ATFX两大热门黄金产品，四招教你如何交易

周一国际金价大涨，现货黄金录得七年来最高，一举站上1720美元，黄金期货价格突破1770美元，刷新了2012年以来的高位。假期后市场避险情绪再度回归，伴随着全球疫情形势仍未明朗，美股隔夜在投资者对于一季度财报担忧中回落，黄金再度发挥了避险的作用。后市来看，黄金上涨动力依然强劲，黄金期货短期内可能向1750美元升去，如果突破更可能挑战1800美元的更高整数大关。当前的环境下，黄金仍将保持上涨的趋势，投资者也应该对黄金保持高度关注。

自ATFX在3月底上线黄金期货交易以来，投资者响应热烈，不少习惯交易现货黄金的投资者表示，虽然对黄金期货很感兴趣，但对现货和期货两者区别理解并不深入，所以这篇文章主要从四大方面进行解读，进一步完善投资者对于两者产品的了解。

现货黄金（XAUUSD），通常被称为伦敦金或者国际金，顾名思义就是交易现货。

期货黄金（GOLD_MMMYY），通常被称为纽约COMEX黄金，交易的是在纽约商品交易所上市的黄金期货合约。

01.期货价格高于现货

两者价格会有所不同，我们在此前的文章中提及，期货价格会高于现货价格。因为期货价格是基于它当前的现货价格加上在交付前时间内的携带成本，如运输成本是指储存商品的价格，包括利息、保险费和其他杂费。一般来说，期货价格=现货价格*无风险利率+持有成本。

另外期货价格反映的是市场对于未来价格的预期，由于市场总是向前看的，如果期货价格高于现货的程度越高，溢价越明显，表明投资者对金价前景越看好，所以可以从两者的价差变化来判断投资者的情绪，看涨情绪增加下可以考虑布置多仓，锁定上涨空间。前段时间黄金期货和现货价格出现了溢价扩大的情形，不仅表明投资者对于黄金实物的短缺的担忧，也显示出对黄金前景的看多。

市场对黄金实物供应的担忧会让期货市场更加受到青睐，可以看出黄金期货的流动性更为充足。虽然整个黄金市场日交易量巨大，现货黄金大多是进行场外交易，难免会缺乏较高透明度，当市场出现问题会导致流动性快速下降甚至消失。而黄金期货是通过交易所交易，如COMEX黄金就是纽约商品交易所的交易品种，合约高度标准化而且能将市场参与者之间的交易集中化。

CME（芝加哥商业交易所）数据显示，投资者可以在亚洲时段内持续交易至少20手黄金期货，但价格不会受到影响，表明即便是在亚市交投较为清淡的时间段，交易大规模的期货流动性也依然充足。

在不扰乱市场价格的情况下轻松买卖资产，为流动性资产创造了必要的条件，当市场处于波动加大的情况下，流动性要求就会变的更加严苛，否则容易出现点差扩大、滑点甚至无法交易的局面。从3月份现货黄金市场一度出现流动性紧缺而导致不少平台交易受阻，就可以看出流动性充足的重要性。

如交易一手黄金，点差扩大至1美元，那么成本就会上升至100美元，滑点也是同理，如果两者同时发生，那损失更是翻倍，特别是对于短线交易，日内操作频繁的投资者来说，只有流动性够强才有利于降低我们的交易成本，交易计划不会被轻易打乱。

03.期货点差更低

差价作为买入价和卖出价之间的差额，越低对于投资者盈利就越有利。例如ATFX黄金期货点差低至0.45，普遍低于一般平台的0.5，意味着你交易一手的成本仅为45美元。点差低的优势除了直接体现在交易成本上，投资者更可以利用低点差考虑增加头寸以及为黄金价格波动预留空间。在较低的点差下，用同样的资金能够交易的仓位规模更大，增加盈利机会。

同时，承受价格波动的空间也会上升，即便黄金价格突然大幅震荡，交易商不得不上调点差，如果点差起点为0.45美元，即便上调至1美元，也还有55美元的空间来应对成本的增加。在近期市场波动让人猝不及防的环境下，低点差能够让投资者更加从容地应对突发事件或行情。

04.交割和持仓期限

现货商品是即期交割，可在成交之后交割或数天内交割，可以说整个交易基本是“当场”完成的，意味着在正常条件下，可以无限期持仓。

而期货黄金则是在约定的交割日再进行实际交割，如当前在ATFX交易的黄金期货为COMEX 6月黄金期货，就是在6月份进行交割。由于期货合约到期是不支持延期，所以临近交割如果想继续持有需要移仓换期，指的是把手中临近交割月的原有合约平仓，同时在买卖最活跃的月份，建立新的合约。

通过对两者的比较只是为了让投资者更好区分黄金交易产品，两者之间并没有优劣之分，只是产品特点有所差异，而且在不同市场环境下，产品优势会各有突出，所以投资者可以根据市场行情变化及自身交易习惯来进行选择。当然也可以同时交易这两种产品来进行风险的对冲，弥补黄金价格波动带来的损失。例如当看好中长期金价时，就买进期货黄金，短线卖出现货黄金，相反，看空之时就卖出期货黄金，操作短线买进现货黄金。