银途金典：9.5有色金属沪铜、沪锌、沪铝市场行情分析

行情回顾

昨日基本金属全线下滑，其中沪镍1811合约跌幅靠前，下滑2.42%，而沪铜1811合约跌幅紧随其后，尾盘收于47680元/吨，日跌1%，为连跌四日，现跌至主要均线组之下，下跌风险加大。外盘方面，截止北京时间15：30，3个月伦铜报5905美元/吨，日跌0.67%，下方支撑关注5800美元/吨。

持仓分析：有色板块连续第六日吸金，持仓量报253.2万手，日增加62836手，其中沪铜指数增仓明显，增加23692手，而沪铝指数减仓9538手。基础设施建设利好有限、沪铜承压下滑。

沪铜

中国8月财新制造业PMI降至14个月低点，2000亿美元中国商品关税悬而未决，叠加新兴市场的经济风险持续发酵。综合分析来看，近期沪铜期货承压下滑，跌幅在基本金属当中排列居中，显示其内在下跌动力较强，因市场仍对中美贸易战表示担忧。而且美元指数强势反弹，亦增加铜价下跌风险。综合考虑，在市场风险偏好下行、美元有望延续涨势之际，沪铜前空继续持有。操作上建议沪铜1811合约背靠48500元之下逢高空，入场参考47900元/吨，目标关注47000元/吨。

沪铝

受美国对华2000亿关税即将开征和美元走强影响，昨日夜盘铝价大幅下跌。基本面上，国内目前的铝下游消费有所降温，现货维持贴水；境外方面基同样贴水，全球库存继续下降。宏观上，中美首批互征关税已经实施，23日起美国又追加对中国160亿商品的关税，此前美国还宣布将对中国2000亿商品的关税征收税率由10%提升至25%，如无意外将于近期开始征收。我们认为从基本面角度看铝价格中期触底，在谨防贸易战升级风险的前提下操作中建议长期多单可适量减仓。

沪锌

沪锌期货夜盘受铜下挫影响而走低，尾盘受空头平仓而企稳，期限结构未有明显变化。锌市同样受到中美贸易战的影响。随着现货价格超过进口成本，现货紧张将得到缓解，也令市场延续走高的动力不足。短期锌价可能进入调整，关注基差、库存及进口数据变化。操作上建议沪锌1810合约依托20900元之下新空介入，短线看20650，尾盘收低空单持有，看新低。

(文/银途金典，个人观点，仅供参考。投资有风险，入市需谨慎！)