黄力晨：多重利空因素打压 黄金白银价格下跌

3月31日周三亚市盘中，国际黄金探底回升，走势偏弱震荡整理，金价开盘1685美元，最低跌至1677美元，这是最近三周黄金价格低点，随后黄金向上快速反弹，目前交投于1683美元附近。黄力晨认为，由于长期美债收益率持续上涨，十年期美债收益率再创新高，同时美元突破93关口，刷新4个月新高，以及美国股市再创历史新高，非孳息资产黄金的吸引力下降，投资者购买黄金的兴趣很低，金价在最近几个交易日持续承压下跌。

目前美元与美债收益率维持高位运行，黄金价格面临的下行压力依旧较大，不过在金价跌破今年低点1676美元之前，黄力晨认为黄金短期下行空间已经有限，需要提防获利了结等因素，造成金价低位企稳反弹的可能性，倘若出现这种情况，上方需要留意1800美元整数关口位置的压制情况。

消息方面，目前市场基本面利多因素比较匮乏，可以关注的点包括拜登政府刺激计划、欧洲疫情进展以及晚间的ADP数据，这是当前存在一定不确定性的风险事件，可以从中期许黄金短线多头获得一线生机。

不过有点尴尬的地方在于，拜登政府新的刺激计划，总规模可能超过4万亿美元，引发的通胀有可能支撑金价，但市场目前更关注的是刺激计划对经济增长的提升，这利好美元、美债收益率以及美股走势；欧洲疫情局势严峻，但美国疫情局势缓和，疫苗供应充足，投资者可能会更加青睐美元，而不是买入黄金。

ADP数据作为非农数据前瞻指引，本次预期值55万人，远高于前值11.7万人，从目前的预期来看利好美元走势，利空黄金价格，数据结果不确定性很大，所谓希望越大，失望越大，如果公布值较差，有可能引发黄金价格报复上涨，这是日内最有可能推动金价反弹的因素。

走势方面，在上周黄力晨的周评里，我们分析了黄金价格面临的三个威胁，分别是债券收益率、欧美疫情反差以及加息预期，给出了黄金长期下跌风险依旧较大的结论，这与我们一贯以来的观点一致。本周金价下跌，周一我们认为黄金在跌破1720美元后，将有机会试探1700美元关口，当天金价最低到达1705美元附近，周二我们认为黄金如果跌破1700美元关口，将有机会试探今年黄金低点1676美元附近，当天金价最低到达1678美元附近。周三，黄金最低达到1677美元附近后向上反弹，我们预计短期内难以下破新低，走势可能企稳，维持1800关口下方低位震荡整理。

国际黄金下方支撑，重点关注今年金价低点1676美元位置，上方阻力，关注1小时布林带上轨1689美元附近，日内金价反弹，暂时在这里遇阻，其次1700美元整数关口，突破这里将缓解短期下行压力，黄金涨势有望延续，重点关注本轮金价下跌破位位置1720美元附近。总体来看，目前黄金价格暂时企稳，维持低位震荡整理，在跌破新低之前，黄金下方空间已经有限，操作上可以关注新低位置，操作一次多单，整体上以逢高布局空单为主，日内短线多空均有机会。

国内市场，黄金TD跟随国际黄金走势下跌，金价打破了持续两周的横盘走势，下方支撑关注日线布林带下轨355元附近，其次今年新低353元附近，上方阻力关注周线5日均线360元附近，其次日线布林带中轨362元附近，操作上关注年内新低可以先布局一次多单，整体上维持逢高做空为主。白银TD相对黄金来说，日内走势偏强震荡，不过整体趋势依旧较弱，下方支撑关注5000元整数位置，低点4930元附近，上方阻力关注日线布林带下轨5040元附近，4小时10日均线5080元附近，日线5日均线5130元附近，操作上5000关口可尝试一次低位多单，整体上以逢高做空为主。

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