大阴线构筑三重顶背离，三大利空确认黄金由升转跌

周五（2月22日）亚市早盘，国际现货黄金位于1325.00美元/盎司附近水平徘徊，继周四大跌15美元之后，黄金价格目前陷入盘整。但基本面结合技术面因素，三大利空因素令黄金价格走势从涨转跌：美联储纪要不如市场预期的鸽派，ETF基金减持黄金，技术面大阴线构筑三重顶背离。

现货黄金在周四（2月21日）从10个月高位回落，暴跌15美元（跌幅超1%），失守1330关键水平。COMEX 4月黄金期货则收跌1.5%，创2018年8月份以来最大单日跌幅。

利空因素一：美联储纪要持续影响

美联储周四凌晨公布的会议纪要继续给市场带来影响，此次纪要显示美联储在货币政策上立场不如市场预期的那般鸽派，甚至有可能年内继续加息，这帮助美元反弹走高，打压黄金大跌。

继续周三触及1346美元/盎司的高点之后，黄金价格周四最低触及1321美元，累积跌幅25美元，周四一天跌了15美元左右。日图走出二连阴。

尽管周四美国经济数据继续表现疲软，但美元在短暂回落之后再度走高，令黄金反弹失败，最终跌破1326美元/盎司的近期关键支撑。

周四（2月21日）美国公布的耐用品订单、成屋销售以及制造业PMI指数等数据整体表现不佳，美元指数一度加速下滑，刷新日低至96.35，但随后触底小幅反弹，因美联储会议纪要偏鹰以及美债收益率上升为美元提供了一定支撑。

周四公布的数据集体表现疲软：

·2月费城联储制造业指数自1月的17大幅降至-4.1，为2016年5月以来最低水平，预期为14。

·美国12月耐用品订单增长1.2%，预期增长1.5%，前值增长0.7%；核心资本财订单下降0.7%，分析师预期为增长0.2%。

·美国2月制造业PMI降至53.7，为17个月低点，上月为54.9。

·美国1月咨商会领先指标连续第2个月下跌，这是该指数自2016年初以来首次出现背靠背的回落。

·美国至2月16日当周初请失业金人数有所下降，但4周平均数升至逾1年新高，表明劳动力市场正在放缓。

·美国1月成屋销售年化月率为下降1.2%，刷新3年新低，预期增长0.8%，前值下滑6.4%。

利空因素二：ETF基金减持黄金

在金价暴跌之际，衡量投资者情绪的黄金ETF持仓也再度出现下滑。数据显示，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓周四减少4.99吨，使得其总持仓量跌至789.51吨，创年内新低。

黄金ETF在证券交易所上市，投资者可像买卖股票一样方便地交易黄金ETF。黄金ETF持仓量很高，所以他们的黄金买进卖出操作一般均会影响黄金市场的价格。

利空因素三：大阴线构筑三重顶背离

从日线图来看，黄金价格经历周四的大跌之后，黄金价格已经成功构筑三重顶背离，令黄金价格走势2018年11月13日以来的升势转跌概率进一步增至7成以上，反弹阻力位于1326美元，若无法收复，则下一目标为1306-1300美元。

其他因素：中美贸易谈判进展顺利削弱避险需求

虽然近期黄金价格主要受美元走势影响，避险因素对黄金价格的影响有限，但不可否认，作为避险资产的黄金价格，随着中美贸易谈判进展顺利，避险需求减弱，势必会对其走势带来影响。

据外媒周三报道，美国和中国的谈判代表已开始拟定一项协议，以结束世界上两个最大经济体之间的贸易战。路透援引熟悉谈判内情的消息人士称，有关六项关键领域的协议原则上正在拟定中：其中涉及强制技术转让和网络盗窃、知识产权、服务、货币、农业和非关税贸易壁垒。报告认为，该纲要是经过数月的贸易谈判以来取得的最重大进展。

谁能扭转黄金颓势？

正所谓“解铃还须系铃人”，此波黄金价格的大跌始于美联储，那么终结者也只能是美联储。

汇众资讯认为，进入2019年以来，美联储在货币政策上的摇摆不定令市场波动加剧，近期美国经济数据持续疲软，是否会改变美联储1月会议纪要上的立场？或许今晚美联储多位官员的最新表态可能会提供最新线索。

本交易日接下来重点关注欧元区1月CPI、英国2月CBI零售销售预期指数和加拿大12月零售销售数据。与此同时，美联储（FED）官员威廉姆斯、夸尔斯和克拉里达等均将发表讲话，欧洲央行（ECB）行长德拉基也将发表讲话。此外，本轮中美贸易磋商进入最后一日，投资者需保持关注。

·23:15 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)参加2019年货币政策论坛的小组讨论，题为“高压经济下的通胀前景”

·23:30 欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)在一场授予他名誉学位的活动中发表演说

·凌晨01:00 美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)就美联储的工具和沟通机制发表讲话

·凌晨02:30 美国2019年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)参加2019年货币政策论坛的小组讨论，题为“美联储资产负债表的未来”

·凌晨02:30 美国费城联储主席哈克(Patrick Harker)参与关于资产负债表的讨论

·凌晨02:30 美联储理事夸尔斯(Randal Quarles)就美联储资产负债表的未来发表讲话

·凌晨06:30 美国FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)致闭幕词

关于黄金近期走势，众多机构观点如下：

1.CMC Markets市场分析师Margaret Yang表示，无论是技术面还是基本面，黄金都有下落的原因。目前技术面出现了一些抛售的压力。

2.技术分析师Wang Tao表示，黄金价格可能重返1321至1331美元/盎司的区域，之后可能在1351的阻力水平触顶。

3.凯投宏观(Capital Economics)认为，黄金的涨势远未结束。“我们预计今年年底黄金价格涨至1350美元/盎司。”