刚刚，董明珠豪迈出手！首次抛出60亿大回购，她嗅到了什么？格力、万科都在买股票，背后藏何玄机？

沸沸扬扬的格力举报奥克斯一事刚刚有了结果，格力电器董事长董明珠立马就抛出了60亿大回购计划。4月12日，格力电器公告，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，资金总额不低于30亿元（含）且不超过60亿元（含）；回购股份价格不超过70元/股，回购股份将用于员工持股计划或者股权激励。值得注意的是，这是格力电器历史上首次回购。

而在此前，格力电器的老对手美的集团已经展开回购计划。4月1日晚间公告显示，截至3月31日，公司通过回购专用证券账户，以集中竞价方式累计回购了1426.51万股，占公司截至3月31日总股本的0.20%，最高成交价为54.18元/股，最低成交价为46.30元/股，支付的总金额为7.01亿元（不含交易费用）。此前，美的集团曾公告，拟回购价格为不超过65元/股，回购数量不超过8000万股且不低于4000万股公司股份。

据奥维云网（AVC）2020年第14周（3月30日至4月5日）国内家电全品类全渠道市场快报数据，冰箱、冰柜、洗衣机、干衣机、彩电和厨电于一季度末、二季度初，在线上渠道已经出现零售额同比增长，市场在逐步恢复，但是空调在线下、线上渠道的零售额仍然双双同比下跌，跌幅分别为86.97%和22.42%。显示空调业尚未从疫情的影响中缓和过来。那么，董明珠他们到底看到了什么，敢于在这个位置出手回购股票？分析人士认为，答案或许在房地产，也可能在于大市。

格力电器于4月12日晚公告称，公司已于2020年4月7日以电子邮件方式发出关于召开第十一届董事会第十次会议的通知，会议于2020年4月10日以通讯表决的方式召开。会议由董事长董明珠女士主持。

会议审议并通过了《关于回购部分社会公众股份方案的议案》，本次回购的方式为通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司股份，回购的股份将用于实施公司股权激励或员工持股计划。公司如未能在股份回购完成之后36个月内实施前述用途，未使用部分将履行相关程序予以注销。

拟定本次回购股份价格不超过人民币70元/股，未超过董事会本次回购决议前三十个交易日股票交易均价的150%，具体回购价格将综合公司二级市场股票价格、公司财务状况和经营状况确定。公司用于回购的资金总额不低于人民币30亿元（含），不超过人民币60亿元（含），具体回购资金总额以回购期满时实际回购股份使用的资金总额为准。本次回购资金来源为公司自有资金。

按回购资金总额上限人民币60亿元和回购股份价格上限70元/股测算，预计回购股份的数量约为85714285股，约占目前公司总股本的1.42%；按回购总金额下限人民币30亿元和回购股份价格上限70元/股测算，预计可回购股份数量约为42857143股，约占目前公司总股本的0.71%；具体回购股份的数量将以回购期满时实际回购的股份数量为准。

去年6月，格力电器实名举报奥克斯，指出奥克斯空调存在虚标能耗等问题。4月10日国家企业信用信息公示系统显示，浙江省宁波市市场监督管理局4月10日对奥克斯空调股份有限公司利用能源效率标识进行虚假宣传一案，作出“责令改正”和“处罚款十万元人民币”的行政处罚决定。可以说，董大姐姐刚刚撂倒奥克斯。

宁波市市场监督管理局表示，经调查并在生产领域和家电卖场、专卖店以及电商平台等流通领域对涉及奥克斯14个型号的空调分别进行随机抽样，委托具有法定资质的检验机构进行检测，其中2018年11月20日生产的出厂编码为114841001811201629 的室外机和2019年4月3日生产的出厂编码为017134001904031924 的室内机组合的KFR-35GW/ZC+2 型号空调，检测结果为制冷消耗功率1138.3W、能效比3.21W/W，能效等级 3 级，与其能源效率标识上的信息不符。

