英伦金融「黄金交易早评」：中美贸易形势柳暗花明，避险退潮金价震荡回落

英伦金融：昨日市场聚焦中美贸易形势出现的转机，此前G20峰会两国领导人同意重启经贸磋商，鼓舞了投资者追逐高风险资产的信心，但在全球制造业PMI数据普遍表现不佳的影响下，市场重燃对经济增长放缓的担忧。美元指数强势拔高，迫近97关口，金银则承压走低。美国FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就全球经济和货币政策前景发表讲话，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年8月降息机会为100%， 9月进一步降息机会为65%，12月则见86%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率横盘震荡，金银料呈区间盘整。金价受市场对美联储未来货币政策路径的预期影响，短线银行间挂单在1370-1380区间好仓存在一定支持，而1390-1400区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储议息态度，全球经济增长放缓渐成共识，贸易战恶果呈现美联储降息预期高涨，G20峰会中美元首同意重启贸易磋商，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1230以澳大利亚7月现金利率下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1400以英国7月Nationwide房价指数月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 1700以欧元区5月PPI月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

6) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触1383适量好仓，目标1389,1394

　B)上破1394适量好仓，目标1400,1406

　C)跌穿1383适量淡仓，目标1378,1371

　D)首触1371适量好仓，目标1378,1383

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

弱 中 强

阻力 1394 1412 1439

支持 1383 1365 1350

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0945以中国6月财新制造业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1600以欧元区6月Markit制造业PMI终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1630以英国6月Markit制造业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 1700以欧元区5月失业率低于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

6) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

7) 2145以美国6月Markit制造业PMI终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8) 2200以美国6月ISM制造业PMI低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

9) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触1384适量好仓，目标1389,1394

　B)上破1394适量好仓，目标1400,1406

　C)跌穿1384适量淡仓，目标1378,1371

　D)首触1371适量好仓，目标1378,1384

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1. 1384做多，看1394，突破追1400 (亚市晚段，准确捕捉9美元波幅)

2. 1394做空，看1384，突破追1378 (美市早段，准确捕捉10美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场聚焦中美贸易形势出现的转机，此前G20峰会两国领导人同意重启经贸磋商，鼓舞了投资者追逐高风险资产的信心，但在全球制造业PMI数据普遍表现不佳的影响下，市场重燃对经济增长放缓的担忧。美元指数强势拔高，迫近97关口，金银则承压走低。原油方面，油价在盘初大涨后一天内大部分时间都在回落，投资者选择获利了结，使油价反弹乏力，尽管OPEC+达成一致，决定将减产期限延长九个月，但羸弱的制造业PMI数据使投资者担心石油需求或面临困境。G20领导人峰会上习特会晤取得颇具建设性的成果，有望提振市场风险偏好情绪；本周将迎来美国重磅非农报告的洗礼，而独立日假期对资金面的扰动也需要注意。数据方面，在美国，预计ISM非制造业PMI差强人意，ADP就业人数恢复相对正常状态，初请略增，贸易逆差轻微扩大，耐用品及工厂订单均跌幅收窄，非农就业报告表现尚可，时薪略微增长而失业率基本持平。预计加拿大失业率小幅上升，IVEY季调后PMI变化不大。在欧洲，预计欧元区PPI跌势放缓，零售销售逐渐回暖；英国Nationwide房价指数止跌回升。在亚太区，预计中国财新服务业PMI表现尚可；澳洲联储降息25个基点。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：中美贸易形势柳暗花明，避险退潮金价震荡回落。1)首个即市策略，升穿1394可适量做多，看1400,1406，突破追1412,1415。2)反之，跌破1383 ，目标1378,1371，突破可追1365,1362。3)最后一个策略，全球经济增长放缓渐成共识，贸易战恶果呈现美联储降息预期高涨，G20峰会中美元首同意重启贸易磋商，金银区间震荡，以1350-1365区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格反弹，纽约期油升超过百分之1。石油输出国组织成员同意延长减产协议九个月，油价受到支持，但市场仍然担心原油供应过剩，油价升幅受限制。纽约期油曾经升穿每桶60美元水平，收市报59.09美元，升62美仙，升幅近百分之1.1。伦敦9月期油收市报65.06美元，升32美仙，升幅近百分之0.5。从供应面看， OPEC+年初已就2019年的减产目标达成为期半年的协议，美国国内页岩油产量稳中有增，美国加大对伊朗经济制裁力度，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，贸易战阴霾下全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看58.66, 57.35，阻力看60.04, 61.31。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市上升，标准普尔五百指数创收市新高。道琼斯工业平均指数曾经升近300点，收市升117点，报26717点。标普五百指数升22点，报2964点。美中两国同意重开经贸磋商，贸易争端降温，美股受支持。美国放宽对中国电讯设备制造商华为的禁制，倚重中国市场的晶片股受追捧，带动科技股上升。不过，数据显示美国制造业扩张持续放慢，及飞机制造商波音股价下挫，都影响大市升幅收窄。标普五百指数连续第三个交易日上升，最高报2977点，是上月21日来另一次纪录新高，最后亦创收市新高。开市道指升近206点，早段最多升近291点，升幅近百分之1.1。其后升幅大为收窄，下午中段曾经只是升16点。尾段重拾升轨，最后连续第二个交易日上升。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑其他主要货币汇价普遍上升，美汇指数曾经贴近两星期来最高。美中两国同意重启经贸磋商，贸易紧张降温。美元受支持，投资者对风险兴趣增加，日圆与瑞士法郎作为避险货币下跌。美元兑日圆升至108水平，触及两星期来最高。澳洲元跌穿70美仙，不过美元兑人民币离岸价，曾经贴近两星期来最低。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈冲高回落态势，随着利率接近中性水平，美联储渐进加息的步伐已经停滞，此前美联储官员鸽声嘹亮，金价从1270附近展开反弹并突破三月末的高点，市场预期各国央行将陆续跟随美联储采取更鸽派的立场，金价回落并陷入区间盘整，贸易战恶果逐渐呈现，美联储降息预期不断升温，金价在1320附近企稳后一路走高，美联储暗示最早将于7月降息，金价突破千四大关后飙升至近六年高位，但美联储官员暗示不会激进降息，G20峰会习特会晤成果斐然，空头反扑力度加大，金价回落痛失千四大关后继续走低。日图呈震荡走高的态势，周图则呈宽幅拉锯后准备向上突破。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，美联储主席鲍威尔对渐进加息的政策路径按下暂停键，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1378及1365。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位前期高位1394及重要整数1400附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

