英伦金融「沪深300周评」：央行祭出降准大招！沪深300选择向上突破！剑指4000点？

【操作策略】

沪深300股指建议短线以逢低做多为主，积极把握指数阶段性回调的机会，消息面整体偏向利好，有望测试2019年4月的高点，但指数上行途中或反复震荡洗盘，需注意波段操作，若资金面持续宽松，股指延续涨势，中线或有望冲击2018年1月的高点。

阻力位：4000, 4126, 4403   支撑位：3894, 3753, 3556

1、短线在3894支持上方做多，止损3814，目标4000, 4126；

2、向下突破3753可适量做空，止损3833，目标3556, 3418；

3、中线在3753支持上方做多，止损3683，目标4000, 4403。

【上周走势回顾】

沪深300股指上周（9月2日~ 9月6日）开盘3804点，最高3970点，最低3800点，收盘3949点，收大阳线，周内录得五连阳，多头逼空的气势颇盛。随着美债收益率曲线倒挂程度加剧，市场对美联储进一步降息的预期持续升温，不少国家陆续推出宽松政策，力求对冲全球经济衰退风险的影响，中国亦推出全面降准0.5个百分点+定向降准1个百分点的宽松组合拳，预计释放长期资金约9000亿元，而中美贸易紧张局势亦似乎有所缓和，双方拟于10月初再举行新一轮高级别的磋商，消息面向着有利于多头的方向发展。上周沪深300指数平开高走，并在周四出现强势的向上跳空缺口，市场情绪趋于乐观，技术指标状况持续向好，场外资金尤其是借道沪深港通的外资积极入场抢筹。目前全球经济衰退风险高企且政治局势动荡，需政府出台更有针对性的经济刺激措施，方能让股指尽量减少中美贸易摩擦的影响，重返上升通道。

【周末要闻回顾】

央行：全面降准0.5个百分点+定向降准1个百分点！

为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。在此之外，为促进加大对小微、民营企业的支持力度，再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于10月15日和11月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。

央行：此次降准释放长期资金约9000亿元 稳健货币政策取向没有改变

央行有关负责人表示，此次降准释放长期资金约9000亿元，其中全面降准释放资金约8000亿元，定向降准释放资金约1000亿元。财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司的法定准备金率为6%，是金融机构中最低的，已处于较低水平，因此此次全面降准不包含这三类金融机构。此次降准与9月中旬税期形成对冲，银行体系流动性总量仍将保持基本稳定，而且定向降准分两次实施，也有利于稳妥有序释放资金。因此，此次降准并非大水漫灌，稳健货币政策取向没有改变。此次降准释放资金约9000亿元，有效增加金融机构支持实体经济的资金来源，还降低银行资金成本每年约150亿元，通过银行传导可以降低贷款实际利率。定向降准是完善对中小银行实行较低存款准备金率的“三档两优”政策框架的重要举措，有利于促进服务基层的城市商业银行加大对小微、民营企业的支持力度。这些都有利于支持实体经济发展。

央行正式发布《金融科技(FinTech)发展规划(2019-2021年)》

央行正式发布《金融科技(FinTech)发展规划(2019-2021年)》。《规划》提出，到2021年，建立健全我国金融科技发展的“四梁八柱”，进一步增强金融业科技应用能力，实现金融与科技深度融合、协调发展，明显增强人民群众对数字化、网络化、智能化金融产品和服务的满意度，使我国金融科技发展居于国际领先水平。

中国8月末外汇储备报3.1072万亿美元 预估3.1000万亿美元

中国8月末外汇储备报3.1072万亿美元，预估3.1000万亿美元。8月末黄金储备报6245万盎司，环比增长19万盎司，央行连续第9个月增持黄金储备。

李克强与默克尔共同出席中德经济顾问委员会座谈会

国务院总理李克强9月6日上午在人民大会堂与德国总理默克尔共同出席中德经济顾问委员会座谈会，并同与会代表交流。李克强强调，希望德方同中方相向而行，在市场准入方面为中国企业赴德国投资兴业营造一视同仁的环境，在高技术产品出口领域放宽限制，为提升中德企业合作水平、更好实现互利共赢创造良好条件。来自中国国家电力投资集团、华为、宁德时代和德国巴斯夫集团、瓦克化学集团、大众集团等中德企业负责人分别就可再生能源、5G通信技术、自动驾驶技术、数字经济、相互扩大开放、营造公平竞争的市场环境等议题发表意见并提出建议。两国总理认真听取了发言并作出回应。

