病来如山倒 | 黄金跳水20美元至1290，我只猜到了开头

本周美元兑主要货币涨跌互现，显示外汇市场上并没有一个明确的指导线索，主要货币各走各的，美元指数呈现先抑后扬走势，但整个一周涨跌幅度有限，一周累计0.08%，基本与上周持平，最高触及96.56。但黄金价格却走势波澜壮阔，令人胆战心惊。

国际现货黄金本周可谓“病来如山倒”，在美元走高与黄金ETF基金持续减持冲击下，再加上破位之后能引发的抛盘，黄金价格接连跌破1320、1310、1300三个整数关口，最低触及1290美元/盎司，周五尾盘收于1292美元/盎司附近，光周五一天累计跌幅就高达20美元，一周跌幅2.6%，并创下2017年5月初来最大单周跌幅。

目前来看，上周的印巴紧张局势升级，以及特金会未能达成最终协议均只给黄金价格小幅影响，显示黄金价格走势已经明显转弱。若无实质利好出现，黄金价格恐继续下跌。

美元持续走高出乎意料

对于美元本周先抑后扬走势，有些出乎市场预料之外，但也在情理之中，毕竟当前市场预期美联储年内会降息，但美联储方面虽然在加息政策上有所软化，但从未提及过降息，而本周美联储主席鲍威尔在国会证词也重申了这一立场。故而，美元反弹可能还会持续。

此外，尽管周五公布的经济数据集体疲弱，周五的经济数据不及预期，且暗示一季度经济增速趋缓，但是整体来看美国经济增长势头相对稳健，且有可能会“左右”美联储眼下的货币政策立场，使其偏向中性，这样的预期也给了美元反弹的动力！

黄金价格下跌意料之中，但速度之快超乎预期

对于黄金价格的这一波下跌，我们汇众资讯在之前的多篇文章均有提及，在上周黄金日线图与MACD形成三重顶背离之后，黄金价格走势已经转为下跌，在跌破多个支撑之后，本周更是跌破了2018年11月以来的上行趋势线，从而加速了黄金价格在周五的一波深度跳水行情。

参考

（2月22日）大阴线构筑三重顶背离，三大利空确认黄金由升转跌

（2月27日）黄金遇阻1330 | 利好不涨利空堆积 拿什么拯救你？

而在整个2月份，黄金走势一波三折，先是下滑，再上升，然后在冲到10个月新高之后大幅回落，这也让黄金录得五个月来首个月度下滑。

除了技术指标利空之外，引发黄金走低的另外一个因素是，基金持续坚持黄金。

衡量投资者情绪的黄金ETF持仓也出现大幅下降——全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓周四（2月28日）减持4.11吨，使得其总持仓量跌至784.22吨，创两个多月新低。

黄金基本面未有实质改变

然而，需要指出的是，黄金的良好基本面依然没有多大变化，这一波下跌是非基本面因素引发的回调，长期走势依然看涨。

英国脱欧进展，朝鲜半岛局势后续发展方向，全球经济放缓趋势，以及潜在的金融市场动荡加剧等等，这些都会随时触发对黄金的避险需求。

此外，一旦美联储的政策立场转为更为鸽派，甚至放出“降息”暗示，黄金价格将再度冲击新高。

技术面走势堪忧

但短期内随着价格的快速下跌，黄金价格技术面走势转弱，在没有利好基本面因素出现的情况下，黄金价格可能会回调至1250美元/盎司附近。但经过上周的快速大幅下跌之后，黄金价格陷入震荡的可能性加大，不适合追空，反弹阻力位于1297、1300-02、1316美元，支撑位于1276和1250美元/盎司。

展望下周，美联储将发布经济状况褐皮书，美联储主席鲍威尔将发表重要讲话。投资者期待从中获得美联储未来货币政策走向更为明确的线索。

经济数据方面，重中之重当然是美国2月非农就业数据，预计美国就业市场将延续一贯的强劲势头，这有可能帮助美元在新的一周保持本周的稳健走势，进而给黄金价格持续带来压力。

美国1月非农就业人口增加30.4万人，大幅高于预期16.5万人。同时，美国12月前值由增加31.2万人修正为增加22.2万人。

但投资者需密切留意同时公布的薪资数据，因这将对通胀给出暗示。美国1月薪资增长出现了放缓，若在2月延续放缓势头，可能会引发市场对美联储后续可能不加息，甚至降息的预期，黄金价格将迎来重拾升势的机会。

数据显示，美国1月小时薪资环比增长0.1%，低于预期与前值；同比增长3.2%，与预期持平，但低于前值3.3%。