嘉盛集团：为什么特朗普和美联储会因为加息争论

特朗普昨日再度“炮轰”美联储，称对美联储非常不满意，美联储货币政策是美国经济“最大风险”。其中特别提到了由其提名的美联储主席鲍威尔，表示现在是否后悔任命鲍威尔“还太早”，但有可能后悔任命鲍威尔，因其看起来就很乐意加息。

这是特朗普总统10月份第三次指责美联储，在10月11日曾表示““美联储正在犯下错误。他们太紧了。我认为美联储已经疯了。”，在10月16日再度表示“他所面临的最大威胁就是美联储，因为美联储当前加息速度过快”。

美联储对特朗普的“指责”似乎充耳不闻，继续保持自己的政策独立性。在最新公布的美联储9月会议纪要中显示“委员们仍对美国经济前景保持乐观态度，认为逐步升息是保持经济稳定的最佳方案”。美联储和白宫各自坚持观点，是因为其不同的目标。

根据《美国联邦储备法》，美联储货币政策的操作目标是控制通货膨胀，促进充分就业。现在美国的失业率维持在历史低位，美联储货币政策的操作目标主要是针对控制通货膨胀。今年以来美联储CPI月率增长持续在2%以上（美联储的目标设定在2%），美联储针对通胀有目的性的加息，让利率回归中性是可以理解的。

美国总统特朗普则认为不断提升的利率推高了美元的价值，损伤了美国的竞争力。其主要逻辑是紧缩的货币政策会遏制美国经济增长速度；紧缩货币政策对股市有利空影响。由紧缩货币政策导致的强势美元也将抑制美国出口；抵消关税政策的威力；提升美国债务隐患。

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