嘉盛集团：板块轮动“背书”标普500指数2019年的牛市前景

在经历“圣诞劫”四个月后，美国股市的板块轮动暗示牛市依然活跃。

首先，板块轮动是技术分析方法的分支，在评估表现好的股票类型后，帮助预测整体股市后市的走势。历史上看，在健康的上涨趋势中，那些对经济敏感的板块，比如技术、工业和非消费必需品股通常表现好于大市，而像公用事业和医疗健康等对经济不敏感的股票，通常在市场处于回撤风险时表现好于大市。CFRA的萨姆·斯托瓦尔（Sam Stovall）开发了理想情况下的板块轮动模型，如下所示：

来源: Stockcharts.com。请注意，此图表不包括新近添加的不动产与通讯服务板块。

当然，真实的世界永远比教科书复杂，但今年迄今我们看到了顺周期板块走强，这暗示当前的上涨趋势仍处于健康的牛市中：

来源: Stockcharts.com, FOREX.com

上图反映了斯托瓦尔的模型，即“进攻型”的技术、工业与非消费必需品板块表现最强，而“防御型”的医疗健康、公用事业与日常消费品板块表现落后。

当然，这些波动中的部分由特殊因素而非整体冒险情绪驱动。比如，医疗保健板块的落后部分是因为政策的不确定性以及向“全民医保”转变的可能性，而科技股是因为苹果股价低点反弹且狂奔突进。苹果这家全球最大的上市公司今年市值接近3000亿美元。

不管如何，对当前板块走势的分析表明，多头暂时无虞。

欲了解更多嘉盛汇评精彩文章，欢迎关注嘉盛集团官方微信jiashengjituan

本文所含内容及观点仅为一般信息，并无任何意图被视为买卖任何货币或差价合约的建议或请求。文中所含内容及观点匀可能在不被通知的情况下更改。本文并未考虑任何特定用户的特定投资目标、财务状况和需求。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。本文所载信息之来源虽被认为可靠，但作者不保证它的准确性和完整性，同时作者也不对任何可能因参考本文内容及观点而产生的任何直接或间接的损失承担责任。

期货、期货期权、外汇和其他产品保证金交易存在高风险，不适合所有投资者。亏损可能超出您的账户注资。增大杠杆意味着增加风险。黄金、白银现货交易不受《美国商品交易法案》的监管。差价合约(CFDs) 不对美国居民提供。在决定交易外汇之前，您需仔细考虑您的财务目标、经验水平和风险承受能力。文中所含任何意见、新闻、研究、分析、报价或其他信息等都仅作与本文所含主题相关的一般类信息，同时我们不提供任何投资、法律或税务的建议。您需要合适的顾问征询所有关于投资、法律或税务方面的事宜。有关 FOREX.com 或嘉盛集团请参考嘉盛集团股份有限公司 (GAIN Capital Holdings Inc.)  以及旗下子公司相关信息。