基金持续抛售加剧抛压 黄金价持跑步奔向深渊

周二（3月5日）亚市盘中，国际现货黄金价格低位反弹，目前位于1288美元/盎司附近，昨日黄金价格延续上周五的暴跌走势，盘中最大跌幅12美元，跌破1290美元，最低触及1283美元。

美国COMEX黄金期货则连续第六个交易日下跌，连跌时间是2017年3月以来最长。黄金价格在截至1月份的四个月里连续上涨，但现在几乎已经抹去了今年的所有涨幅。

COMEX 4月交割的黄金期货收盘下跌0.9%，至1,287.50美元/盎司，连续第六个交易日收低，创下2017年3月10日以来主力合约下跌的最长纪录。

对于连续两日黄金价格的暴跌，主要是受四方面因素引发：破位之后引发止损抛压、美元走强、避险需求减弱，以及基金持续抛售黄金资产。

衡量投资者情绪的黄金ETF持仓周一继续大幅下降。数据显示，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓周一减少5.87吨，使得其总持仓量跌至766.59吨，创去年12月中旬以来新低。

2月迄今，SPDR Gold Trust持仓累计下降近60吨。

Menke指出：“我们看到，随着美元走强，上周五出现了相当多的抛售，这种情况今天仍在继续，给黄金带来了一些压力。上周五金价跌破1,300美元/盎司也引发技术交易商进一步抛售。”

德国商业银行分析师在一份报告中称，如果本周末公布的数据显示美国劳动力市场有所改善，金价可能进一步下跌。

外汇资讯网站Dailyfx周一撰文称，黄金价格继续下行，1300美元/盎司成为重要阻力，宜在此下方继续做空。

黄金的转折点在哪里？

从技术走势来看，目前黄金价格自去年以来的上升趋势已经被破坏，并转变为下跌趋势，若需扭转颓势，还需基本面方面的配合。那么，黄金出现转折的机会在哪里？

道明证券表示，黄金在近期走弱之后也会再度站稳脚跟，黄金价格目前已录得1月以来的最低点。然而，市场预计欧洲经济的不乐观，投资者已认为美国经济已处于收紧周期的末端，这些都可能会成为催化剂使得黄金重拾升势。

最大威胁来自美联储

盛宝银行大宗商品主管Ole Hansen则认为，目前的经济数据表现无法让美联储继续维持在鸽派状态。“眼下市场对利率走高没有什么准备，因此任何表现好的经济数据都会影响市场情绪，打压黄金。”Hansen认为，短期黄金价格可能看向1275美元的关键支撑水平。

确实，目前美联储政策立场确实比之前温和，但事实上它从来没提过降息，并暗示年内还有可能加息一次。这与市场的预期大相径庭，市场目前预期美联储年内就可能会降息。

重点关注周五非农就业报告

3月8日（周五）晚上21：30，将迎来美国2月非农数据。考虑到之前两次非农都大超预期，这次非农备受市场关注。

1月美国非农就业人口录得30.4万人，大幅高于预期16.5万人；每小时工资环比+0.1%至+0.4%，也高于预期的+0.3%。

从数据来看，美国的就业及薪资情况表现非常好。虽然说美联储近期频繁释放“暂缓加息”信号，但就业及经济数据却依然保持强劲。

目前市场预计美国2月非农就业增加18.5万，失业率降至3.9%；平均小时薪资月率上升0.3%，年率上升2.2%。

或许乐观预期已经开始在市场中发酵，美元的这一波上涨以及黄金的快速下跌，可能正逐步反应并消化即将到来的强劲非农报告。

但投资者需要注意的是，“买预期，卖事实”，提前启动的市场行情，在结果公布之后，必将出现卖事实，即行情会快速掉头，切记切记。

黄金4H图MACD底背离，反弹力度待确认

整体而言，黄金已经转为下跌走势，目前基本面因素没有明显变化，因此我们依然可以选择大方向做空，但鉴于4H图MACD与黄金价格底背离，发出黄金反弹信号，可看向1289和1296，可选择在反弹时逢高做空，目标依然时1275美元。