英伦金融「原油交易策略」：OPEC+未讨论加强限产措施，预期落空油价重挫

英伦金融：上个交易日，原油价格连续第三日下跌，纽约期油跌超过百分之1，伦敦期油则跌至一个多星期最低。石油输出国组织及盟友组成的部长级联席监督委员会，促请合作减产国家履行协议，但没有提出扩大减产规模建议，加上美中两国贸易争端降温，油价受影响。纽约期油以每桶55.09美元收市，跌66美仙，跌幅近百分之1.2。伦敦期油收市报60.38美元，跌43美仙，跌幅百分之0.7。从供应面看， OPEC+已延长2019年的减产协议至明年3月，美国国内页岩油产量稳中有增，美国加大对伊朗经济制裁力度，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看54.55, 53.11，阻力看56.04, 57.46。目前OPEC+仍然维持着减产协议，美伊关系恶化霍尔木兹海峡频现冲突，全球贸易形势严峻经济下行压力加大，美联储主席鲍威尔表示将采取行动维持经济扩张，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 2030以美国8月进口物价指数月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

3) 2030以美国8月零售销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.5~0.8美元***

4) 2200以美国9月密歇根大学消费者信心指数初值高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

5) 2200以美国7月营运库存月率高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

6) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触54.55适量好仓，目标55.00,56.04

　B)上破56.04适量好仓，目标56.89,57.46

　C)跌穿54.55适量淡仓，目标53.78,53.11

　D)首触53.11适量好仓，目标53.78,54.55

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

弱 中 强

阻力 56.04 57.46 58.82

支持 54.55 53.11 51.48

【环球市况焦点及分析】

昨日市场聚焦欧银议息，欧洲央行如预期宣布下调存款利率10个基点至-0.5％，为2016年来首次，同时宣布重启QE，将开始实施利率分级制度，从11月1日起购债200亿欧元/月。德拉吉称，欧元区经济衰退可能性较低，但概率有所上升之际，欧洲央行已经准备好调整所有的工具，且正在提供大量的货币刺激。据透露，德拉吉重启QE的决定遭到了法国、荷兰、德国等欧元区多个核心国的央行行长的反对。美元指数冲高回落，一度攻克99关口但未能企稳，随后回落至98.5水平下方，金银大起大落，同样上演过山车行情。原油方面，油价震荡走低，一度大跌逾3%，多头原本期待OPEC+会在阿布扎比会议上提出新的限产措施，但愿望落空了，OPEC+做的只是施压和敦促成员国遵守减产协议，此外IEA的报告强调了OPEC+在平衡油市方面面临的困难，因为包括美国在内的非OPEC+国家的石油产量预计会激增。数据方面，在美国，预计进口物价下滑，零售销售增长微弱，密歇根大学消费者信心稍微好转，营运库存变化不大。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：OPEC+未讨论加强限产措施，预期落空油价重挫。1)首个即市策略，跌破54.55可适量做空，目标53.78,53.11，突破可追52.63,51.48。2)反之，升穿56.04可适量做多，看56.89,57.46，突破追58.18,58.82。3)最后一个策略，目前OPEC+仍然维持着减产协议，美伊关系恶化霍尔木兹海峡频现冲突，全球贸易形势严峻经济下行压力加大，美联储主席鲍威尔表示将采取行动维持经济扩张，美国库存状况左右短期波动，以51.12-52.63区间作适量多单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市承接近日升势。道琼斯工业平均指数连续第七个交易日上升，是接近16个月来最长升浪， 收市升45点，报27182点。标准普尔五百指数升8点，报3009点。美国押后两星期对2500亿美元中国货加征关税，两国贸易紧张进一步降温，美股受支持。欧洲中央银行减息及恢复买债，亦利好大市。据报美国考虑向中国提出临时贸易协议，消息曾经刺激上午大市急升。其后白宫官员否认，大市回落。道指早段跌32点后抽升，不过升势只能短暂维持。上午尾段重拾升轨，下午早段最多升近170点，尾段升幅收窄。收市连升第七个交易日，是去年5月中来最长升浪。标普五百指数连升第三日，最后升至接近上次收市新高。若美股走强则利好油价上扬，反之亦然。

【美元指数】欧元汇价反弹，人民币离岸价进一步上升，而日圆则继续下跌。欧洲央行调低欧元区今明两年经济预测，行长德拉吉认为经济有下行风险。欧元受影响，兑美元曾经贴近两年多来最低。不过欧洲央行提出刺激经济措施及美中两国贸易紧张降温，都支持欧元反弹。据报美国总统特朗普考虑对中国提出临时贸易协议，消息虽然受美国官员否认，已经支持人民币兑美元离岸价连续第三日上升。日圆作为避险货币继续下跌，美元兑日圆升至108水平，触及上月初来最高。美元兑其他主要货币个别发展，美汇指数偏软。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【原油分析】

【技术面分析】技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从历史低位回升，美国取消伊朗石油出口的制裁豁免，油价最高冲至66美元上方，但全球经济放缓迹象越发明显，油价从相对高位一路跌至51美元关口下方，G20峰会成中美贸易谈判破僵契机，油价攻克60美元整数大关，但好景不长，旺季需求意外疲弱加重投资者担忧情绪，油价从高位急剧回落，美联储鸽派降息预期落空且特朗普再次挑起贸易争端，油价接连遭遇重挫，最低曾迫近50美元整数大关，全球经济衰退风险高企但市场预期央行救市，油价跟随风险偏好情绪变化而来回拉锯，中美互相加征新的关税开始陆续生效，油价一度连失55、54美元关口，全球股市普涨，最新非农报告喜忧参半，美联储主席鲍威尔承诺将采取适当行动维持经济扩张，油价震荡回升，特朗普有意放宽对伊朗的制裁，OPEC+在阿布扎比会议上未提出进一步的限产措施，油价连续重挫。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金分割回调分析：

近期波浪回调 重要黄金回调

阻力 58.82

阻力 57.46

阻力 56.04

支持 54.55

支持 53.11

支持 51.48

阴阳烛形态：

4小时 日图 周图

形态 震荡下行 区间震荡 区间震荡

顶底形态及均线分析：

弱 中 强

阻力 前期高位56.04 前期高位57.46 前期高位58.82

支持 前期低位54.55 前期低位53.11 前期低位51.48

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升穿100.00, 中, 0.3美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破97.03, 中, 0.3美元, 美元下行明显则油价受惠

----, 美股升穿28500上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破25500下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

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英伦金融投资管理部