利好 | MSCI大幅提高A股权重 分三步从5%增至20%

北京时间3月1日凌晨，MSCI又宣布了一项重磅利好！将扩大中国A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子至20%(当前为5%)。这将分三个阶段落实，5月份扩大至10%、8月份扩大至15%、11月份扩大至20%。11月份，将把中国A股中盘股纳入MSCI指数。

MSCI发布公告称，将扩大中国A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子至20%(当前为5%)，这将分三步实施：

步骤 1:作为 2019 年 5 月的半年度指数审议的一部份，MSCI 会把指数中的现有的中国大盘 A股纳入因子从 5%增加至 10%，同时以 10%的纳入因子纳入中国创业板大盘 A 股。

步骤 2：作为 2019 年 8 月的季度指数审议的一部份，MSCI 会把指数中的所有中国大盘 A 股纳入因子从10%增加至 15%。

步骤 3:作为 2019 年 11 月的半年度指数审议的一部份，MSCI 会把指数中的所有中国大盘 A 股纳入因子从 15%增加至 20%，同时将中国中盘 A 股(包括符合条件的创业板股票)以 20%的纳入因子纳入 MSCI 指数。

MSCI表示，完成三步实施后，MSCI新兴市场指数的预计成分股中有253只中国大盘A股和168只中国中盘A股(其中包括了27只创业板股票)；这些A股在此指数中的预计权重约3.3%。

MSCI表示，在此次咨询中，国际机构投资者也强调未来中国A股在MSCI指数权重增加超过基于20%的纳入因子应以中国当局成功解决一系列剩余的市场准入问题为前提。MSCI正与相关监管机构保持紧密联系讨论咨询中较突出的现存市场准入限制。这包括对套期保值和衍生品工具的管制，中国A股短促的结算周期，互联互通的交易假期风险以及综合账户交易机制的缺乏。

扩容后带来的增量资金有多少？

MSCI调整扩容后A股反应值得关注。此前各大机构针对MSCI增加A股纳入权重所能带来的资金流入均作了测算。

高盛：

MSCI有理由将A股纳入因子上调至20%，预计将带来600亿美元的资金流入，可能流向“外资青睐股”。

瑞银：

如果MSCI将中国大盘A股的纳入因子从5%增加到20%，将有560亿美元净流入A股，而纳入中盘A股将带来额外140亿美元的净流入。

摩根士丹利：

如果获得通过，在今年5月和8月两次纳入时点，预计将带来150亿美元的被动资金流入。主动资金方面，根据现有的跟踪MSCI新兴市场指数的全球资产管理规模测算，如果这些资产管理公司简单地根据上述A股纳入MSCI因子的变化，调整其在A股的投资比重，将带来250亿美元的资金流入。

国信证券：

若 MSCI 将 A 股的纳入因子从5%提升至20%， 为 A 股市场带来的增量资金约为 490.3 亿美元(约 3299.8 亿人民币)，其中， 2019 年 5 月和 2019 年8月带来的增量资金分别为 244.3 亿美元(约 1644.0 亿人民币)和 246.0 亿美元(约 1655.8 亿人民币)。

天风证券：

如果MSCI同意提升A股纳入比例，被动型增量资金将在5月底有第一批流入(规模最多在2000亿左右)。

华创证券：

2019年5月、8月份将分别带来229.70亿美元(约人民币1557.37亿人民币)、242.70亿美元(约1645.51亿人民币)的增量资金。2020年5月还将增加137.6亿美元(约932.93亿元人民币)增量资金，总计将带来约610亿美元的增量资金(约4135.80亿元人民币)。

MSCI概念股名单