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英伦金融「原油交易策略」:OPEC考虑减产事与愿违,“黑五”油价疯狂打折

作者:英伦金融

发布时间:2018-11-26 09:54:26

英伦金融:上个交易日,原油价格急跌至超过一年来最低,纽约期油跌幅是超过三年来最大。有报道指,沙特阿拉伯和石油输出国组织正考虑一个折衷减产方案,希望可以平衡市场供求,而不会惹起美国总统特朗普不满。虽然主要产油国正考虑减产,但市场越来越担心原油供应过剩,油价受影响而下跌。纽约期油以每桶50.42美元收市,为去年10月9日以来最低收市价,跌4.21美元,跌幅百分之7.7,为2015年7月6日以来最大单日跌幅。伦敦期油收市报58.8美元,为去年10月25日以来最低收市价,跌3.8美元,跌幅近百分之6.1。总结全星期,纽约期油跌近百分之10.7,是连续第七个星期下跌,为8月以来最长跌浪。伦敦期油跌近一成二,亦是连跌第七个星期,为2015年1月以来最长跌浪;而两项的一星期跌幅,都是前年1月以来最大。《华尔街日报》引述消息人士报道,沙特和油组考虑延长前年达成的减产协议。由于沙特目前每日产油量超出限额大约100万桶,一旦产量回复到限额水平,即是会变相减产约100万桶,而伊朗和委内瑞拉的产油量正下降,亦会使供应进一步减少。油组官员表示,这个安排对油价的影响较小,惹起特朗普不满的可能性亦较低,亦可以避免与无意再参与减产的俄罗斯有冲突。从供应面看, OPEC减产协议截止至2018年12月底, 6月会议名义上温和增产幅度100万桶/日,而实际幅度或较协议低,且伊朗受制裁将出现供应缺口,减产承诺的兑现率预计保持在相对高位,美国国内页岩油产量稳中有增,随着经济复苏需求预期向好,市场趋于平衡,但美国增产如利剑高悬, OPEC+内部分歧难以消除,协议存在难以为继的可能性。从需求面看,欧美政局不稳,加上特朗普大打贸易战等不确定性因素,全球经济复苏道路荆棘密布,原油需求已经见底回升但增长可持续性存疑,从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效,油价从低位回升,随着OPEC维持并延长减产协议,油价持续走强,随着供需矛盾缓和,减产协议执行率降低,油价涨幅回吐并转向回落,美国总统特朗普确认退出伊朗核协议,油价反弹至68-70美元区间内宽幅震荡,全球股市跌跌不休,油价受拖累痛失70美元重要整数关口后持续下滑,美沙俄三巨头增产势头迅猛,美豁免多国伊朗原油进口禁令,制裁态度软化,油价持续崩跌并痛失60美元整数大关,全球供应激增担忧挥之不散,OPEC将在12月6日召开会议讨论减产议题,但俄罗斯拒绝作出进一步减产承诺,会议前景或难言一帆风顺,油价接连制造暴跌惨剧,多头惨遭血洗,50美元整数大关亦岌岌可危。若经济数据利好股市情绪,或事件影响原油供应预期,未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位,但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破,若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文,或美国页岩油产量剧增,则可能打压油价后期再陷回调,支持看50.00, 48.37,阻力看51.64, 53.54。目前OPEC讨论2019年减产计划但俄罗斯保持谨慎态度,伊朗受制裁但禁令豁免使制裁措施形同虚设,地缘政治局势风起云涌,全球经济增长前景不佳能源需求或受抑,美国库存状况左右短期波动,较高值搏率的交易策略,以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓,波幅逾0.1~0.3美元

2) 1700以德国11月IFO商业景气指数低于预期适量淡仓,波幅逾0.1~0.3美元

3) 2130以美国10月芝加哥联储全国活动指数低于预期适量淡仓,波幅逾0.3~0.5美元**

4) 2330以美国11月达拉斯联储商业活动指数低于预期适量淡仓,波幅逾0.3~0.5美元**

5) 在无突发事件下,以技术走势入市策略如下:

 A)首触51.64适量淡仓,目标50.59,50.00

 B)上破51.64适量好仓,目标52.78,53.54

 C)跌穿50.00适量淡仓,目标49.10,48.37

 D)首触48.37适量好仓,目标49.10,50.00

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下,料走势会较为大幅震荡,但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间,短线料该区间上下3~5美元,即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹,并有机会超越原水平,与市者必须具备足够保证金以应对有关风险,掌握创富先机。

