嘉盛集团：美中贸易对话若取得积极成果，最受益的可能是两国以外的市场
要么将很快宣布美中贸易冲突的解决开始取得破冰，要么投资者即将收到失望“大礼包”。
同样的，如果谈判带来积极的结果，全球市场扩大今年前几个月涨幅的空间不同；而若还是没有达成协议，对下跌的吸收能力也各有不同。
本月末的高峰论坛可能达成有限的正式协议，并且重点在：
汽车行业；包括加速放开外资对中国境内汽车公司的控股以及降低关税
加速购买美国商品；可能包括180亿美元的天然气合约
但关键的问题仍将悬而未决，主要是：
中国如何处理知识产权等行业政策问题
争端解决方案
除了有个提出来的特-习对话日期之外，有关进一步谈判就没有更多的时间线细节了，这突显出深切的不确定性依然挥之不去
所以，要达成一系列协议，可能还需要漫长的数月
贸易对话造成全球股市前景涨跌互见
与此同时，中国股市今年迄今的表现好于全球大部分地区（上海/深圳指数上涨26%），但尽管有着官方刺激措施出炉的预期，人们还是怀疑涨势可以持续多久
大多数欧美主要股指的涨幅不到中国股市的一半；像FTSE等股指的涨幅甚至更低
股市的远期估值和收益预期应该会开始产生影响
根据FTSE Russell的研究，由于税收政策变化带来的提振作用减退，美国企业盈利据预测仅增长5.3%，低于2018年的24.4%
英国以外欧洲的企业，利润据预测上涨9.1%。MSCI预测新兴市场企业利润增长13.9%
考虑到2019年全球企业财报预期适中，如果贸易对话取得可喜的成果，还是有可能对美国和中国这些股指处于相对高水平以外的市场产生持久的提振作用
股指
远期市盈率
S&P 500
16.6
NASDAQ COMP
20.09
DAX
12.56
FTSE 100
12.48
CSI 300
17.84
NIKKEI
15.10
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