叶指导：台风‘山竹’强势登陆 两广地区糖市升温

　　这个周末，国内北方地区秋高气爽、阳光高照，举家出行游玩，而南方地区却是台风前夕，黑云压城，市民均在超市抢购食物，以待在不缺乏资源的状态下度过台风的侵袭。本次“山竹”属于超强台风，为2018年太平洋台风季第22个被命名的风暴，于9月7日20时，在西北太平洋洋面上生成，目前运行区域已经到达广东省台山市东偏南方大约420公里的南海东北部海面上，附近最大风力15级；随着台风运行轨迹更加接近国内南方境内，将造成广东、香港、澳门、福建东南部、广西大部、海南岛及台湾岛东南部等地有大到暴雨，其中，广东中南部、香港、澳门、广西东南部及海南岛东北部出现大风和大暴雨或特大暴雨侵袭。

　　众所周知，广东、广西和云南三地均属于白糖的主产区，而本次台风不管是否将直面袭击三大省份的甘蔗种植核心地带，但均会给短期糖市带来炒作热点，若后续台风对甘蔗造成较为明显的实际影响，那么本次台风可能成为糖市的一个重要转折点。因为按照甘蔗长势来看，9月份的甘蔗株高基本都已经已接近或者达到了2米，甘蔗头重脚轻，轻级别台风和降雨经过容易造成甘蔗出现倒伏，而强级别台风和降雨将导致甘蔗直接折断，以上两点都容易对后期甘蔗生长和糖分积累带来不利的影响。因甘蔗属于热带亚热带作物，在我国广西东部、海南和广东湛江离南海都不太远的区域，不可避免的容易遭遇台风侵袭，因此甘蔗本身对于台风有一定的抵御能力，但对于超强灾难性台风例外。不同年份台风登录前后盘面价格反应不一，其中2011年和2017年台风登录前后盘面涨幅分别达到141元/吨和174元/吨，其它年份价格微幅上涨甚至下跌。

　　历年台风登陆后，产量出现明显减产的别分是2018/19榨季和2014/15榨季，对应的榨季减产不仅仅因为台风导致减产，2018/19榨季因超强强冷空气侵袭导致霜冻异常厉害，因此减产特别明显；而2014/15榨季减产除了台风的侵袭导致出糖率降低外，还有干旱导致的前期出苗率偏低的双重打压。另外几个年份虽然也出现了超强台风侵袭，但没有其它因素叠加，产量不仅没有出现降低，甚至还有增长的现象。

　　以上种种数据不难看出，减产明显的年份对应的糖价均是上涨，而增产的年份对应的糖价均是下跌，涨跌幅在1000-2000元/吨的之间，行情波动巨大。以上连续几组数据对比强烈说明，影响糖市出现明显拐点的并不是台风本身所为，和当榨季除了台风以外的其它因素也密不可分。

　　2018年糖市处于连续走低的行情之中，当前售价确实较低，再加上近段时间国内市场消息面匮乏，现如今有台风助力，市场存在一定炒作机会。但同时需要注意，国内本榨季的生产背景面着是甜菜糖产量剧增、其它产区种植面积微幅扩大和走私糖猖獗的背景，台风的影响力大小将对甘蔗糖的产量起到一定的影响，但能否与以上利空形成对冲需要不断关注。

    文/叶指导