嘉盛集团：直击A50---来自白马股的第二重预警

撰文：嘉盛集团首席中文分析师 黄俊

在上一期《直击A50-来自美联储主席的第一重预警》中，我们提到市场可能过分乐观的预估了美联储的降息，并把这种乐观情绪带到市场当中。当A股市场修正自己看法时，市场将不可避免的回落。并提出“冷静的去看A股未来一周是否是“量价齐升”的正常上涨模式。对于A50虽然短线上仍有向上的余力，要注意到行情有形成头肩顶/双顶技术形态的可能。

在随后的行情中A50延续了短线冲高走势，和预期相当。并且交易量上也显得低迷。目前价格已经涨到了前期高点附近，会形成双顶结构吗？

昨日白酒和消费下跌，其中的最大代表，白马股贵州茅台下跌3.62%。以茅台为代表的白酒，一向是机构，基金，外资等抱团取暖的股票。突然下跌3.62%，是否预示着市场主力在情绪方面有微弱的变化？

现在A股市场最大的问题是，如果要涨，上涨动力在哪里？曾经一度认为美联储降息会带来资金利好，但美联储的实际降息多少，什么时候降还不得而知；还是来自于企业经营层面，有靓眼的二季报？昨日刚公布6月中国制造业采购经理人指数(PMI)录得49.4%，与上月持平，继续维持在50枯荣线之下。表明国内经济仍面临较大的下行压力，二季报能够维持一季度就不错了，二季度企业报表靓眼的可能性较小；还是来自于国家政策面支持？根据惯例，一般年内重要的会议要等到秋季了。在炎热的夏季推出重大政策的概率较低。

资金面，政策面，经济面三个方面暂时都找不到股市上行的理由。技术分析里有一句话，行情将往阻力最小的地方运动。这是人性使然。我们今天借着白马股下跌，市场情绪有微弱的变化，再次的提出第二重预警，大家一定要小心A股冲高回落的可能。

在技术方面，研判A股的触顶是比较容易的。下图是H4级别图表，行情现在维持了上涨局面。如果行情下破通道，上涨局面被破坏则将形成触顶的行情。用经典的技术形态去验证行情的触顶，这是让技术分析者获得交易优势的一个重要方面。

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