近期波浪回调 重要黄金回调

阻力 1439 ~

阻力 1412 ~

阻力 1394 ~

支持 ~ 1383

支持 ~ 1365

支持 ~ 1350

阴阳烛形态：

4小时 日图 周图

形态 区间震荡 区间震荡 区间震荡

顶底形态及均线分析：

弱 中 强

阻力 前期高位1394 前期高位1412 前期高位1439

支持 前期低位1383 前期低位1365 重要整数1350

银行间仓位分析：

好仓比例 淡仓比例 好仓挂单支持区 淡仓挂单支持区

昨日 53% 47% 1370,1380 1390,1400

前日 55% 45% 1380,1390 1400,1410

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周一（7月1日）黄金持仓量较前一交易日相比增加6.16吨，为800.2吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周一（7月1日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10056.71吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿98.37, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破95.03, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿28500上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破25500下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周二（7月2日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1230，澳大利亚7月现金利率，中，1.25%，1.00%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1400，英国7月Nationwide房价指数月率，中，-0.2%，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区5月PPI月率，中，-0.3%，0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

0430，美国6月28日当周API原油库存变动（万桶），高，-755，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周三（7月3日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0945，中国6月财新服务业PMI，中，52.7，52.6，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1600，欧元区6月Markit服务业PMI终值，中，53.4，53.4，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国6月Markit服务业PMI，中，51，51.1，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2015，美国6月ADP就业人数（万），高，2.7，14，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2030，美国截至6月29日当周初请失业金人数（万），高，22.7，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2030，美国5月贸易帐（亿美元），高，-508，-520，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2145，美国6月Markit服务业PMI终值，高，50.7，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国6月ISM非制造业PMI，高，56.9，56.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国5月耐用品订单月率终值，高，-1.3%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国5月工厂订单月率，高，-0.8%，-0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2230，美国6月28日当周EIA原油库存变动（万桶），高，-1278.8，-287.3，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周四（7月4日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1700，欧元区5月零售销售月率，中，-0.4%，0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

美国独立日，纽约市场假期休市

周五（7月5日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2030，加拿大6月失业率，中，5.4%，5.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

2030，美国6月季调后非农就业人口变动（万），高，7.5，15.8，1.2美元，0.8美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油****

2030，美国6月平均每小时工资年率，高，3.1%，3.2%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2030，美国6月失业率，高，3.6%，3.6%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油***

2200，加拿大6月IVEY季调后PMI，中，55.9，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

市场中有数不清的投资机遇，但是，投资者的时间、精力和资金是有限的，不可能把握住所有的机会，这就需要投资者有所取舍，通过对各种投资机会的轻重缓急、热点的大小先后等多方面衡量，有选择地放弃小的投资机遇，才能更好把握更大的投资机遇。但是一般投资者有自身的工作、生活，并不可能花太多时间来拿捏与取舍，这个时候，就可以跟着英伦喊单平台的实盘专家做单，多届《研究实力之冠》的专家团队以“点位精准”着称，任何突发情况直接发问，从早到晚长时段实时在线，下了班也可以跟单交易。想免费学习英伦分析师课程，或是免费报名英伦喊单平台，或是了解更多黄金、白银、外汇、原油、沪深300股指行情，不妨登陆英伦官网进行咨询。

英伦金融投资管理部