【重要支持及阻力】


阻力

51.64

53.54

54.76

支持

50.00

48.37

47.00

【环球市况焦点及分析】

上周五市场密切关注英国脱欧与意大利预算谈判的动向,有迹象显示整个欧元区经济增长或陷入困境,欧元遭到抛售跌至一周低点;美股以暴跌迎来感恩节翌日的提前收盘,多头无心恋战;美元则备受避险资金青睐,表现相当强势。美元指数强势攀高,不过在贴近97关口后上行步伐放缓,未作进一步突破,金银全线走弱。原油方面,油价暴跌近8%,在“黑五”里疯狂打折,多头持仓惨遭空头血洗,虽然OPEC表示,计划通过减产以应对全球可能出现的原油供应过剩的情景,但事与愿违,油价并未因此获得支撑,反而酿造了踩踏的惨剧。本周重磅事件多多,精彩看点包括英国脱欧谈判进展、欧洲央行行长德拉吉和美联储主席鲍威尔先后发表讲话、美联储最新议息纪要公布以及G20峰会开幕等。数据方面,在美国,预计20座大城市房价指数与FHFA房价指数均小幅走高,谘商会消费者信心环比下滑,核心PCE物价指数与GDP小幅向上修正,批发库存轻微增加,新屋销售状况良好,个人支出大致持平,初请轻微增加,成屋签约销售小幅增长。预计加拿大GDP小幅增长。在欧洲,预计欧元区经济景气与消费者信心表现差强人意,CPI轻微下滑,失业率大致持平;德国IFO商业景气状况稍微变差,实际零售销售好转程度有限,Gfk消费者信心变化不大,失业率轻微好转,CPI小幅下行;法国GDP小幅增长,CPI变化不大;英国零售销售差值收窄,Nationwide房价指数难见起色。在亚太区,预计中国规模以上工业企业利润增长有所放缓,官方制造业PMI勉强守在荣枯线上;日本失业率大致持平。此外,中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况,亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息,油价反弹力度可以很大,投资者需紧盯消息面动向,顺势而为。

英伦金融【原油】:OPEC考虑减产但事与愿违,“黑五”油价疯狂打折。1)首个即市策略,跌破50.00,目标49.10,48.37,突破可追47.71,47.00。2)反之,升穿51.64可适量做多,看52.78,53.54,突破追54.00,54.76。3)最后一个策略,目前OPEC讨论2019年减产计划但俄罗斯保持谨慎态度,伊朗受制裁但禁令豁免使制裁措施形同虚设,地缘政治局势风起云涌,全球经济增长前景不佳能源需求或受抑,美国库存状况左右短期波动,以54.00-55.15区间作适量空单,追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急,必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市受油价急跌所影响。道琼斯工业平均指数连跌第四个交易日,收市跌178点,报24285点。标准普尔五百指数报2632点,跌17点。感恩节假期后美股复市。油价急跌至超过一年来最低,能源股有沽压,影响美股下跌。苹果公司与亚马逊股价下跌,对标普五百指数亦有影响。道指早段跌近196点后反弹,上午尾段跌幅收窄至约56点。其后再度下跌,以接近全日最低收市,跌幅百分之0.7。与9月20日收市新高比较,标普五百指数跌一成而陷入调整区,是今年第二次。美股星期五只有半日市,交投减少。若美股走强则利好油价上扬,反之亦然。

【美元指数】美元汇价上升。受避险资金支持,美汇指数升至接近97。油价急跌至超过一年来最低,意味全球经济增长可能放慢,及美股下挫都令投资者避险情绪升温,资金流向美元、日圆与瑞士法郎。数据显示欧元区制造业与服务业,以两年多来最低速度扩张,欧元亦受影响。新兴市场货币受美元上升及商品价格下跌所影响。阿根廷比索兑美元跌超过百分之3,是一个多月来最大跌幅。目前美联储不容美元走得太强,走势是在没干预下上扬,到一定位置则有打压,走势有人为因素及避险资金支持。

【原油分析】

【技术面分析】技术上,前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效,油油价从低位回升,随着OPEC维持并延长减产协议,油价持续走强,随着供需矛盾缓和,减产协议执行率降低,油价涨幅回吐并转向回落,美国总统特朗普确认退出伊朗核协议,油价反弹至68-70美元区间内宽幅震荡,全球股市跌跌不休,油价受拖累痛失70美元重要整数关口后持续下滑,美沙俄三巨头增产势头迅猛,美豁免多国伊朗原油进口禁令,制裁态度软化,油价持续崩跌并痛失60美元整数大关,全球供应激增担忧挥之不散,OPEC将在12月6日召开会议讨论减产议题,但俄罗斯拒绝作出进一步减产承诺,会议前景或难言一帆风顺,油价接连制造暴跌惨剧,多头惨遭血洗,50美元整数大关亦岌岌可危。此外,中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策,亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向,顺势而为,风险的头寸必须有所规划。

黄金分割回调分析:


近期波浪回调

重要黄金回调

阻力

54.76


阻力

53.54


阻力

51.64


支持


50.00

支持


48.37

支持


47.00

阴阳烛形态:


4小时

日图

周图

形态

震荡下行

震荡下行

区间震荡

顶底形态及均线分析:


阻力

前期高位51.64

前期高位53.54

前期高位54.76

支持

重要整数50.00

前期低位48.37

重要整数47.00

市况爆发性及急促性高,媒体对油价波动诠释又见谬论,入市前必须头脑清醒,严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升穿97.70, 中, 0.3美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破94.78, 中, 0.3美元, 美元下行明显则油价受惠

----, 美股升穿26000上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破23000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

 

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英伦金融投资管理部


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