今日市场信号：美国通胀放缓将投资者的注意力转移到财报季

美元周四下跌，此前低于预期的美国通胀数据提振了风险情绪，并引发了人们对美联储在下个月最后一次加息后将结束货币紧缩的预期。

欧元上涨0.05%，至1.0994美元，盘中早些时候触及1.1005美元的两个多月高点。日元兑美元汇率下跌0.04%，至133.20，而英镑最后一次交易为1.2486美元，当日上涨0.04%。澳元下跌0.01%，至0.669美元。猕猴桃价格下跌0.23%，至0.621美元。

消费者价格指数在2月份上涨0.4%后，上月上涨0.1%，汽油价格的下跌被租金上涨所抵消。路透社调查的经济学家预测，3月份CPI将上涨0.2%。

Saxo Markets的策略师表示：“尽管反通胀趋势仍在继续，并在整体、核心和超级核心指标上有所扩大，但CPI报告很难完全明确通胀。”。

与此同时，美联储3月份最后一次会议的纪要显示，在两家地区银行倒闭后，几位美联储决策者曾考虑暂停加息，但得出的结论是需要解决高通胀问题。

会议记录还显示，员工预计今年晚些时候将出现轻度经济衰退。

根据芝加哥商品交易所FedWatch Tool的数据，美联储在3月份将利率上调了25个基点，市场认为5月份再次加息25个基点的可能性为70%。

澳大利亚国家银行经济学家泰勒·纽金特表示，CPI数据和会议记录为那些阅读美联储茶叶的人提供了充足的素材，并指出通货膨胀显示出可喜的进展，但并不是压倒性的进展。

旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利周三表示，尽管美国经济实力、劳动力市场紧张和通货膨胀过高表明美联储在加息方面“还有更多工作要做”，但包括信贷紧缩在内的其他因素可能会要求美联储暂停加息。

亚洲市场

日本央行行长植田和男周三表示，央行必须更加关注过早收紧货币无法实现2%通胀目标的风险，而不是在对抗过高的物价增长方面落后。尽管其他国家正在经历通胀上升，但日本的情况“大不相同”，植田和男在与日本财务大臣铃木俊一举行的七国集团主席简报会上表示。

当被记者问及日本是否可以通过长期保持超宽松的货币政策来应对过高通胀的风险时，植田和男表示：“我不否认这是一种可能性。”。“但日本央行必须更加关注未能实现2%通胀的风险”，过早结束宽松政策，而不是推迟加息，植田和男表示。他周日上任后正在华盛顿参加首次国际会议。

植田和男表示，他在七国集团会议上向同行解释说，日本央行将继续放松货币政策，直到以稳定和可持续的方式实现2%的通胀目标。

在全球央行收紧货币政策以对抗物价飙升的浪潮中，日本仍然是一个异类，因为日本央行专注于支持脆弱的经济，直到通胀和工资出现持久增长。

然而，市场一直在猜测日本央行将逐步取消或结束其在植田和男领导下有争议的债券收益率控制政策，因为长期宽松政策的副作用越来越大，比如对银行利润的打击。

植田和男在周一保证暂时保持收益率曲线控制后发表了最新言论，这表明日本央行可能不会在本月的会议上彻底改革政策。

在周三的简报会上，植田和男表示，七国集团政策制定者已采取适当措施，防止近期美国和欧洲银行业困境的蔓延，尽管他们需要警惕“不确定性加剧”

他表示：“巴塞尔协议3（银行监管）不一定完全实施。”。“我们需要确保这些规定得到充分执行。”

