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宗校立:美联储会议纪要传递重要信息,给我们带来怎样启示?

作者:宗校立

发布时间:2020-04-09 16:03:41

【校立观点】:

纵观目前市场比较重要的信息,当属美联储会议纪要最为关键,因为自3月15日凌晨美联储突然宣布降息100基点,利率由此前1.00-1.25%直接降最低0.00-0.25%以来,市场围绕着此次降息的思考也从未停止过,因为此次降息太过突然,不但超常规更是超逻辑,让许多人大吃一惊,同时也在思考美联储这次突然降息到底意欲为何?

仅从金融层面去看,美联储降息的目的是显而易见的,就是通过降低利率的方式来尽可能向市场提供流动性,从而解决一些问题;因为流动性保持充沛,很多金融问题都可迎刃而解,这是一个非常正常的金融逻辑,但此次却栽了大跟头,因为在突然宣布降息后,美国国内流动性不但没有大幅增加,反而大幅减少,主要原因在于套系交易的爆仓,引发更多流动性回撤,从而使得美国国内流动性出现干涸,导致金融问题频发,市场走势异常疯狂。但幸运的是,前美联储主席伯南克和耶伦突然出面,给予美联储一个正确指导,最终使得美联储做出正确释放流动性动作,从而让美元流动性逐渐恢复正常,金融危机暂时解除。

而对于今日凌晨公布的美联储会议纪要,从中又传递了怎样信息给市场?校立认为,此次会议纪要中非常明确传递了宽松信息给市场,借此进一步稳定市场情绪;因为此次会议纪要中非常明确地强调几乎所有人都同意降息100基点(就算有反对声音,也仅仅是降息多少问题,而不是会不会降息问题),这其实就是一个重要传递,所有FOMC委员高度统一,对于释放流动性的态度也是绝对一致,所以流动性问题不再是任何问题,大家无需有任何担心。

但大量释放流动性的同时,其负面效应也不断显现,比如美元过度释放,必然会带来美元贬值,尤其是美联储开足马力进行印钱的情况下,美元贬值就更加铁板钉钉。

这个逻辑固然正确,但校立想再反问一次(上次反问是在非农直播中),美元价值和美元指数之间是绝对画等号的吗?美元贬值就一定会导致美元指数下跌吗?这个答案不那么容易回答,但也不是特别难回答;可以这样说,在美国次级贷危机前,美元指数的价值就等同于美元价值,但次级贷危机后,美元指数的价值已越来越不等同于美元价值,因为美元指数是一种相对数并非绝对数,是六个主流货币通过加权算法得出,所以美元指数应该是以对应的货币为参考,而不再以美元价值为参考。

因此在美联储大幅宽松的背景下,美元贬值是必然,但美元指数的贬值却并非必然,因为还有对应的非美货币的价值变化,考虑到欧元也在大幅印钱释放宽松,所以欧元也存在贬值需求,此时美元指数作为相对价值的对比,不一定就会呈现大幅贬值,切记哟!

 

【交易策略】:

欧元/美元:

对于美元走势已经做了相关阐述,那么未来怎么走,市场自然会告知。而对于欧美操作,今日需谨慎沽空,给予下列建议,酌情参考操作,轻仓:

1.0895-1.0905区间沽空,止损25点,目标1.0870,1.0845,1.0820。

宗校立:美联储会议纪要传递重要信息,给我们带来怎样启示?

EUR/USD

 

美元/日元:

美日虽然震荡居多,但整体仍然有低多机会,故今日可择机逢低买入,给予下列建议,酌情参考操作,轻仓:

108.50-108.60区间做多,止损20点,目标108.80,109.00,109.20。

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USD/JPY

 

黄金

黄金再度活跃,价格持续走高其实是向上试探压力的意图,所以今日重点观察黄金会在什么位置受压。但也不排除黄金存在走高可能性,倘若进一步强势走高,那么再创新高点也是可以;但不出意外,黄金上方压力巨大,最终会是冲高回落的需求,故今日可考虑逢高沽空,点位只能谨慎选择,不可过于激进。

根据盘面给予下列建议,酌情参考操作,轻仓:

1670-1671区间沽空,止损3美元,目标1665,1660,1655。

 宗校立:美联储会议纪要传递重要信息,给我们带来怎样启示?

XAU/USD


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