高手联盟陈忠辉：背离（3）——基本面与技术面

一、基本面与某个或某些技术面背离

1、基本面与趋势性指标背离

      基本面与趋势性指标背离意味着市场的发展出现了内生的矛盾，这种矛盾并不会很快的反应在市场中，即K线趋势不会很快反转，类似于泡沫的堆积，但本质有所不同，无论是基本面发生改变导致背离，还是趋势性技术面发生改变导致背离，长期而言都将会对市场产生不可逆转的影响。

注：

（1）基本面与趋势性指标所对应的品种是相同或相近的。

（2）这种背离产生于交易而言并不意味着投机的终结，对价值投资来说是一种警示作用，如果是资产组合的话，那么投资者要注意把资产配置的重心放在固定收益资产当中。

（3）这种背离在判断上较为困难，市场中也经常会出现不同的声音，即此种情况不适合参考他人的声音，投资者要根据自己的经验、资产风险等情况评估自身投资风险，从而做出更为适宜的风控规划。

（4）若仅仅是短期基本面发生改变，暂时无需改变原有操作策略，但仍需做好风险控制；如果长期基本面发生变化，则资产的风险应对和配置要变为防守性的投资模式。

（5）趋势性指标和基本面背离从源头来讲，无孰先孰后之说，也可以说是根本就无从判断，但是发生背离后产生的一些变化，在市场价格中会露出一些端倪，从而使得投资者有一定的时间做出应对。

2、基本面与随机性指标背离

      这种情况基本都是针对投机而言，即短期基本面与随机性指标。投资者需要切记：一旦市场发生短期基本面与随机性指标背离，并不是进场交易的信号，很多时候这是市场在诱惑交易者操作。“买消息，卖事实”、“卖消息，买事实”指的就是这种情况。

二、基本面与所有技术面背离

当基本面与所有技术面背离，那么通常而言发生在牛市或者是熊市的途中。分为两种：

1、短期基本面与所有技术面背离

      市场出现这种变化从投机的角度来看，只适合观望不适合参与；如果是做长期投资，那么可以根据自身资金情况采取相应的仓位变化，风控变动等措施。

2、长期基本面与所有技术面背离

      人们在判断牛市和熊市真正开始的依据之一就是长期基本面与所有技术面发生背离，投资者数量会在这个时候开始激增、骤减，市场赚钱、亏钱效应明显，风险逐渐上升、下降。

注：如果基本面与所有基本面发生背离，通常是基本面先与随机性指标背离，再与趋势性指标背离。

三、交易注意事项

      通过上面的解析可知，基本面与技术面背离情况十分复杂，很容易出现错误的判断，针对于此，个人给出以下建议，背离发生时：

1、投资者如果是参与杠杆较大市场，即风险较大的品种

（1）投机者令行禁止。

（2）投资者风险控制力度加强。

2、如果投资者参与的是杠杆较小或无杠杆品种

（1）投机者依据资金管理中单次交易最低资金回撤比例去做风控。

（2）投资者要做好仓位管理。

3、组合投资人群

（1）资产配置比例不宜改变。

（2）风险应对资金所占比例要有所提升。

（3）投资周期要拉长。