海关总署：我国外贸进出口一直表现出很强的韧性

海关总署统计分析司司长李魁文表示，当前国际经济、贸易增长放缓，但我国外贸进出口一直表现出很强的韧性，单月进出口连续5个月超过2.5万亿元。中国既是“世界工厂”，也是“世界市场”。今年以来我国出口商品结构持续优化，扩大进口迈出坚实步伐，民生消费类产品增长较快。1至8月份，猪肉、牛肉和水海产品分别大幅增长66.1%、65.2%和38.5%。下一步我们将全力做好稳外贸、稳外资相关政策的落实，持续优化口岸营商环境，全力促进外贸稳中提质。

证监会核发2家企业IPO批文 未披露筹资金额

近日，证监会按法定程序核准了以下企业的首发申请：重庆农村商业银行股份有限公司，仙乐健康科技股份有限公司。上述企业及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。

【技术面分析】

从长期形态来说， 2019年4月沪深300股指最高曾触及4100点上方，中美贸易战火意外重燃，股指急坠至3500点附近寻找支撑，随后则在两个缺口的夹缝中来回拉锯， G20峰会习特会晤达成共识，加上科创板靴子落地，沪深300筑底回升，特朗普出尔反尔，股指遭遇沉重打击，为了对冲居高不下的全球经济衰退风险，政策层面频频发力，股指跌势趋缓并转入小幅反弹，虽然美国极限施压的故技重施，但在严峻局面的考验下股指作出向上的方向选择，央行祭出降准大招，股指有望尝试冲击4000点的整数关口。周线MACD即将形成金叉，成交量环比放大，场外资金踊跃抢筹。若全球贸易形势好转，叠加宏观经济政策调整改善企业信贷环境，重新激发企业投资活力，流动性供给恢复充裕，股指有望重拾涨势，但需谨慎提防美国与非美货币利差扩大对新兴市场的阶段性不利影响，操作上注意见好就收，保持博弈思维，及时获利了结。

【行情焦点】

一、中美贸易关系。由于特朗普反复无常，中美双方离达成最终贸易协议的目标依然相当遥远，在大阪举行的G20峰会，中美两国元首会晤并曾取得颇具建设性的成果，但特朗普出尔反尔，把不再对中国出口产品加征新的关税的承诺视若无睹，试图再次极限施压，贸易紧张局势升温，中美双方互加关税已经生效，但亦约定在10月初举行高级别的贸易磋商，中美贸易局势依然跌宕起伏。若贸易止战，意味着困扰经济增长的一大风险将得到平息与化解，市场风险偏好有望显著回升，但在正式协议谈妥前，特朗普变化无常的作风需要提防。

二、美联储货币政策前景的变化。在美联储的引领下，全球多个主要央行料将跟随降息，有望缓解金融市场流动性紧张的状况，但若美联储一直维持其鹰派的政策取向，后续货币宽松的力度恐怕难以期待，可能难以完全对冲特朗普不确定性以及全球经济衰退的风险。美元与非美货币之间的利差若有所收窄，将减弱美元资产的吸引力，但需要注意美国经济基本面仍相对健康且具有较强的韧性，若美元相对非美货币升值，则可能促使资本回流美国。

三、政策利好带来的增量资金。2019年两会的政府工作报告已明确提出将更大力度地减费降税，从宏观经济乃至金融市场改革层面，都可能有更多利好政策出台，科创板吸金的热潮已逐渐消退，而富时罗素纳A扩容带来可观的增量资金，而决策层亦将顺应时势推出宽松政策以吸引国内外资本入市，融资融券业务大幅松绑，以及贷款利率市场化改革，全面+定向降准释放长期资金，均体现出监管层呵护市场的意图，此消彼长之下，增量资金的预期对市场影响整体积极，但也要警惕科创板搞“大干快上”分流资金导致主板资金失血的可能性，以及消化限售股解禁带来的短期资金压力。