万凯梓：非农强势来袭 欧元英镑空头能否逆转

　　隔日欧元兑美元延续上个交易日的反弹之势，一度上破1.17关口，随着美元强势反弹欧元则承压转而下行。虽然意大利政局忧虑缓和，该国货币市场收益率下滑，欧元区股市上行，且中美贸易忧虑再度升温冲击美元，不过多种因素共同压制，欧元前景仍不容乐观，中期内存继续走软可能。

　　从风险溢价的角度讨论了欧元兑美元前景，近期意大利政治乱局导致汇价持续累计风险溢价。欧洲央行宣布缩减量化宽松(QE)规模时，引发了欧元兑美元累计700-800点的风险溢价，英国公投脱离欧盟当天产生了约600点的风险溢价，马克龙胜选为法国总统当天产生了约500点的风险溢价。当前约有300点风险溢价计价在内，从以往的经验来看不确定性可能进一步提升，短期回归模型显示情况也如此。IMM持仓数据显示杠杆空头仓位在欧元持仓合约中的占比低企，毫无疑问的是汇价将存进一步走软的空间。笔者万凯梓认为欧元兑美元延续上个交易日的反弹之势，因较疲软的美国经济数据及较为强劲的德国CPI和就业数据予以提振。

　　也就是说，虽然欧元反弹令4月中旬以来的延绵跌势暂停，但中期内美元仍存上行空间，反弹之势恐难长久，原因不仅为美联储相对鹰派的货币政策立场支撑美元，此外投资者们仍不得不评估未来意大利民粹主义势力升温的影响。同时市场也认为，由于认为意大利的政治危机将不利于欧元的短期前景，下调欧元预期，将12个月欧元兑美元预期从先前的1.30下调至1.25，同时预计未来三个月维持在1.15的平稳的轨迹上，尽管仍然对欧元持有结构性看多的立场，但很难预见其短期内将大幅升值。

　　欧元兑美元技术分析：

　　日线上看欧元止跌反弹连续两日收阳，暗示下方跌势受限，但整体依然处于下行通道之中整理，整体偏向空头之势。目前欧元止跌反弹于1.17关口一带运行，短期内关注隔日高位于1.173一带压制，进一步泽丽则位于1.18关口；而下方则关注MA10于1.168一带支撑，关键支撑则位于MA5于1.164一带，短周期各大技术指标上扬，MACD动能匮乏，上行仍然面临承压。四小时上看欧元于上行通道之中维持盘整，布林带呈持平形态，短期内关注布林带上轨于1.175一带阻力，下方则关注布林带中轨于1.164一带支撑情况，短周期各大技术指标缓和，MACD动能衰弱，预计短线将有回落的风险。

　　综上所述：目前市场对美联储加息的预期坚定、中美贸易争端一度大幅缓和、欧元区政治动荡不安、欧元区经济数据略显疲弱四大因素推动，欧元兑美元承压偏空，而技术面上看欧元在没有收复1.18关口之前仍以高空对待，虽呈现技术性反弹，但上方依然阻力重重，所以对于今日操作上笔者万凯梓建议高空为主，美盘则重点关注非农数据，届时非美货币也会受此影响。

　　欧元兑美元实时策略：反弹在1.174附近做空，止损1.178，目标1.168附近；

　　由于美元持续走强，欧洲政治危机此起彼伏，兼之英国脱欧进入关键时期，不确定性高企，同时英国央行大肆放鸽，英镑承压偏空。建议反弹在1.333附近做空在，止损1.337，目标1.327附近；

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　　（文/万凯梓）