FW融语财经
FW融语财经·机构策略

嘉盛集团:本周展望 - 殖利率上涨之际,股市、日元交叉盘是关注重点

作者:嘉盛集团

发布时间:2018-10-08 16:34:02

所以,美国上周五的就业报告不及预期,美元闻讯下跌。就业读数弱于预期的部分原因是飓风Florence。不过,非农就业报告没有引发任何意义上的大波动,因为前几个月读数的上修抵消了疲弱表面读数有余。详见我的同事Matt Weller在这篇文章中的阐述。同时,失业率降至区区3.7%,为49年低点。而且,关键的平均每小时收入月率上升0.3%,符合预期,使得薪资增长年率微降至2.8%。所以,整体而言,就业报告并不差,但也好不到哪里去。所以,随着时间的推进,美元止跌。

 

展望本周,经济日历相当清淡。周一因为北美国家和日本均休市,经济数据尤其稀少,虽然当天我们将迎来一些欧洲数据(比如,欧元区Sentix投资者信心和德国工业产出)。本周余下时间,我们也只会看到少数有可能左右市场的数据将要公布,包括周三的英国GDP和制造业产出、周四的欧洲央行会议记录和美国消费者物价指数(CPI),等等。继7月月率上涨0.3%之后,市场预测英国8月GDP扩张0.1%。8月制造业产出料回升0.1%,前值意外下降0.2%。至于美国CPI,整体与核心读数料双双上涨0.2%。

 

在经济日历清淡的背景下,读者可能认为市场不会剧烈波动。但这种想法并不一定准确。比如,出人意料的地缘政治变化,有可能导致市场剧烈震荡。但除此以外,市场的主要焦点仍将在上升的殖利率。最近几天,政府债券价格暴跌,带动股市下挫。本质上,主要央行在美联储(已经处于加息周期中)的带领下退出规模庞大的债券购买计划,令投资者不安。但我们也看到欧洲债券价格下跌、殖利率上涨,其中德国与英国10年期债券殖利率上周纷纷触及5月以来最高点。

 

市场参与者显然对全球经济越来越有信心,进而期待货币政策进一步紧缩。欧洲央行已经开始慢慢退出债券购买计划并计划在12月份结束此计划,然后在2019年的某个时候加息 – 很可能是在夏季之后。在英国,英国央行已将利率自金融危机后创下的历史低点上调,并且料在未来几个月进一步紧缩银根,特别是如果脱欧破冰的话。其它地方,由于加拿大形势好转并且与美国和墨西哥签订了新的贸易协议,加拿大央行料将于下次会议再度升息。

 

债券殖利率如果持续反弹,可能在未来对金融市场构成重大影响。毕竟,在金融危机之后的这些年中,正是债券殖利率的下滑导致投资者涌入回报率较高的股市。现在,债券殖利率上涨侵蚀了股市的相对吸引力。因此,我们可能看到资金流出股市,造成全球主要股指修正。同时,发达经济体殖利率的上涨也有可能重新引燃新兴市场货币危机。这是股市需要纳入考虑的另一风险因素。

 

但也并不全然是坏消息。殖利率的上涨被视为利多银行股。所以,一旦事态平息,我们可能看到金融股的表现相较以前的情况好得多。此外,三季度财报季也将于本周拉开非正式序幕。也就是说,如果我们看到好于预期的财报多于弱于预期的财报,股市有可能上涨。

 

至于外汇市场,我们认为,由于投资者对股市的冒险-避险切换做出回应,本周日元交叉盘应会吸引众多关注。如果股市进一步下跌,欧元/日元、澳元/日元和纽元/日元可能承受越来越重的下行压力。但对于主要货币,我们则没那么肯定,因为不只是美国的殖利率在上升。但若收于1.1530关键支撑位下方,欧元/美元可能遭遇真正的麻烦。

                                             

来源:eSignal 与 FOREX.com。请注意,此产品不对美国客户开放交易

上图为道琼斯日图

 

欲了解更多嘉盛汇评精彩文章,欢迎关注嘉盛集团官方微信jiashengjituan

 

本文所含内容及观点仅为一般信息,并无任何意图被视为买卖任何货币或差价合约的建议或请求。文中所含内容及观点匀可能在不被通知的情况下更改。本文并未考虑任何特定用户的特定投资目标、财务状况和需求。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析,并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。本文所载信息之来源虽被认为可靠,但作者不保证它的准确性和完整性,同时作者也不对任何可能因参考本文内容及观点而产生的任何直接或间接的损失承担责任。

 

期货、期货期权、外汇和其他产品保证金交易存在高风险,不适合所有投资者。亏损可能超出您的账户注资。增大杠杆意味着增加风险。黄金、白银现货交易不受《美国商品交易法案》的监管。差价合约(CFDs) 不对美国居民提供。在决定交易外汇之前,您需仔细考虑您的财务目标、经验水平和风险承受能力。文中所含任何意见、新闻、研究、分析、报价或其他信息等都仅作与本文所含主题相关的一般类信息,同时我们不提供任何投资、法律或税务的建议。您需要合适的顾问征询所有关于投资、法律或税务方面的事宜。有关 FOREX.com 或嘉盛集团请参考嘉盛集团股份有限公司 (GAIN Capital Holdings Inc.)  以及旗下子公司相关信息。

 


热门文章
风险提示:本站内的所有入驻广告、入驻分析师、入驻经纪商/金融机构或其他媒体平台互换资源,其所包含的内容均由第三方自主发布,与FW融语https://m.cjwzzx.com/完全无关。点击任意图片/文字广告按钮后将会离开FW融语财经网站,跳转后页面的所有信息均由第三方控制,与FW融语https://m.cjwzzx.com/完全无关。凡以任何方式登陆本网站或直接、间接使用本网站资料者,视为自愿接受本网站免责声明的约束。