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每日市场评论 – 鸽派美联储提振华尔街,但无法抑制收益率

作者:MichalisFlorentiades

发布时间:2021-03-19 16:33:04


- 尽管经济增长和通胀预期上调,但美联储仍维持鸽派利率

- 道琼斯指数和标准普尔500指数创新纪录;在期货下跌之前,纳斯达克指数也曾上涨

- 美元下跌,但随着10年期美国国债收益率恢复涨势,美元随之反弹

- 接下来是英格兰中央银行决策,英镑稳定;日本中央银行谣言四起,日元摇摆不定


每日市场评论 – 鸽派美联储提振华尔街,但无法抑制收益率

美联储重申利率前景,不担心收益率

尽管大多数决策者预测利率会维持在零附近至2023年,美联储在周三的最新会议,仍然调高其经济增长预测和通货膨胀预测。联邦公开市场委员会的成员预计,拜登刺激法案将会推动经济加速复苏,从12月所预测的4.2%,加速至预计2021年内国内生产总值增长将触及6.5%。目前也预测就业将会更快复苏,但根据核心PCE指标,则预计会在未来三年内,通货膨胀率会每年触及或略高于美联储的2%目标。

尽管经济前景乐观,但在新闻发布会上,美联储主席杰罗姆鲍威尔的发言仍倾向严肃,并坚称当前的复苏是“不平衡”且“远未达标”。鲍威尔也尝试向市场保证,目前距离逐步缩减政策仍有很长远的距离,还需要更多时间才能取得进一步发展。

不过,鲍威尔并未尝试抑制近期急剧上升的收益率曲线,尽管他重申了近期言论,表示他会担忧任何“无秩序情况”,但他认为美联储目前的政策立场是“恰如其分”。

收益率下降,随后又急剧飙升,令股票承受压力

在鲍威尔新闻发布会结束之后,债券市场看似平静,收益率在曲线末端处急剧下降。不过,在美联储宣布决策前夕,十年期美国国债收益率飙升至14个月高点,之后再小幅下跌,接着在今天再次飙升。由于市场正继续测试美联储对更高的收益率的容忍度,因此十年期国债收益率已经跃升至1.70%以上,并且正迅速接近1.75%。

在全球复苏方面美国如今已经显著领先,并且国家疫苗接种人数已经达到1亿目标,因此人们难以对经济前景维持不乐观看法。更重要的是,通货膨胀回升并迫使美联储插手干预,对投资者而言只是时间问题。

按照目前的速度,美联储可能会在下一个会议之前,即4月底的会议重新考虑其立场,不过鲍威尔仍没有任何准备改变的迹象。

在股票市场,交易者先是为美联储增强的鸽派声明欢呼。道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数在昨天再创新高,而亚洲股市在周四大多收盘走高。不过,纳斯达克指数期货在今天下跌,因为收益率的下降已被证实是短暂现象。随着债券恢复抛售趋势,以及长期借贷成本再次攀升,很明显估值过高的科技股,不在投资者的购买清单上。

美元反弹,英镑和日元静待中央银行决策

但是,美元却仍在购买清单上。美元在周四恢复需求,在美联储会议之后滑落的幅度,随后已经收复大部分亏损。美元指数最新上涨约0.17%,而欧元则跌至1.1940附近。

由于欧盟疫苗事故并没有会迅速结束的迹象,因此在美元最新回落之际,该单一货币也无法大幅反弹。欧洲药品管理局将在今天公布,有关已接受疫苗接种的人所发生的数宗产生血栓病例,是否与阿斯利康疫苗存在联系。

欧盟与阿斯利康疫苗之间的问题,甚至引发了该区域对英国表达不满情绪,目前该区域正在考虑是否将区域内所生产的疫苗,继续出口供应给不存在疫苗严重短缺问题的英国等国家。更糟的是,英国和布鲁塞尔正在为北爱尔兰草案发生争执,而在未来几个月内,这个局势很有可能会升级。

无论如何,英国在疫苗推广方面仍维持骄人的成绩,因此英格兰中央银行有充分的理由,对前景保持乐观。该央行将在格林威治标准时间12:00公布其决策,目前预测他们将会维持政策不变,同时对复苏展现更多信心。英镑兑美元从昨日的涨势转为稳定,最新报持平。

另一方面,澳元继续上涨,由于澳大利亚今日所公布的就业数据比预期更强,因此澳元跃升至0.7489的三周高点。反之,由于新西兰的国内生产总值数据令人失望,因此纽元回落。

在日经新闻报道,日本中央银行可能将其十年期日本国债收益率区间,从20点扩大至25点之后,日元在周四陷入波动。稍早前,日本央行行长曾表示不会扩大收益率区间,因此这个新闻令市场毫无防备,进而将美元兑日元短暂推跌至108.62处。之后该货币对重新恢复至109水平,但在日本央行明天公布决策之前,该货币对可能会继续挣扎。

每日市场评论 – 鸽派美联储提振华尔街,但无法抑制收益率


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