澳大利亚统计局公布了澳大利亚的就业数据，具体如下：

3月就业人数变化：53K（前值20K，前值63.6K）。

失业率：3.5%，预期3.6%，前值3.5%。

全职就业人数经季调整  7.22万，前值为3.5%。

兼职就业人数变化：-19.2K，前值-10.3K。

参与率年率 +66.7%，（路透社调查：+66.6%）。

欧洲市场

英格兰银行行长安德鲁·贝利在华盛顿举行的国际货币基金组织春季会议上表示，他没有看到2007/8年全球金融危机重演的迹象。

当被问及银行业最近的不稳定时，贝利表示：“我看不到任何证据表明我们已经掌握了我所说的……2007/8年金融危机的因素。我真的看不到这一点。”。他补充道：“该系统的状况更加稳健。”。

报道援引捷克国家银行董事会成员Jan Prochazka的话说，在通胀明显降低之前，捷克国家银行不应降息，因为利率需要保持更长时间才能减缓价格增长。CNB在3月29日警告称，市场过早地为降息定价，并指出了1月份强劲的工业工资数据。州长Ales Michl当时表示，如果工资价格螺旋上升的风险增加，5月份仍有可能加息。

美国市场

北京时间周四凌晨2点，美联储公布3月FOMC货币政策会议纪要。纪要显示，在上个月一系列银行倒闭扰乱市场后，美联储决策者降低了今年加息的预期，并强调他们将对信贷紧缩进一步放缓经济的可能性保持警惕。会议纪要公布后，美国股市继续走高，10年期美国国债收益率几乎没有变化，美元走低。美国2年期/10年期国债收益率曲线倒挂小幅收窄。

会议纪要支持美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上的言论，即3月的加息决定得到了所有官员支持。

不过，几位官员表示，考虑到银行业的不确定性，他们考虑过是否在3月份维持利率不变，他们指出，这样做将有更多时间来评估近期银行业发展和货币政策累计收紧的金融和经济影响。然而，这些与会者也注意到，美联储与其他政府机构协调采取的行动有助于稳定银行业的状况，降低经济活动和通货膨胀的近期风险。因此，鉴于通胀上升、近期经济数据强劲，以及他们致力于将通胀降至委员会2%的长期目标，这些与会者认为将利率目标区间上调25个基点是合适的。

纪要表明政策制定者并未完全致力于5月份再次加息，因为他们认为有必要评估有关银行动荡如何影响经济的数据。会议纪要称，几位官员强调，“鉴于经济前景高度不确定，有必要在确定适当的货币政策立场时保持灵活性和选择性”。

周三，与美联储政策利率挂钩的期货交易商减少了对美联储将在5月加息的押注。美国短期利率期货仍显示，美联储5月加息25个基点的可能性约为68%，而周三数据公布前的可能性约为70%。目前的利率目标区间为4.75%-5.00%。

对于此次纪要，蒙特利尔银行策略师IanLyngen表示，纪要几乎没有带来影响市场的意外——尽管其认为会议纪要的基调是鸽派的。

Kace Capital Advisors管理合伙人Ken Polcari称：

“我在会议纪要中没有看到任何重要的新东西会改变我的预期，即美联储将再加息25个基点，然后停下来。他们（今年）不会降息，我不在乎联邦基金期货行情如何。看不出美联储怎么可能在通胀率至少比他们的目标高出3%的情况下降息，我只是不明白怎么可能证明他们必须降息的理由，因为情况如此糟糕。我完全没有受到FOMC最新会议纪要的影响。”

“美联储传声筒”Nick Timiraos撰文表示，今日公布的美联储会议纪要显示，官员在上个月的会议上考虑过不加息，但最终认为监管机构已经缓解了银行业的压力，加息25个基点是合理的。会议纪要称，展望未来，官员们得出结论，鉴于价格压力和劳动力需求的强度，“他们预计一些额外的政策收紧可能是合适的”。

几乎所有参加上个月会议的18名官员都预计，今年有必要再加息一次（即点阵图预期）。多数人预计，如果今年经济增长乏力，劳动力需求降温，美联储此后将维持利率不变。官员们表示，在考虑下一步行动时，他们将密切关注包括银行贷款状况在内的其他经济活动指标。但官员们亦暗示，上个月银行系统的压力加剧后，利率前景变得更加不确定。