灵活使用百分比回撤 挖掘高稳定性交易机会

百分比回撤的使用场景有两个。一个是在价格的趋势运动过程中，寻找和确认顺势回调介入点。另一个则是在波幅较大的波段行情中，预判价格调整的目标位。

依然是结合近期黄金的走势，举几个例子说明。

图1

图1的难点是如何确定百分比回撤的起始点。

找到合理的起始点非常重要。一般来说要么是趋势或波段的起点，要么是有效调整点。

讲均线的时候，讲过有效调整点的概念。趋势走势中，刺入均线带内部的端点，才可以作为有效调整点。

有效调整点是当前调整走势的终结，也是下一波趋势运动的开始。有效调整点才可以作为止损点。因为这样的点被反向突破，才更可能意味着趋势的终结。

有些调整过于强势，甚至没有触及到均线，筹码未能充分交换，怎么可能“有效”调整呢？

在1和2两个点前面都存在2个连续且接近的次高点。这种情况下，尽量选取最高点（下跌形态则选取系列最低点）。

1和2是这段上涨行情的两个显著高点。两个“显著”高点之间的最低点，也是确认有效调整点的好方法。

上述提到的“显著”和“接近”，都可以使用N值来衡量。

当价格上涨超过点1达到2N（不要过于纠结精确值）之后，就可以以3为起始点，以当前升势的最高点为终点，画百分比回撤。随着价格上涨，需要不断修正终点。直到价格调整触及33%支撑，才可以确认百分比回撤终点。

在显著的趋势行情中，价格回调到50%和66%，都是稳定性相当高的回调介入区域。止损仍然是使用N值。

如果是50%介入，我一般给2N止损。2N通常能跨越66%回撤。价格如果回撤到66%，我仍然会介入，给1N止损就够了。

趋势分为强趋势和弱趋势。

区分强趋势和弱趋势可以观察均线带的带宽。带宽持续较宽的就是强趋势，带宽较窄，或者不能持续较宽，就是弱趋势。怎么确认宽不宽呢？多总结复盘。比如EMA26和EMA60的带宽超过1N，就属于较宽。

近期，黄金日图均线带宽在很长时间里都达到1.5N，强趋势无疑。

强趋势行情中，脑袋里必须有意识：回调就做多！

要提前找到潜在的回调介入位。不要想着行情会反转。不要去猜是否见顶。

但凡你敢做空的位置，都不是顶。真正的顶，是你会吓得不敢空的位置，是你会止损空单反手做多的位置。不要做力所不能及的事。

均线带越宽，支撑/阻力越强劲（有效）。

价格一旦进入较宽的均线带内，如果开仓，只开顺势仓。

别想着均线带会死叉，那是极小概率事件。即便未来会死叉，价格也会在较宽的均线带区域折腾很久。

还是那句话：坚持做正确的事。

你也许会有不同的交易经验，那可能是因为你的经验来自于小级别的时间周期。比如小时图或者分钟图。越小的时间周期，技术分析的稳定性越差。这样的交易经验，没有说服力。同理，如果你长期在分时图里做交易，无论做多少年，都难积累到有价值的交易经验。

我在图1的50%回撤和66%回撤很早就挂了单。但是价格首次进入均线带后比较强势，没有给到50%的机会。我现价拍了2次。两次开仓价都在1490附近。

黄金自高点回调超过33%，并且进入到均线带内部，意味着“调整行情”开始了。

调整行情的意思是，对上涨趋势的下跌调整。价格会下跌，但不是趋势性下跌。

这种走势结构专杀一种人，就是看行情“非多即空”的人。

有些人会形容自己是趋势交易者，认为行情不是涨就是跌。遇到“调整”结构就亏钱。其实他自己也很清楚，行情不是非涨即跌。像是跟自己较劲一样，看到资金回撤，就那样干坐着。个人交易者，最终都是要走向主观交易的。你不是资管，吃不到交易佣金和管理费。就别一根筋的迷信机械交易和趋势追踪。这个道理说了太多次，我都说烦了。

上涨趋势的调整行情要看涨不做多，要远看涨近做空，要长看涨，短做空。遇到重要支撑位时坚定做多，远离支撑位时适度做空。

还要记住一点，调整不是一步完成的。脑袋里要有一个走势图谱：上涨趋势的调整结构是跌-反-跌。波浪理论说的是ABC，我一般就说123，或者说走个N字跌。

我不数浪，也不研究浪。没必要扣的那么细。强趋势行情中，第一次调整必然会被买盘抵抗。只有第二次调整出现，才能让多头恐慌、怀疑升势是不是结束，这时候多头才能交出筹码，筹码才能进行充分交换。

