每日市场评论 – 疫苗有望推动市场走高，鲍威尔是否能再锦上添花？

疫

- 疫苗新闻、押注美联储刺激措施，以及欧盟经济复苏配套，全部推动股票上涨

- 欧元和商品货币欢呼之际，日元、美元和瑞士法郎受挫

- 美联储主席今日在美国参议院作证，他是否能推动‘派对’继续狂欢？

股票的完美风暴

在周一风险偏好全面回归全球市场，在一系列病毒疫苗、更多美联储刺激措施，以及欧盟财政复苏方案所制造的新闻风暴中，标准普尔500指数（+3.15%）创下数周以来的最佳表现。美联储主席鲍威尔表示美联储可以采取的措施‘没有上限’之后，已经让投资者们十分兴奋了，接着美国生物技术公司摩德纳（Moderna）针对冠状病毒疫苗的早期试验获得振奋人心的结果，该新闻立即荣登头条。

更锦上添花的新闻，是法国与德国建议设立5000亿欧元的欧盟复苏基金，以协助受到大流行病重创的经济体（详见下文）。

在外汇领域，这些振奋人心的新闻令与商品关联的货币，例如澳元、纽元和加元重获动力。与此同时，‘防御性货币’却受到打击，日元、美元和瑞士法郎兑欧元皆崩盘。

标普500指数处于关键战场水平

整体而言，即使面对一系列的风险，例如中美紧张局势和第二波病毒感染浪潮等，风险资产的强劲上涨，还是突显出市场对所有积极新闻的渴望。许多医学专家警告，如今还不能过早下结论，因为‘第一阶段’疫苗试验仅对少数病患使用，但投资者们仍乐于无视这些警告。

为何？因为若一切顺利发展，而疫苗可以被快速发明出来，一切将会恢复正常，并且形成看涨环境。若出了问题导致加剧经济衰退，例如产生破产浪潮，或第二波病毒感染，或是更‘加剧’的中美紧张局势，那意味着政府和中央银行将被迫增加更多刺激措施。

这个思路的问题在于，大部分中央银行已几乎弹尽粮绝，大多数政府也没有太多财政预算了，更重要的是，消费者可能还需要一段时间才能恢复到接近‘正常’的消费水平。更甚之，为了让美联储再次介入，情况首先必须先恶化。

当然，那是另一回事了。目前而言，标准普尔500指数正在测试关键战场区域，该区域曾在3月份阻止复苏，因此很大程度将会决定多头是否会再次被驳回，或是否能攻克该区域。不止是股票，近期的外汇市场动向也受到股票的影响。澳元也正在测试一个关键阻力位，该阻力位在近几周内两次限制了该货币上行。

接下来，美联储鲍威尔今日（格林威治标准时间14:00）即将在参议院的参议院银行业委员会作证，他的证词可能会引发市场出现中断或驳回情况。虽然他提前准备的证词已经被公布，但一如往常，获得关注的将是在那之后与立法者们进行的问答环节，市场将会试图破译他有多少意愿准备再次采取行动，以及可能会选择什么工具。

欧盟复苏基金提振欧元，但前途坎坷

在欧元区域，德国和法国建议成立价值5000万亿欧元的欧洲复苏基金，以资助受大流行病影响最严重的经济体之后，欧元飙升。该基金的整体规模相对较小，但细节部分仍相当鼓舞人心。这笔基金将被列入欧盟预算框架内，因此不是贷款，这样一来像意大利这样负债累累的国家才能获得真正的援助。

因此，虽然跟欧元债券还有一段距离，但在风险分担方面，也就是欧元区的软肋，这是朝着一个正确的方向前进。现在开始则准备进入政治斗争，因为要考虑如何说服‘财政保守’的国家，例如荷兰和奥地利也同意此方案。