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高手联盟陈忠辉:背离(1)——基本面

作者:高手联盟

发布时间:2018-12-24 10:06:29

一、短期背离

      在金融市场中,短期发生的事件,无论是时政还是经济方面都会对某些金融市场或特定的金融品种产生短期的影响,并且这些事件都具有溢出效应,使得某些事件与其他事件产生对冲,也可以称之为背离,很容易让投资者在判断短期消息的作用时出现迷茫,针对这种情况,我个人给出以下意见,仅供参考:

1、单个金融产品的投资

(1)纯投机者应尽量避免在此阶段交易;

(2)价值投资选项者可以忽略,但须做好风控;

(3)两者兼有的投资者在短期消息冲击下交易,要注意止损占风控的回撤比例以及盈亏比,必须合理可控方可交易。

2、组合投资

      通常进行组合投资,就已经把短期消息冲击带来的损失评估在最初风控策略中了,并且组合投资多为长线投资,不同品种他们的投资周期不同,风险系数不同,所以即使短期消息出现,并对资产收益率曲线产生影响,也不宜修改风控。

二、长期背离

     基本面发生长期背离的概率通常较大,但不容易识别,原因在于金融市场与社会经济的变革、发展都不会一帆风顺,所以政府不时会采取一些政策措施使得经济回归到正常发展轨道,例如通货膨胀,当一个国家的金融与经济体系在快速发展或繁荣期时就容易产生通货膨胀,这时候政府就会出台一系列政策措施来抑制通胀的上行,但是我们知道,这些措施实施的尺度稍有偏差,很容易使得国家经济低迷甚至逐渐进入萎缩时期,这时候又会出现通货紧缩,所以通胀与通缩很难明确界定,但是经济发展周期决定了通胀与通缩是发展过程中必然会遇到的,所以基本面长期背离出现的概率很大,但却难以界定。

三、短期与长期背离

      所谓的短期基本面与长期基本面背离是指短期基本面与长期基本面背道而行,例如经济处于扩张时并不是说时刻处于扩张状态,也会出现一定程度的回落现象,再比如股市处于牛市过程中只是表示总体指数上涨且具有长期性,并不意味着中间不会出现一定程度的回调。

这种情况出现要注意:

1、当出现短期基本面与长期基本面背离时,要去判断长期基本面是否发生改变或根本性变化;

2、无论是何种投资模式,都不建议在短期基本面出现变化时参与或跟进;

3、如果出现短期基本面改变长期基本面的情况,建议及时终止投机,逐渐退出投资。


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