千古点金：11.8期货商品操作建议及走势分析

美国WTI原油12月期货周三(11月7日)收跌0.54美元，或0.87%，报61.67美元/桶。布伦特原油1月期货周三收跌0.06美元，或0.08%，报72.07美元/桶。美国原油库存和产量同步攀升，这令油价承压继续下跌，不过美元回落为油价提供一定支撑。美国WTI原油期货价格盘中最低触及61.20美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最低触及71.36美元/桶。

豆类

中期选举结束，聚焦美国中期选举结束之后特朗普政府是否保持商谈之意（此前过程多次出尔反尔）。国内方面，因饲料新标准，短期利空豆粕。大豆压榨利润有所回升，生猪养殖利润小幅回落,豆粕基差较为坚挺。10月大豆预报到港639.9万吨，较9月实际到港742.6降13.8%。11、12月份预期到港量分别为590万吨、550万吨。豆粕库存较为稳定。豆油油厂库存稍有压力，保持在185万吨高库存状态，四季度豆油去库存预期较强。

操作策略:豆粕1901合约延续超跌反弹走势，上方压力3250元/吨，激进投资者可尝试逢低轻仓试多。豆油1901合约，预计短期维持震荡调整走势，建议暂时观望。

沪铜

中美贸易战风险缓和信号后，美国中期选举明晰，两院控制权分化或再加剧风险性博弈，总体看来在美债收益率提升趋势难以大幅改变情况下，外围环境压力仍不容乐观；地方环保督查延续，老故事继续弹唱，但在环保饱和背景下其已再难给予铜价实质性提升，旺季窗口背景下的产业链强势表现随着时间逐步移失，已经开始回归平淡，其对价格的提振力度或渐渐缩减。从大周期看，过往沪铜正向结构遭到破坏的格局处在轻微升水格局，总体去库存货仍有阶段性维系，望投资者有个大的视野格局，把握好趋势性因素和干扰因素的差异，不能盲目被行情左右反复一边倒。

操作策略：铜价背靠上方平台沽空交易为上

螺纹

螺纹开工开启回落，利润回落仍高企驱动钢厂在政策限产后期兑现利润，社会库存回落待补，钢厂库存回升，后期供给预期整体平稳，继续关注贸易商补库时机及钢厂炉料补库。终端需求秋季再度走强，但行情上仍体现不足、政策炒作透支。宏观经济数据中性偏严峻，房市的限制已经当前面临集体降温，需求端对行情难有利好。今年仍是政策端对行情拖底，采暖季环保限产政策仍持续运行，钢市面临抵抗式下跌。炼钢利润中长期大概率修复并稳定。

操作策略: rb1901大幅回落，继续关注4000一线承压及均线压制，仍偏弱对待。

铁矿石

市场分析：钢厂利润仍高企，未来生产补库下矿石需求有支撑。环保限制矿山复产，钢厂库存有所当前健康，港口库存高位回落，煤焦资源稍偏紧，矿石高低品级价差回落仍高，高品代替焦炭优势渐弱，废钢对矿石亦有替代作用。需求方面，多数钢厂开工恢复仍处低位，库存健康，但下游政策不及预期，兑现利润下炉料强于钢。人民币中长期仍存在贬值预期，海运成本上升，发货旺季逐渐体现，外矿进口成本支撑作用在未来人民币的新趋势下将有体现。

操作策略：I1901下探回升，继续关注500位置支撑及均线压制，偏弱但抗跌于钢。

棉花

目前国内棉花工商业库存仍然充裕，新棉陆续上市，短期内国内可选择的货源较多。当前下游纺织企业采购皮棉现货意愿不高，新棉销售困难，局部价格下跌，不过当前籽棉收购价格低于棉农预期，挺价意愿强烈，轧花厂开工积极性不高，厂家皮棉货源有限，部分轧花厂存在挺价心理，一定程度支撑皮棉价格。

操作建议：贸易战局势有所缓解，短期棉价反弹，今日CF1901合约依托14800逢低短多。

塑料

美国制裁伊朗落实，八国拥有豁免权，而全球原油产量回升，前期市场对供应短缺忧虑淡化，原油价格再创新低，短期弱势运行。11月7日亚洲乙烯价格持平，CFR东北亚收价920美元/吨；日本石脑油价格持续下跌，收577美元/吨。近期下游旺季到来，却旺季不旺，而且成本塌陷情况下，颓势难改。中美贸易摩擦有缓和迹象，但是原油继续暴跌，多空交杂。

操作建议：L1901建议前期空单逐步止盈，暂时观望。

橡胶

央行降准后利好金融市场，节后期货市场飘红，其中黑色系原油化工领涨。将利好橡胶板块。9月下半旬，青岛保税区橡胶库存大降23%，但该降幅主要受仓储政策影响，不宜过多炒作。且9月重卡销量环比上升6%，但环比下降25%。在贸易战、动荡的金融环境下，橡胶下游仍然未见起色。18年整体天胶仍然以供大于求为主，库存依旧充足，因此反弹基于市场投机氛围，持久性还需观望，以区间震荡为主，关注突破可能。

操作建议：沪胶反弹还需观察，风险偏好者可逢低布局多单，震荡区间12000-13500。

温馨提示：以上内容及数据仅作参考，请以市场实际情况为准，市场行情瞬息万变，投资需谨慎！