嘉盛集团：美墨贸易关系或有转机，美元短线可能向上反转

上图为美元/瑞郎5日相对表现

有关美国国会可能挑战特朗普对墨西哥征税决定的消息逆转了“饱受摧残”的美元的命运，助其兑某些货币创下一系列潜在反转形态。

5月31日晚些时候，美国总统威胁对墨西哥所有产品征5%的关税，从而搅动市场。资金自然而然地逃往避险资产，推动日元和瑞郎上涨、美债殖利率暴跌、黄金反弹并逼近年内高点。但美墨关税战中出现一个有意思的特点，即美元不像美-中贸易战期间那样扮演避险货币的角色。美国总统实际上发起了贸易双线战，再与弱于预期的经济数据和升温的美联储降息预期相结合，令压力重重的美元不堪重负。

但在美元多头面临悲观前景的同时也有必要注意到，当市场开始怀疑墨西哥关税或许不会落地时，美元出现了看涨反转，兑多个货币形成系列锤子形态。所以，如果贸易谈判取得进展，美元至少近期可望获得更多上涨。

如果观察日元与瑞郎在美国总统5月31日公告以来的表现，我们发现瑞郎的涨势更强。但若围绕着贸易的负面情绪好转，避险资产可能迅速遭到抛弃，并为美元/瑞郎和美元/日元在近期内反弹提供空间。在那之后，基本面可能再度推低美元。

上图为美元/瑞郎日图

美元/瑞郎似乎将展开某种均值回归：

• 昨天的长下影看涨锤子K线没有收于0.9895低点下方，暗示其为假下破。

• 昨天的低点大幅偏离Keltner下轨，之后收回到下轨之内。

• 从历史标准判断，美元/瑞郎相对20天均线超卖，这点体现于区间震荡线指标（DPO，该指标仅用于测量价格与其均值的距离）。

我们认为美元/瑞郎近期有反攻平价/1.0008低点的潜力。美墨贸易谈判成功（或失败）可能对美元走势产生明显的影响，进而确立或破坏美元/瑞郎的近期趋势。所以，我们将关注相关的头条新闻。我们也将密切关注周五的非农就业报告。

但由于美元/瑞郎在突破2018年9月趋势线后日内攻克了0.9850低点，如果看到美元重拾跌势的信号，我们将在均值回归阶段上攻阻力区域时择机沽出。

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