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英伦金融特稿:解剖贸易战赛局的四种可能性

作者:英伦金融

发布时间:2019-05-13 18:01:57

贸易战的可能性,简单看有四组可能。

 

从习主席给予特朗普的信件中,有关「共同敌人」,市场普遍认为是指「全球经济走下坡,及国内政治矛盾」。

在双方实力能有所较量下,谈判必须以做到双赢或双和的前提下,一胜一负的结局是较少机会出现。

 

然而,无论是按中方或按美方要求,可见都是输局。输局下,输方让步的机会是比较低。

至于市场某些见解,认为呈硬打下去,其实也是输局,而且是输得最多及后果最差的情况。两个国家的关税战,自身也会经济受压,但“特”则可以借此获得选票支持。

然而中方是不能避免往后一系列的后果,在全球生产链的大趋势下,中国不可能独自活下去,而且,即使民主党在2020胜上,民主党亦会延续关税措施,中国在发展的过程中,要解决目前有关关税、保护政策及知识产权的困局,是不可以避免。

中方在不能寄望2020,又不能跟随美方要求的情况下,缺乏迫使美方接受中方的要求下。唯一的出路,是调整双方预期,作出部分的让步。

这就有一个重点,究竟是需要短时间内完成,还是拖延下去?

然而,在局面上,中方在拖延下去的损失,实在上是有较大潜在风险。

首先,目前无进展的状况是利好特朗普参选2020,而同时额外关税的问题会直接打击市场信心。

而在短期内,双方谈判获得共识,是中方在赛局上潜在损失最少的情况。而又同时予特朗普在感受上获得利益,因为即使是部分协议成功,都会成为他个人的重大政绩,相对于过去民主党总统而言。

中方在贸易战困局下,其实任何决定都是输,但若理性解局,中方应采取潜在损失最少的选择。

 

所以,以赛局思维分析,双方调整要求,在短时间内完成部份谈判,是较大机会发生的赛局。

英伦金融


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