鉴于目前美联储在加息方面基本上已向市场低头，关注焦点大多集中在资产负债表。1月份真正令人跌破眼镜的是，在资产负债表方面，他们很快就转向弹性处理，因此市场焦点大部分会集中在这方面。”

北京时间周四03:00，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布1月份货币政策会议纪要。

彭博周二撰文称，美联储周三将公布可能偏鸽派的会议纪要。

美联储在1月份的政策会议上选择不加息，并承诺对于未来举措将保持耐心，并关注经济形势的发展。美联储表示，对未来任何利率行动都将保持“耐心”，并暗示资产负债表的收缩路径具有灵活性。

与2018年12月展现的加息立场相比，美联储出现了明显转变，会后发表的声明中最令人瞩目的变化莫过于取消了“进一步逐渐加息”的措辞，并强调在未来道路上会“保持耐心”。

在上个月的会议中，FOMC称，准备调整计划，稳步减持美国国债和抵押贷款债券(MBS)，寻求维持银行储备充足的货币政策制度，同时“依据经济和金融的发展”，来改变政策正常化进程。

美银美林(BofAML)周二发布研究报告称，周三美联储政策纪要有三大要点需要关注。

美银美林分析师表示：“鉴于美联储近期的态度已经非常鸽派，1月政策会议纪要令人关注。我们认为由三大要点需要密切关注：第一、为什么美联储会在12月暗示进一步加息后的仅仅六周内就在1月政策会议上预示可能不会进一步加息？第二、美联储下一步行动的主要考量因素是什么？全球经济数据？还是金融市场表现？第三、美联储是如何看待缩表进程的？”

该行分析师补充道：“针对加息方面，我们认为美联储应该会继续释放暂停加息的信号。风险方面，会议纪要中将会继续讨论全球经济放缓现象，尤其是中国和欧洲方面。资产负债表的讨论可能最为重要。美联储上次政策会议上已经表态，资产负债表将会根据经济情况做出调整。尽管如此，我们依然缺乏足够的细节信息。例如时间周期以及目标水平等。我们认为美联储将会在政策会议上给出一定的线索。”

日本最大的金融机构——三菱日联金融集团(MUFG)表示，美联储可能在周三发布的会议纪要中展现出更加鸽派的立场。

关注戴利讲话

本周多位美联储官员将发表讲话，其中旧金山联储主席戴利(Mary Daly)周三的讲话受到关注。上周五，旧金山联储主席戴利表示，2019年美联储很有可能不会加息。

戴利上周四在接受《华尔街日报》采访时说道：“如果经济一如我预期增长2%，通胀率为1.9%，物价没有上升压力，且没有加速继续，那么我认为今年不需要加息。”这一言论于上周五美市盘中发表在该网站上。

戴利警告称，她还不准备就利率变化的前景做出正式预测。受戴利言论影响，美元指数当日曾短线急跌。

美联储官员去年12月曾预计，美国经济将足够强劲，足以证明今年两次加息是合理的。

但仅仅六周后，他们就在1月份的会议上就改变了方向，暗示他们目前已经停止加息，理由是美国经济急剧放缓的风险越来越大。美联储主席鲍威尔当时表示：“加息的理由有所减弱。”

戴利上周说，现在判断美联储下一步需要对利率采取什么行动还“为时过早”。她说，在美国经济前景充满不确定性的情况下，最好的做法是观察经济数据，以做出明智的决定。

戴利表示，目前的利率“接近中性”，既不会刺激也不会抑制经济增长。“这是我们保持耐心的好时机，尤其是考虑到通胀相对温和。”

作为鸽派代表官员之一，戴利周三将就劳动市场发表讲话。美国劳工部2月1日发布数据显示，美国1月非农新增就业人数30.4万，预期16.5万，前值31.2万；平均时薪同比升3.2%，预期3.2%，前值3.2%；失业率4%，预期3.9%，前值3.9%。

分析师表示，假如戴利本周再度发表鸽派言论，美元可能会进一步承压，从而推动金价继续上涨。

警惕市场出现“买预期，卖事实”

汇众资讯提醒投资者，外汇市场上经常出现”买预期，卖事实“的情况，即在重大风险事件之前，投资者因某种预期而开始大举建仓，进而使得行情先于事件本身公布事件而启动，一旦最终结果与预期相符，往往出现涨势枯竭，并进而快速回落。

鉴于当前美国经济相比其他国家相对健康，且美联储在货币政策方面依然没有发出降息信号，只是相比此前的加息立场有所软化，预计此次会议纪要也不会发出降息信号，而市场上目前押注的是美联储年内可能会降息，因而投资者需警惕此次会议纪要公布之后可能会出现”卖事实“的情况，即美元反弹，黄金回落。