筹码充分交换，是趋势行情健康发展的前提。我曾在一篇知乎回答里讲，我的交易哲学是：好的趋势一定要有回调。

黄金从1557跌到1484，有73美元的空间，将近3.5N。这个距离已经可以再次画百分比回撤了，三档阻力可以给调整介入的多单提示合适的止盈目标。

图2 

图2中3的位置是下跌调整的50%回撤。微信里好几位小伙伴都跟我说这个位置有做空单，很棒的入场机会。如果有多单，50%也是止盈目标。

均线带依然很宽，对于空单来说，接近均线带下边界都要及时止盈。这就是“短做空”。

我是在1515做空，止盈是在左侧大阳线实体的底部1495附近。

图3

图3是对图2的调整。图3中刷新了低点，但属于“连续且接近”，要及时调整。

图3中反弹的高点3超过了图2中的点3，并且触及了下跌调整的66%回撤。

50%回撤大约在1520，66%回撤大约在1530。N值为20。如果挂单的话，50%的空单给2N，66%的空单给1N。

3的位置其实就是有分析文章说的头肩顶的右肩。

我有在1521和1531分别挂空单。但是我不是很敢拿空。从1535跌回到1521时，我把1531的空单以0.5N的利润平仓，留着1521的空单。周五收盘前在1495止盈。

需要持仓隔周的时候，我都尽量避免持有避险品种的空单。最近周末经常出乱子。我在星球里给的建议是，如果做空，尽量选择白银做空，选择黄金做多。因为白银的避险属性比黄金弱。

图4

图4是价格在跌破1480之前我做的2个预判。

预判的前提是，下跌是上涨的调整结构。2个预判分别是强势调整和正常调整。

如果是强势调整，那么50%的回撤支撑有效，价格在1480-1535区间形成55美元的宽幅震荡区间完成筹码交换。

如果是正常调整，需要走个N字跌，要继续下行打出一个更低的调整点。这个点理论极值应该在66%回撤的位置。

实际走势是正常调整。调整低点也刚刚好落在66%回撤上。

我在1462挂的多单，止损给1N。

讲真，1462这个位置，也就是因为提前挂单我才能入场，因为没有盯盘，被动成交。如果没有挂单，我不大可能会现价拍进去。

从1535到1459有76美元的空间，接近4N。可以在此区间画个百分比回撤，预判多单止盈的三档目标。

图5

图5是黄金4H图。

123分别是下跌反弹的3档阻力。1462的多单我先在1484减仓1/2。然后在1495止盈1/4，最后在1510全部清仓。整体算下来1N的止损做到1.5N的收益。

上周五的时候，在1510的位置挂到了空单。我不想隔周持黄金空单，1500平仓走人。

至少有3个小伙伴跟我说在1510这里做空了。66%的阻力区域，值得博弈。如果是在50%做空的话，就有点难受，利润空间很小。

关键在于你如何定性黄金的运行结构。如果是定义为上涨趋势的调整行情，那么在重要的支撑位，可以比较积极的做多，但是做空必须要谨慎。如果你预判黄金会走出下跌趋势，做空就会比较积极，做多则比较谨慎。

可见，所持的未来走势立场很重要。这个东西如果全指望技术分析，是不够的。一些言论说只要看着价格图表做技术分析，一把尺子量天下就行了。如果是简单的走势结构，比如前期的强趋势上涨，没问题。一旦走势陷入复杂的结构中，就会晕头转向。

上篇文章中说过，如果看看近期不佳的经济数据，再看看“美联储观察”10月降息概率升至80%+，以及美国十年期国债收益率再度跌至1.5%的水平，就能理解为什么会感觉到黄金买盘支撑比较强，总是跌不下去了。因为降息的预期又来了。

图6 

我昨天在1490的位置把多单又接回来了，半个仓位。只要降息的预期没有降温，逢低做多总会有机会。

从1462到1519有57美元的空间，差不多是3N。50%的调整档1490走一波多单。我晚上在1505手动止盈。

看我公众号的文章，不用把精力放在“怀疑”上。凡是标有“原创”的文章，内容100%都是属于我的，或者是我完全认可的。我过去三年所写的文章，包括在知乎的所有回答，核心思路和观点都一脉相承。

我分享的每一个策略，都在历史文章中做过详细的逻辑推演。并不是因为做了一单恰巧赚钱的经验性总结。

也并没有什么藏着掖着的，我的策略都是“明牌”。如果仅仅是看了几篇文章就想成为“你的”策略，也不大可能。因为和我相比，你没有足够多的策略使用经验和复盘积累。

一个策略，你要反复复盘、总结、思考，才能灵活运用，别想着投机取巧。

本文来自喵哥交易解惑（ID：EURGBPAUDJPY ），作者：喵哥Le Le