根据《中华人民共和国节约能源法》第七十三条第三款规定，“利用能源效率标识进行虚假宣传的，由市场监督管理部门责令改正，处五万元以上十万元以下罚款。”

到此，有市场人士戏称，被董明珠碾过，寸草不生。

根据奥维云网数据，一季度整个空调行业线下销售额下滑62 %，线上销售额下滑43%。董明珠在公开场合表示，格力电器2020年产值将负增长，2月份基本没有销售收入。一季度格力呈现销售量和价格一起下跌的趋势，疫情期间格力大量的线下专卖店体系优势没有得到发挥。在这种情况之下，董明珠悍然出手，究竟是嗅到了什么机会？

分析人士认为，机会可能来自两方面。一是股价回落给了捡便宜的机会，而且这时候收集筹码，也可以增加股东层面的话语权，并在一定程度起到制衡大股东的作用；二是一季度可能真的是行业的至暗时刻，后续的机会可能比较大。

数据显示，这是格力电器首次回购。若最终的回购比例按公司总股本的1.42%计算，董明珠或许在一定程度上能够制衡到大股东高瓴资本。2月3日，格力电器表示，格力集团协议转让股份完成过户登记，高瓴相关方珠海明骏持有格力电器15%股份，为公司单一第一大股东，历时快一年的格力易主尘埃落定。格力电器2019三季报显示，高瓴资本管理有限公司-HCM中国基金是格力电器的第八大股东，持股比例0.72%。两者加起来，高瓴控制着格力电器15.72%的股权。

而在此前，董明珠持有格力电器0.73%的股权，加上在一定程度上代表经销商利益的河北京海担保投资有限公司8.91%的股权，两者控制了格力9.64%的股权。若再加上此次回购部分，按最大比例计算，三者相加，持股比例将达11.06%。

事实上，若按现价实施回购，回购股份占总股本比例可能更大。格力电器最新收盘价为53.74元，若按60亿回购资金计算，回购股份将达1.1亿股以上，占总股本比例将超过1.8%。这样前述三者相加的持股比例将更大。

从行业的层面来看，国盛证券表示，随着各地疫情影响逐步降低，装修逐步开始，安装工也可以上门安装，二季度将是下降幅度逐月缩小的过程。空调行业，包括格力美的和海尔，特价机型4月初开始已经有所上调价格。尽管格力4月后续还会有一些促销活动，但是预计整体价格的竞争幅度会好于之前的预期。事实上，美的也在实施回购计划。

更值得关注的是，与家电密切相关的房地产行业也出现一些增持的情况。3月31日，万科发布公告称，其合伙人深圳盈安财务顾问（有限合伙人）通过深交所大宗交易系统购入6500万股，斥资16.26亿元，成交价25元/股，持股比例0.58%。盈安合伙认购的国信证券-工商银行-国信金鹏分级1号集合资产管理计划和国信金鹏分级2号集合资产管理计划共持有本公司A股股票495934792股，占本公司总股本的 4.39%。至此，通过直接、间接的方式，盈安合伙共持有万科4.97%股权，逼近举牌线。

数据显示，3月百强房企单月销售明显好转，万科、世茂、金科表现较为出色。除万科外，世茂股份、金科股份也都出现了增持的情况。更值得关注的是，近期多地房地产政策出现了一些优化的迹象，比如上海支持房地产企业合理融资需求，青岛五年限售变两年，深圳更有楼盘出现秒光的情况。房地产市场好转，家电市场跟随向好是一个规律。

其实，对于市场而言，格力和万科同时出现购买股票的情况，尤其需要重视。这两家公司当年都共同面对过“野蛮人”，并且都取得了胜利，两家公司展现出的博弈实力不可小觑。此外，数年之前行情低迷的时候，万科郁亮曾用全年收入增持万科，当时万科才六七块钱。综合来看，在当下这种形势下，两家公司同时买股票的现象就变得更有指向意义了。