银途金典：9.18夜盘商品期货操作策略及行情分析

市场概总

今日国内期市收盘喜忧参半，其中沪锌、锰硅期货涨幅均超2%，螺纹、沪铜、豆粕、铁矿涨逾1%，热卷、塑料、菜籽、焦炭、苹果、郑醇、菜粕、玻璃、沪银、焦煤、玉米、沪锡、沪金等收涨。PTA、沥青、白糖、沪镍跌逾1%，橡胶、郑棉、原油、沪铝、鸡蛋、沪铅、硅铁、棉纱、PVC、郑煤等收跌。

【焦炭】短期价格震荡为主

今日焦炭1901开盘震荡走低，盘中触底反弹。短期来看，焦炭供给有所补充。焦炭到货量增多，焦钢博弈中，钢厂提降采购。今日，准一级冶金焦天津港平仓价2550-2600元/吨；河北唐山到厂价2580-2620元/吨。期现结构来看，期货价格仍处于贴水运行，低位有反弹动能。短期焦炭价格震荡为主，建议短线操作。

【动力煤】在625-640区间操作

今日动力煤区间上行，重心上移。央行今日开展1500亿元7天逆回购、500亿元14天逆回购，今日无逆回购到期，实现净投放2000亿元。受到外围宏观利空兑现影响，市场集体走高。电厂库存维持高位，8月产量高于市场预期，现货端维持平稳。电煤消费处于需求淡季，继续上行动能不足，在周边市场上涨的带动下，小幅上行为主，625-640区间操作。

【螺纹】建议多单持有

今日螺纹1901合约偏强震荡。现货报价依旧保持强势，与1月合约的基差来到500元/吨的高位。在整体钢材基本面向好，需求仍然表现稳健的前提下，期螺的下行空间有限。此时可考虑介入做多卷螺价差，由于唐山等地的严格限产，板材和型材供给端收缩。技术面上K线在5日均线上方运行，操作上建议多单持有。

【铁矿】建议多单持有

今日铁矿1901合约震荡上涨。根据彭博的数据显示，截至9月14日，铁矿石进口量出现大幅度的减少，其中来自澳大利亚和巴西的货减少幅度较大，加上采暖季限产前全国钢企的高炉复产节奏稳健，对炉料的需求形成支撑。8月国内铁矿石产量6465.9万吨，环比继续下滑，是2009年以来的低位。技术面上期矿站稳5日线，建议多单持有。

【PTA】预计短期延续震荡回调

今日PTA延续下跌。华东现货主港报盘8400-8600元/吨自提，递盘参考8000-8250元/吨，部分远期货源商谈下滑至8000元/吨以下，午后听闻8000元/吨自提及8600元/吨自提成交。下游产销持续低迷，聚酯减产力度加大，降负导致需求下滑，部分低价出售现货，检修难敌需求利空，供需基本面转弱，产业链库存快速累积。预计PTA短期延续震荡回调，关注需求恢复情况，建议空单持有。

【鸡蛋】不宜追涨，可高位抛空

今日鸡蛋期货高位调整，期价将前一日涨幅吞噬。现货市场来看，河南、山东等地鸡蛋价格相对坚挺，其他地区出现回落。由于鸡蛋进入季节性回调期，不宜追涨，可高位抛空。

【郑棉】短期维持偏弱震荡观点

今日受到美国对中国2000亿美元商品加征关税的影响，郑棉盘中大幅下行，但是随后有所回升。棉花现货价格小幅上涨，3128B指数较上一日上涨2元/吨。第一节储备棉成交率为88.99%，成交较上一日增加。2000亿美元商品清单中涉及纺织品，对于郑棉存在利空影响，但是影响有限。郑棉短期维持偏弱震荡观点，但下方16000点支撑较强。操作上建议短线交易为主。

【豆粕】在3000-3300区间震荡操作

今日豆粕1901合约继续走高。特朗普宣布对来自中国的2000亿美元商品征收关税。生效日2018年9月24日，截止年底，税率为10%。自2019年1月1日，税率调整为25%。中美贸易战进一步升级，国内豆粕市场获得提振。从近期CBOT大豆市场走势来看，贸易战对其需求的影响在市场上有所体现，美豆市场低位震荡明显。国内市场，内蒙古出现非洲猪瘟疫情，这让国内生猪养殖担忧情绪再燃，市场预期国内生猪需求总量或将低于此前预估，短期市场震荡格局仍将持续。豆粕1901合约按照3000-3300区间震荡操作。

(文/银途金典，个人观点，仅供参考。投资有风险，入市需谨慎！)