浅谈投资大师马丁普林格经典之作——《积极型资产配置指南》

在之前的文章中FinanceWord的小编已经点评了马丁·普林格的巅峰之作《技术分析》（已经更新到第五版了），今天继续来说说投资大师马丁·普林格的另外一本书《积极型资产配置指南》，小编自认为自己是偏技术型的交易员，所以马丁·普林格比较对我的胃口，对于他的投资理论和技术分析还是觉得很有帮助，那么今天小编就来聊聊此书，还是那句话：自己只是抛砖引玉，写的不好或者有什么不对的地方，欢迎大家踊跃探讨，毕竟：三人行，必有我师焉，那么下面就跟随小编的步伐一起往下看吧。

一、马丁·普林格个人简介

还是老规矩，先聊一聊《积极型资产配置指南》的作者投资大师——马丁·普林格。作者马丁J.普林格（Martin J.Pring）是当今颇负盛名的技术分析家，金融教育类网站pring.com总裁、普林格–特纳资本公司的主席，他还是备受尊敬的时事通讯《跨市场评论》（The Intermarket Review）的主编。普林格先生写作了大量获得读者高度认可的金融类书籍，其中包括《技术分析基础教程》《技术分析精论》《股票投资心理战术》《普林格教你技术分析选股》《普林格打开证券黑盒子》《动能指标》《股票投资心理战术》《短线交易技术指南》和《积极型资产配置指南》等，同时他还为《巴伦周刊》（Barron’s）、《期货》（Futures）和《投资视野》（Investment Vision）等主流财经杂志撰稿。

图1：马丁·普林格本人

学术成就：马丁·普林格已出版超过20本著作，包括《解读技术分析》，现在已到第五版，被译成10种语言，是特许市场技术分析师（CMT）指定必读材料。

2006五月，麦格劳-希尔 公司出版了他的《积极资产配置》，是利用市场间关系和ETF，根据商业周期进行资产配置的指导。他的新书，《投资于第二个失落的十年》，介绍了主要资产种类及“六阶段”商业周期投资策略如何可以用来在具有挑战的市场周期保护财富的增长。

马丁的研究论文经常出现在《巴伦周刊》、marketwatch.com、《股票和大宗商品技术分析》和许多其他出版物上。

他也经常应全球电视广播财经频道邀请，作为分析嘉宾分享他的研究观点。他获得许多终身成就奖，诸如加拿大技术协会的杰克弗罗斯特纪念奖、市场技术师协会（纽约）年度奖，还被瑞士技术协会、英国技术分析师协会任命为会员。他经常受全球的CFP、CFA等专业投资集团的邀请做演讲。

二、浅谈《积极型资产配置指南》之经典著作

不知道你是否遇到过这样的情况，当你收看金融商业节目或者在报纸上的读一篇金融类的文章时候，那些作者是怎么得出的结论？以石油为例，很多评论家会认为石油涨价就预示着经济衰退。“过去无论何时，只要石油价格上涨，我们就会经历经济的衰退。”难道经济衰退真的是由商品物价普遍上涨引发的通货膨胀效应引起的吗？石油只是其中的一个因素？图2显示石油和商品调查局现货原材料（CRB Spot Raw Industrials）（不包括石油在内的宽泛的商品）的价格通常是先后上涨和下跌。这并不是一个完全相关的关系，但是它确实说明了石油并不是造成经济衰退的唯一的原因。

图2：美国商品调查局现货原材料vs.现货原油

本书会从一个完全不同的角度来解释这一主题。一般来说：此书的作者马丁·普林格已经尽力通过在市场和经济之间建立某种程度的秩序，来重新思考其间的联系。举个例子，作者将证明：经济周期会经历一系列按时间顺序发生的事件或者是一系列的经济周期。日历年度经过四季，而每个季节都有各自具体的特点，都有每年完成某些特定任务的最佳时机。我们通常会在春天播种，在夏天或者秋天收获。我们很少会在冬天播种，因为在大多数情况下，种子在那时会遭到破坏，这与经济周期是一样的道理。在某些特的时间里，我们都想持有大量债券和有收益的资产，还有某些时间，你应该持有商品或资源型股票。在本书中，作者的目的是解释这些经济周期的特征，并展示一些有助于我们识别这些经济周期的技术方法。日历告诉我们有关一年里的12个月以及它们是怎样更替的。在本书中，作者的任务就是为经济和金融市场建立一个框架，以使你明白经济周期是怎样更替的。实际上，作者还为你提供了一个路线图，你可以在一个典型的经济周期过程中，把它用作配置和变换资产的基础。

图3：积极型资产配置指南封面

可能很多做交易的朋友对《积极型资产配置指南》这本书并不钟意，认为此书主要讲的是宏观指标周期技术分析，对自己投资交易用处不大，没有量化可操作的投资理论，但小编可不这么认为，此书由浅入深的讲述了经济周期的过往分类方法，并且作者马丁·普林格按照债券、股票和商品各自的周期归纳出了6阶段的周期模型，是一本能让人比较快速的理解经济周期的书。本书除了在模型上描述了经济周期，同时也给与了技术的判断指标和在各阶段的资产配置方式，值得一提的是本书还着重介绍了美国主要的ETF（交易所交易基金：Exchange Trades Fund，简称ETF），这毫无疑问是对资产配置研究的初学者们比较友好的帮助了。不过本书还是比较艰深的，文字相当无趣，图表甚多也看不太清楚，建议第一遍跳过图表阅读，会更容易让你坚持读完这本书，第一次读完之后，再结合你实际操盘的投资经历，第二次、第三次.......再次阅读的时候，你会收获颇丰，希望你能通过阅读此书收益良多，以后在投资的道路上，更上一层楼。