叶指导：夜盘及下周国内商品期货策略分析

　　导读：国内商品期货今日走势分化，能化板块中，燃料油、PTA下挫逾2%，其中PTA跌至三周低位。黑色系大面积飘红，硅铁上行近3%，焦煤、螺纹升幅在1%左右。农产品涨跌互现，鸡蛋尾盘收高逾1.5%，豆二跌幅近1%。有色金属保持强势，但涨幅受限。全面跟踪国内商品走势的文华商品指数上涨0.11%，报164.02点。

　　焦炭1809：焦炭目前期价贴水较大，在现货松动前期价并没有大幅下跌的基础，短期或有弱反弹。中期看港口价格倒挂抑制反弹空间，且随着贸易商投机性需求不佳，后续钢厂库存或将逐步回升。操作方面：观今日盘面，今日走势符合昨日预期。从日线级别来看，焦炭继昨日小阳线收盘后，今日以调整为主，收小阴线，且未突破2270的位置，因此仍属下跌趋势中，且MACD显示空方能量强势，KDJ和DIF仍向0轴下方进行突破。从15分钟来看，焦炭开盘下跌而后盘整，均线系统呈空头排列，整体依然下行。无单子的朋友可在2260附近进空单。短线止盈位：2200附近。短线止损位：2280附近。突破2200则空单继续持有。长线看到2000附近。

　　螺纹1810：近期，螺纹钢期货主力1901合约突破去年高点后，震荡下行，钢材市场重新趋于旺季，需求量上升，短期供应不会有明显影响。操作方面：观今日盘面，今日预测符合昨日预期。从日线级别来看，今日以小阳线收盘，实体仍在MA40均线下方运行，且仍然受MA40均线压制。从15分钟来看，螺纹整体在经历大跌后震荡上行。但是整体仍然受均线系统压制，DIF和DEA仍在0轴下方运行，因此综上所述继续看空。无单子的朋友在4100附近进空单，短线止损点位：4120附近 短线止盈位：4050附近， 突破4000则空单继续持有。长线看到3600附近。盘前预测仅供参考。

　　橡胶1901：橡胶长期供需依然处于宽松状态，而因需求端很难有起色，而供应端又难有短期大的调节，因此，长期供需过剩格局很难改善。前期，因马来橡胶局长与海南农垦签署备忘录，推动改性橡胶沥青公路，受此影响价格出现罕见的涨停走势。对于橡胶而言，如久旱逢甘霖，情绪性爆发更大于实质影响。而从政策来看，实施难度仍有待商榷，因此对需求端的改善短期很难显现。盘面走势上，11500支撑，短节奏13000-13500压力。在整体供需状况未改善前，不会有实质性的持续性交易机会，观望。

　　棉花1901：国内期初库存基本稳定在400-500万吨左右，即新的年度仍有300万吨左右的去库存区间，因此从库存上看，至少到2018年底中国国内棉花库存仍处于充足状态，利空因素仍然存在。操作方面：观今日盘面，今日走势符合昨日预期。从日线上来看，棉花今日以小阴线收盘，且几乎无下影线，空头能量较为强势。整体K线仍在均线系统压制下，均线空头排列趋势并未改变。从15分钟来看，棉花仍在下跌通道中并未突破，且前高越来越低，因此棉花不改弱势，仍然做空。持空单的继续持有，无单子的朋友可在16500附近进空单。短线止盈位：16200附近。短线止损位：16650附近。若突破16350则空单继续持有。长线操作目标：14500附近 。

　　PTA1901：华东现货市场震荡下移，现货报价9200附近，市场参考商报价8900附近，现货报价趋于弱。从现货成交情况看，现货拉涨趋于谨慎，买盘出现松动。消息面看扬子石化年产60万吨小装置已经重启，整体从供应端看，后期PTA可增长的空间不大，后期仍然需要看聚酯端的开工情况，但是短期看低库存很难改变，短期开始回调。操作方面：1901从日线看，今日收阴线，连续破新低。从均价线看，破了21日线，比较弱。从MACD看，形成死叉向下，动能增加。1901在7380上方进空单，仓位10%，止损设置1%的止损，止盈在7200下方，适当留仓。

　　沪铜1901：现货铜小幅上涨150，现货价格依旧比较弱，上交所库存继续略微增。消息面，中美重启谈判，中美贸易战趋缓，宏观不确定性有所缓和。从宏观基本面看，8月规模以上工业增加值同比增长6%，工业活力有所改善，对工业后期改善需求有利。操作方面：从盘面看，01夜盘冲上48770以后，冲高回落，暂时遇着49000的压力，盘中回调比较厉害。持仓量和成交量正常。从均价线上看，站稳21日均价线。从MACD看，在零轴下方形成金叉，比较强。1812在48540下方进多单，止损设置入场价格的1%，止盈49000上方，适当留仓。

　　白糖1901：现货广西南宁中间商报价5120，报价比昨日下调20元，略微下调。仓库报价5150到5200，报价上调20到50元。消息面，澳洲贸易部长表示印度和巴基斯坦出口政策加深全球供应过剩。巴基斯坦出口补贴的糖数量增长了两倍，旨在降低国内过剩的供应量。印度今年在压榨季将超过巴西，成糖产量大国。整体判断新的榨季将产量继续过剩，三年熊市周期远未结束。操作方面：1901夜盘下挫，随后在早盘以后疯狂拉起来。整体运行震荡偏强。从MACD看，继续在零轴下方，整体还是比较弱。从均价线看，还未站上21日均价线，继续干空比较好。还是坚持之前的判断，选择方向性向下的可能性比较大。从长的周期看，年线高高在上，还会继续保持熊市特征。持仓量和成交量无异常。1901 在4980上方进空单，止损设置1%的止损线，止盈4800下方。有期权操作的朋友可以买入01看跌4700，跟着大方向走。

　　豆粕1901：根据wind数据，2018年8月豆粕日均成交量为12.504万吨，较上个月的13.61万吨减少8.1%，从当月情况来看，下半月日均成交13.89万吨，比上半月的11.56万吨增加2.33万吨，可见受猪瘟影响，上中旬下游企业备货心态谨慎，成交量骤减，下旬心态好转，成交有所放量。操作方面：豆粕1901合约前期涨势良好，一路飙升冲破3300位置，随后受基本面小因素影响行情深度回调，最低跌至3000位置，我们之前分析提到豆粕基本面良好，并且此时间段是豆粕期价上涨周期，可以依靠3000位置继续做多，目前行情高位震荡涨势良好，夜盘可以在3180位置进多单，止损3175，短线止盈3215，长线有望突破3300.

　　文/叶指导，本文言论均为作者个人观点，不做操作依据；投资有风险，入市需谨慎！