BCH硬分叉致使BTC下跌，XRP完胜

由于两大BCH开发社区Bitcoin ABC和nChain未能就后续运营达成一致，于是在11月15日发生了备受期待的BCH硬分叉，这次分叉产生了2个独立的新币种。

Bitcoin ABC (Adjustable Blocksize Cap可调整区块体积限制)认为BCH的网络状况良好，只需要进行小幅升级，但nChain觉得BCH网络需要进行更激进的升级，并试图恢复“更多原始操作节点”的做法，去掉每个脚本只能运行201条指令的限制，更重要的是，nChain还想把最大的区块体积由32MB扩张到128MB。

因此，11月15日的硬分叉之后，中本聪版本的BCH SV看到了希望的曙光。

目前，投资者需要单独交易BCH ABC和BCH SV，BACH ABC可视为此前BCH的延续。

由于矿工十分好奇两条链的计算能力，因此此次网络分裂不出意外地引发了一场算力大战。虽然BCH在分叉之后的开始几天略胜一筹，但长远来看，现在判断哪一方将最终“赢得”这场算力大战还为时过早。理论上，两个币种同生共存和共同繁荣的势头谁都拦不住。

11月15号的硬分叉对主流加密货币的影响

11月15日之前的两个月里，加密货币市场交易情况较为稳定，但市场情绪略显悲观，投资者普遍处于观望状态。所以，大家都盼着出现一波犀利的上涨或者跌破走势来打破沉默。

经历一段时间的小幅价格波动后，11月15号的BCH分叉引发了市场的大量平仓，即大家喜闻乐见的犀利走势正式上演。

BCH ABC和BCH SV都面临抛售压力

由于BCH硬分叉事件上方挥之不去的不确定性因素，身处战场前线的BCH ABC和BCH SV都面临持有者巨大的抛售压力。

分叉后，BCH ABC价格试探了200美元价位，与11月份中期639美元的最高价相比，市值已经崩掉了2/3。

BCH SV则在分叉当天达到200美元的整数价位之后开始面临持续的下行压力，价格后来一度在11月17日回血至140美元，但未能延续涨势，最终没能突破至140美元上方。截至发稿，BCH SV依旧在稳定地回吐此前的涨幅，目前已经来到50美元附近。

作为新币种，BCH SV很难在市场整体处于熊市的环境中聚集到足够的资金，甚至将来可能还要面临一项重要的挑战：说服矿工上车。需要提醒大家的是，更大的区块往往意味着更高的能耗，中短期内，更高的能耗费用或许成为无法说服旷工加入BCH SV网络的最大障碍，因此，在可预见的将来，100美元关口将扮演起强力心理阻挡价位的角色。

BTC暴跌至5000美元以下

有趣的是，BTC在BCH 硬分叉之后意外没能发挥此前一直为人称道的避险作用。当部分BTC持有者得知即便是最受欢迎的BTC也无法制止恐慌性场内资金外流时，BTC的抛售情况进一步加剧。交易者们宁愿割肉退出市场，也不原意继续持有BTC。这种市场行为暗示加密货币身上存在更大的推力问题。

如图，BTC/USDT自2017年10月17日以来首次跌破5000美元的关键价位，这种走势将严重影响到市场此前关于价格将于年前迎来回升的普遍预期，并将主流加密货币一巴掌推进长期熊市的万丈深渊，沉重打击了人们对于价格将在年底反弹的信心。

XRP一枝独秀

这轮大跳水中，Ripple成了例外，在其他加密货币大量被抛售的情况下，Ripple依靠自己的稳定表现证明了自己才是这次分叉引起的抛售风波里最稳的避险资产。而Ripple身上自带的天然免疫力源自其背后坚实的理性支撑：即Ripple并不是中心化架构。

没错，跟主要竞争对手最大的不同之处在于，XRP并不是去中心化的加密货币，因此与从基本属性上决定了Ripple不受开源的区块链加密货币需要承受的那套风险的影响，加密货币的相关决策都由独立去中心化的矿工社区做出，而XRP则是依靠中央集权的社区成员来做决策的。

BCH硬分叉闹剧结束之后，尽管多数纯粹的加密货币主义者对XRP的中心化结构提出了批评，但我们需要清楚地看到，这种中心化的结构是多元化投资里一个非常有趣的特点。

单一全球性加密货币的想法是否可行？

BCH硬分叉事件再次表明单一全球加密货币的想法可能不现实。

大家必须留意的是，BCH本身已经是从BTC脱离出来的加密货币。现在，BCH已分成了两种加密货币，所以类似的硬分叉未来可能仍将不断发生。这就提出了一个问题: 一种全球性、去中心化的加密货币到底可不可行?

从定义上来看，去中心化的加密货币属于开源的网络系统，矿工社区被赋予了决定操作规则的权力。在这种民主体系下，多数矿工不大可能一直维持着同样的观点，所以，随着社区规模的不断扩大和技术的持续改进，硬分叉就成了一件避免不了的事情。可以说，加密货币本身的基本原理就是阻碍单一加密货币崛起的绊脚石。

以上推理并不意味着加密货币在未来会多灾多难。毕竟多数主流加密货币已经能为用户提供一套独特的去中心化服务和dapps，同时，它们也确实有可行的业务模式，而且这些模式还都非常适合在加密货币的框架内用于运营和提供资金。因此，区块链技术将继续存在，对该技术的合理使用将为标准化程度较好的业务带来一定的好处。

因此，如何挑选有前途的加密货币今后将成为能否在加密货币市场成功突围的重要因素。

Ipek Ozkardeskaya
高级市场分析师
MBAex分析师

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